研究咨询部 2024年01月07日利多因素有限 玉米弱势震荡 ——国信期货玉米周报 研究咨询部1周度分析与展望2关键数据与图表目 录CONTENTS 研究咨询部免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议周度观点3过去一周玉米现货高开低走，东北表现略强，因受增储消息影响而有所提振，山东深加工企业继续根据到车情况灵活调整，期货震荡下跌。基本面来看，根据我的农产品网统计，目前全国售粮进度为41%，同比落后二个百分点，东北售粮完成34%，同比落后3个百分点，反映目前价格低于种植成本后，基层售粮有一定惜售心理，但落后的销售进度意味着春节之后的春季售粮压力上升，这会形成对期货盘面的压力；从需求来看，官方公布的11月能繁母猪存栏继续下降，且商业机构调研的样本企业仔猪出生数及母猪配种数量亦在减少，给饲料需求蒙上悲观预期，深加工方面，近期淀粉加工利润亦转差，关注后期开机是否有下降。总体上，用粮企业有一定节前备货需求，但在整体需求前景不乐观的前提下，大量建库的兴致亦不高，而贸易商收粮积极性亦偏差，玉米市场供需面利多不足。不过，近期市场流传国家加大境储，短期或对市场形成一定底部支撑。操作上，震荡思路。 研究咨询部免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议1.玉米期货市场变化数据来源:WIND, 国信期货4 研究咨询部免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议2.淀粉期货市场变化数据来源:WIND, 国信期货5 研究咨询部免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议3.玉米现货市场变化数据来源:WIND, 润农, 国信期货6 研究咨询部免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议4.淀粉现货市场变化数据来源:WIND, 国家粮油信息中心7 研究咨询部免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议5.玉米淀粉价差数据来源:WIND, 国信期货8 研究咨询部免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议6.玉米售粮进度数据来源:WIND, 粮食物资局，我的农产品, 国信期货9 研究咨询部免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议7.玉米进口数据来源:海关总署,乌克兰海关,USDA, 国信期货10 研究咨询部免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议8.饲料养殖需求数据来源:WIND,我的农产品，国家发改委, 国信期货11 研究咨询部免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议9.深加工需求数据来源:WIND,我的农产品, 国信期货12 研究咨询部免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议10.淀粉产销存数据来源:WIND,我的农产品, 国信期货13 研究咨询部免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议11.淀粉下游开工率数据来源:WIND,我的农产品, 国信期货14 研究咨询部免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议12.替代品数据来源:WIND,我的农产品,海关总署, 国信期货15 研究咨询部免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议13.北港玉米动态数据来源:WIND,我的农产品, 国信期货16 研究咨询部免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议14.南港玉米动态数据来源:WIND,我的农产品, 国信期货17 研究咨询部免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议15.南港谷物动态数据来源:WIND,我的农产品, 国信期货18 研究咨询部免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议16.美国玉米期货市场数据来源:CFTC,CBOT, 国信期货19 研究咨询部免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议17.美国玉米播种生长进度数据来源:USDA, 国信期货20 研究咨询部免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议18.美国玉米出口销售数据来源:USDA, 国信期货21 研究咨询部免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议19.巴西玉米作物进展数据来源:CONAB, 国信期货22 研究咨询部感谢观赏Thanks for Your Time分析师：覃多贵从业资格号：F3067313投资咨询号：Z0014857电话：021-55007766-6671邮箱：15580@guosen.com.cn 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。