全球糖市纵览

全球糖市纵览（2024/1/5）华金期货 研究院 Content目 录一、全球糖市供需与各主产国榨季分布二、主产国：巴西、印度、泰国等食糖供需三、国际糖市：ICE、持仓四、进口：进口利润与进口进度 全球食糖供需及可供出口量（万吨）数据来源&制图：USDA、中糖协、华金期货全球食糖主产国产量趋势（万吨）产糖国开榨-收榨时间食糖生产销售年度当前市场关注焦点巴西中南部：为4月-11月4月初至翌年3月末逐步收榨，增产预期兑现；港口拥堵进一步缓解印度11月至翌年9月10月初至翌年9月末进入榨季高峰；预计本年度糖产量下降泰国12月至翌年4月10月初至翌年9月末新榨季逐步开榨；预计本榨季产量减少欧盟7月至翌年1月8月初至翌年7月末美国10月初至翌年4月10月初至翌年9月末产销、贸易及期末库存均有上调中国甜菜：10月至翌年3月；蔗糖：11月至翌年4月10月初至翌年9月末截至12月底，广西产糖185.64万吨,同比减少3.37万吨；销糖114.54万吨；产销率61.70%。0200040006000800010000120001400016000180002000016/1717/1818/1919/2020/2121/2222/2323/24E全球食糖初期库存全球食糖期末库存全球食糖产量全球食糖消费量全球食糖可供出口量05001000150020002500300035004000450011/1212/1313/1414/1515/1616/1717/1818/1919/2020/2121/2222/2323/24E巴西印度欧盟泰国中国美国巴基斯坦俄罗斯 巴西中南部双周产糖量（万吨）巴西中南部甘蔗累计压榨量（亿吨）市场预计巴西23/24榨季产量增加：l截至12月上半月，巴西中南部地区甘蔗累计入榨量为6.38亿吨，同比增幅18.29%；产糖4174.6万吨，同比增幅25.16%；累计制糖比为49.18%，较去年同期增3.23%；l截至12月上半月，巴西中南部地区已有162家糖厂收榨，低于去年同期的214家。预计剩余的83家糖厂预计将在12月下半月收榨。数据来源&制图：UNICA、华金期货巴西中南部累计产糖量（万吨）巴西甘蔗压榨情况（截至2023/12/16） 巴西食糖按月度出口（万吨）数据来源&制图：巴西农业部、巴西外贸局、华金期货巴西食糖按榨季累计出口（万吨）巴西食糖出口均价（元/吨）2023年巴西港口情况 双周乙醇库存（万立方米）中南部乙醇月度销售情况（万立方米）巴西中南部乙醇累计产量（万立方米）巴西乙醇出厂价、折糖价及ICE收盘价数据来源&制图：巴西农业部、华金期货 巴西食糖供需平衡表（万吨）数据来源&制图：USDA、泛糖、华金期货截至1月3日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为77艘，此前一周为83艘；港口等待装运的食糖数量为295.84万吨，此前一周为377.92万吨；在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖（VHP）数量为269.07万吨。 印度糖厂开榨数量（家）印度双周累计糖产量（万吨）l23/24榨季截至12月底，印度共有512家糖厂开榨，较去年同期的509家糖厂上升3家；产糖量为1118万吨，较去年同期的1212万吨下降了94万吨，降幅8.407%。l产量下降的主要原因为马邦和卡邦的糖厂开榨时间同比延迟10~15天。数据来源&制图：ISMA、泛糖、华金期货印度食糖月度出口（万吨） 印度食糖供需平衡表（万吨）数据来源&制图：USDA、ISMA、泛糖、华金期货l印度对外贸易总局(DGFT)本周三发布的一份通知显示：“根据2023年10月1日至2024年9月30日的关税配额计划，将向美国出口8,606吨原糖。”印度对外贸易总局表示，这些配额内原糖出口将由印度农业和加工食品发展局(APEDA)运作。l据印度食品部发布的通知，2024年1月印度食糖内销配额为230万吨，已分配给566家糖厂，同比高出10万吨。2023年12月，该国分配的国内销售糖配额是240万吨。l外媒近日报道，得益于印度马邦和卡邦的甘蔗单产增长，预计印度产糖量将上涨。据最新预计，全印度糖产量将达到3050万吨，而本榨季开始时预估为2915万吨。 泰国双周累计糖产量（万吨）泰国榨季产糖量（万吨，%）数据来源&制图：泛糖（产量口径为OCSB）、华金期货l据泰国甘蔗及糖业委员会办公室近日公布的数据显示，泰国2023/24榨季截至1月1日，累计甘蔗入榨量为1516.08万吨，同比减少257.31万吨，降幅14.51%；含糖分为11.16%，同比下降1.2%；产糖率为8.946%，同比减少1.321%；累计产糖量为135.63万吨，同比减少46.45万吨，降幅25.51%。 泰国出口—原糖（万吨）泰国出口—食糖（万吨）泰国出口—精炼糖（万吨）数据来源&制图：泛糖、华金期货泰国食糖出口与出口均价（万吨、美元/吨） 泰国食糖供需平衡表（万吨）数据来源&制图：USDA、华金期货l据普氏资讯预测，2023/24榨季泰国甘蔗压榨量预计为8500万吨，较上榨季的9350万吨降低9.1%；糖产量预计为980万吨，较上榨季的1102万吨减少11.1%。l产量下降的原因主要为降雨不规律等影响。 欧盟食糖供需平衡表（万吨）期初库存产量消费量进口量出口量期末库存产量变化17/18223.82093.81860134.1392199.714%18/19199.716751700237241126-20%19/20126170417002231462082%20/2120815221670180128111-11%21/22111165817002001221469%22/23E1461471170030091127-11%23/24E12715531700250911406%数据来源&制图：USDA、华金期货l欧盟委员会(European Commission)表示，预计未来10年欧盟糖产量将减少1%；食糖消费量的下降将降低欧盟的食糖进口量 美国食糖供需平衡表（千吨）数据来源&制图：USDA、华金期货2016/172017/182018/192019/202020/212021/2222/23Est23/24Proj.Nov23/24Proj.Dec期初库存205418762008178316181705182018751855↓产量896992938999814992339157924992299243↑甜菜糖510352794939435150925155518753635363蔗糖386640144060379841414002406238663880进口量324432773070416532213646361431303256↑出口量95170356149298235100↑消费123911243812294124791236712688128281266512730↑期末库存187620081783161817051820185515691624↑库消比15.116.114.51313.814.314.512.412.8↑ 伦敦白糖、ICE原糖与价差CFTC：商业净多持仓数据来源&制图：WIND、华金期货CFTC：基金净多持仓 累计月度进口进度（万吨）年度进口情况数据来源&制图：海关总署、泛糖、华金期货我国月度进口（万吨）月度进口与单价 巴西配额外进口糖利润（即期盘面价格）泰国配额外进口糖利润（即期盘面价格）数据来源&制图：WIND、泛糖、华金期货巴西进口糖成本估算泰国进口糖成本估算 本报告仅供本公司客户使用。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。免责声明联系我们研究员：马园园 执业资格证号：F3051431/Z0013833华金期货有限公司经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货投资咨询地址：天津市和平区五大道街南京路183号世纪都会商厦办公楼22层电话：400-995-5889网站：www.huajinqh.com