电新行业2024年度策略：拨云见日，掘金新机

光伏、风电与电网设备行业2023年回顾与2024年展望

光伏行业

2023年回顾：

• 全球光伏指数：全年累计下跌26.03%，显著低于万得全A指数跌幅6.39%。
• 中国光伏指数：累计下跌26.03%，与万得全A指数差距显著。
• 风电指数：累计下跌30.33%，差距更大，超过万得全A指数24个百分点。

2024年展望：

• 全球光伏装机需求：预计485GW，较2023年增长约21%，但仍呈回归理性趋势。
• 中国光伏装机：预计190GW，增长约20%，考虑电网消纳压力，增速相对温和。
• 技术创新：关注PERC电池效率、新型电池技术（如TOPCon、HJT、IBC、钙钛矿）的发展及其对产业链的影响。

风电行业

2023年回顾：

• 整体装机不及预期，海风装机虽有进展，但陆风装机表现欠佳。
• 海风装机未来可期，江苏、广东等地海风项目恢复，预示着2024年海风装机有望增长。

2024年展望：

• 国际风电增长：预计保持增长态势，特别是海风装机量将显著提升。
• 国内市场：2024年海风装机量预计将大幅增长，达到10-15GW，较2023年翻倍。
• 受益环节：海风塔筒、海缆环节受益于海风装机增长，预计价值量提升。

电网设备行业

2023年回顾：

• 走势稳健，受益于投资政策出台，尤其是在特高压、智能电网等方面。
• 国内外市场：海外设备出海趋势明确，国内需求侧响应加速推进。

2024年展望：

• 海外设备出海：欧盟电网投资计划将促进国内设备出口。
• 国内需求侧响应：政策支持下，需求侧响应市场机制逐步明晰，有望加速运行。
• 投资建议：关注通威股份、隆基绿能、天合光能、阿特斯等光伏龙头，以及海力风电、东方电缆等风电设备公司，同时看好电网设备领域的思源电气、金盘科技等企业。

风险提示

• 经济下行风险、政策不确定性、原材料价格波动、技术进展不及预期、海外贸易保护政策、市场竞争加剧等。

结论

2023年光伏、风电与电网设备行业经历了从乐观到谨慎的转变，主要受到供需格局变化、政策环境调整、国际形势影响等因素。展望2024年，行业将面临新的发展机遇与挑战，技术创新与海外市场开拓将成为关键驱动力。在政策支持与市场需求双重作用下，预计行业将持续稳健发展，但同时也需警惕潜在风险。