巴拉圭 ： 根据政策协调工具进行的第二次审查 ， 要求扩展政策协调工具 ， 修改目标 ， 通货膨胀等级磋商以及根据弹性和可持续性机制进行安排的要求 - 新闻稿 ； 工作人员报告 ； 和巴拉圭执行主任的声明

货币基金组织国家报告第24 / 1号 巴拉圭 根据政策协调仪器进行的第二次审查，对政策协调仪器的扩展要求，目标的修改，充气带咨询以及对电阻和可持续性的安排的要求-新闻稿； 2024年1月 在《政策协调工具》下的第二次审查、延长《政策协调工具》的请求、目标的修改、通货膨胀范围咨询以及《复原力和可持续发展机制下的安排请求》的背景下，以下文件已经发布，并包括在该一揽子计划中: A新闻稿包括执行局主席的发言。 The工作人员报告在2023年11月3日与巴拉圭官员就经济发展和政策支持基金组织根据政策咨询工具安排的讨论结束后，由基金组织的一个工作人员小组于2023年12月19日编写，供执行董事会审议。根据这些讨论时获得的信息，工作人员报告已于12月4日完成。2023年。An弹性和可持续发展基金的评估函由世界银行的工作人员编写。A执行主任的发言巴拉圭。 IMF的透明度政策允许删除市场敏感信息，过早在公布的员工报告和其他文件中披露当局的政策意图。 基金组织执行董事会根据政策协调工具完成第二次审查，并批准巴拉圭复原力和可持续性基金 立即释放 国际货币基金组织执行董事会今天结束了根据政策协调工具（PCI）进行的第二次审查，并批准了巴拉圭为期两年的弹性和可持续发展基金（RSF）。政府致力于继续审慎的宏观经济政策和实施结构性改革，包括一系列适应和缓解措施，并保持和扩大其绿色能源矩阵。RSF下的两年计划使巴拉圭最多可获得3.021亿SDR（配额的150％）。巴拉圭是第一个获得RSF访问权的南美国家。 Washington, DC–2023年12月19日：国际货币基金组织（IMF）执行董事会今天结束了政策协调工具（PCI）下的第二次审查，并批准了巴拉圭为期两年的弹性和可持续性基金（RSF）。根据RSF的两年计划，巴拉圭最多可获得3.021亿SDR（配额的150％）。巴拉圭是第一个获得RSF访问权限的南美国家。 董事会还批准了延长PCI的请求，并修改了2023年12月底和2024年6月底的目标。1, 2巴拉圭在PCI下的两年计划于2022年11月获得批准。PCI支持巴拉圭的宏观经济政策和结构改革，旨在确保宏观经济和财政稳定，促进经济增长，加强社会保护和包容。 尽管微薄的差距错过了一些目标，但PCI计划仍表现出色。大多数改革目标也已实现。改革议程的某些方面必须重新编程，以反映新政府的优先事项，并留出足够的时间就长期挑战达成共识。当局要求将PCI延长12个月。 政府致力于制定一系列适应和缓解措施，并保留和扩大其绿色能源矩阵。在这方面，当局要求根据RSF批准一项为期两年的计划，最高可获得3.021亿特别提款权（配额的150％）。 在农业和电力生产的推动下，2023年经济强劲增长。通胀压力也有所消退，预期很好地与央行4%的目标挂钩。由于强劲的出口，预计外部经常账户将出现少量盈余。瓜拉尼今年相对稳定。与去年相比，财政状况有所恶化，包括由于需要注册和解决以前未记录的对政府供应商的索赔。 除了全球和天气相关的外部冲击，巴拉圭的增长前景是光明的。预计2024年经济增长将仅小幅放缓至3.8％，而通货膨胀率将接近目标。预计外部经常账户将保持小幅盈余。当局计划到2026年将财政赤字逐步降低到财政规则规定的GDP上限的1.5％，这将提高政策信誉。银行体系保持稳定和盈利，这是支持投资和金融包容性的必要条件，并得到持续健全监管的支持。新政府再次将重点放在实施结构改革上，包括加强治理和法治的措施，保障养老金计划和其他社会援助的可行性，以及应对持续气候变化的政策。 在执行委员会讨论之后，副董事总经理兼董事会代理主席冈村健二先生发表了以下声明： “巴拉圭当局继续执行有利于维护宏观经济稳定的政策。高经济增长，低于预期的通货膨胀，出口部门的强劲表现以及稳定的银行体系是最近重新确认国家主权评级的因素。除非发生具体事件，包括不利的气候和外部冲击，否则关键的经济变量预计将在2024年及以后保持强劲。新政府致力于继续实施以PCI为基础的改革，重点是宏观经济稳定，促进经济增长和加强社会保护。 “对巴拉圭来说，重建财政缓冲仍然很重要，包括通过实施长期的结构改革。到2026年重建财政赤字规则是政府的关键优先事项。提高公共部门的效率也是可持续财政战略的关键部分。展望未来，需要确保公务员养老基金的可持续性势在必行。改善对公共企业的监督和治理也将减少财政风险。通过更好的目标定位和提高效率来简化社会援助计划也应该是一个目标，这将有助于更具包容性的增长。打击腐败和限制声誉风险的果断步骤将大大改善投资环境。 “当局致力于实施一系列雄心勃勃的气候相关改革，符合RSF的最大准入。改革将旨在提高公共投资的弹性，发展绿色分类法，遏制金融部门的气候风险，保护和扩大清洁电力矩阵，使其经济脱碳，保护森林并改善废物管理。及时实现这些。 与发展伙伴密切协调的承诺将有助于树立该国作为“绿色”投资目的地的形象。 巴拉圭 根据政策协调仪器进行第二次审查，要求延长政策协调仪器，修改目标，进行充气带咨询，并要求在抗性和可持续性下进行安排 2023年12月4日 执行摘要 最近的事态发展：在强劲的农业生产和出口以及高发电量的带动下，巴拉圭的经济将在2023年以4.5％左右的速度增长。通货膨胀迅速消退，从而将货币政策利率降低至目前的7.25％。中央政府的财政状况弱于1年的预期stPCI审查，2023年赤字占GDP的4.1％，尤其是由于未偿索赔的解决。外部经常账户逆转为盈余。总统圣地亚哥·佩尼亚于8月上任。 PCI程序实施：6月份的大多数PCI定量目标（QT）均未实现，尽管差距很小。大多数改革目标（RTs）都已实现。鉴于微小的偏差以及新政府即将上任的事实，工作人员建议完成第二次审查。当局要求将PCI延长12个月至2025年11月，并提出新目标，并修改2023年12月底和2024年6月底的目标。 RSF请求:政府致力于制定一系列适应和缓解措施，并进一步扩大绿色能源的产生和出口。鉴于拟议改革的力度和广度以及巴拉圭偿还该基金的良好能力，工作人员支持以最高限额（配额的150％）获得RSF的要求。 政策建议：巴拉圭处于保持宏观经济稳定和推进所需的长期结构改革的有利位置。重要的是要坚持财政整顿，以重建缓冲，同时为重要的社会和基础设施支出留出空间。货币政策将不得不考虑重要的外部风险，并在进一步宽松方面由数据驱动。结构改革议程应侧重于促进增长和包容，改善治理和控制腐败。与发展伙伴密切协调，承诺实施雄心勃勃的气候相关改革矩阵，将有助于提高该国作为“绿色”投资目的地的形象。 讨论于2023年10月25日至11月3日在亚松森举行。工作人员小组包括毛里西奥·维拉菲尔特（负责人），乔纳斯·诺尔兹，托比亚斯·罗伊，伊利亚·斯捷潘诺夫（气候专家），斯韦特兰娜·韦蒂乌里纳（所有WHD），杰汉·杰克（SPR），科拉莱·基拉巴耶娃和阿尔贝托·加西亚-惠特隆（所有FAD），马克西米拉亚诺·阿DiegoGti é rrez和Nicol á sLadeta（均为WHD）提供了研究和行政援助。豪尔赫·科瓦兰（OED）参加了政策会议。小组会见了经济和财政部长卡洛斯·费尔南德斯·瓦尔多维诺斯，巴拉圭中央银行（BCP）行长卡洛斯·卡瓦洛·斯伯丁，农业部长卡洛斯·吉梅内斯，社会发展部长米格尔·罗哈斯，政府的其他高级官员，银行业代表，捐助界和国际金融机构。 批准人帕特里夏·阿隆索·加莫（WHD）和尤金尼奥·塞鲁蒂（SPR） CONTENTS 政策讨论9 A.PCI：宏观经济稳定和包容性经济增长9B.RSF：在巴拉圭建立应对气候变化的能力12 员工考核 Figures1. 最近的发展202.财政发展213.外部部门发展224.货币指标235.金融部门发展24 TABLES 1.弹性和可持续性设施评论的时间表152.弹性和可持续性设施改革措施163.经济和社会指标选编254a.中央政府的运作（数十亿担保）26 4b.中央政府的运作（占国内生产总值的百分比）27 5.国际收支286.中央银行帐目汇总表297.财务系统汇总账户308.2021 - 24年外部融资需求总额和来源319.中期展望3210.财务健全性指标3211a。2023 - 45年偿还能力指标3311b。与仅GRA借款国家相比的偿还能力指标，所有计划34 附件 I.建立抵御自然灾害和气候变化的能力35II.主权风险与债务可持续性分析52III.风险评估矩阵64IV.23 / 24财年能力发展战略66 附录 I.程序声明68附件一、计划声明2023年11月- 2025年11月71附件二。与国际货币基金组织执行董事会就PCI框架下未达到的通货膨胀目标进行磋商93附件三。技术谅解备忘录95 上下文 1.预计新政府将坚持审慎的宏观经济政策，并专注于催化私人投资，特别是在绿色产业。新内阁自8月中旬上任以来，具有凝聚力，在私营和公共部门拥有广泛的经验。总统的政党在国会两院中都占多数，这应该有助于改革，但鉴于科罗拉多党内的广泛观点，需要达成共识来支持重大举措。政府设法迅速推进了一些旨在提高效率的改革，例如将几项政府职能纳入新的经济和财政部，并合并税收和海关征收机构。 2.巴拉圭的经济状况与水资源供应的波动密切相关，这使其高度依赖 对其水资源有利的天气条件尽管规模相对较小，但巴拉圭为全球粮食安全和环境做出了相对可观的贡献。它是世界第三大大豆出口国，自20世纪80年代初以来一直是全球最大的清洁（水电）电力出口国之一，由于大型双边水坝（Itaip ú和Yacyret á）。由于水对灌溉、水力发电和河流运输至关重要，更频繁的极端天气事件对经济活动和外部账户构成了重大挑战。主要部门，通常是最易挥发的组成部分。 自2010年以来，GDP平均占GDP总量的11％，占总出口的61％，而发电量分别占9％和24％。 0.100.080.060.040.020.00Mar - 99 Mar - 03 Mar - 07 Mar - 11 Mar - 15 Mar - 193月23日3.新政府已要求进入复原力和可持续发展基金（RSF），以支持其雄心勃勃的气候相关议程。该计划将得到扩展PCI的支持，该PCI于2022年11月获得批准，并于2023年6月完成首次审查。PCI旨在重建财政缓冲，提高公共部门的效率，改善治理，并在庞大的非正规部门存在的情况下加强社会援助。RSF将帮助当局实施以气候为中心的改革，重点是减少气候变化的脆弱性，实现更可持续的长期增长，包括通过进一步发展绿色产业和保护该国的大量自然资产(附件二)。考虑到与气候相关的灾害对国家债务和外部融资要求的潜在影响，无国界融资将通过扩大外部保障措施、加强应急计划和促进绿色产业的私人投资来帮助解决预期的与气候相关的国际收支(BoP)需求(表6)。 资料来源：巴拉圭中央银行；和货币基金组织工作人员计算。注意：灰色区域显示“拉尼娜”的中度到强烈发作，而橙色区域反映“厄尔尼诺”的强烈发作。 4国际货币基金 近期经济发展与计划绩效 4.农业和电力部门今年一直引领巴拉圭的复苏。GDP增长预计将反弹至4.5％，这两个部门分别增长23％和14％。强劲的商品和服务出口也将有助于复苏，增长约26％。相比之下，投资放缓抑制了国内需求，预计建筑业将下降4％，因为上届政府委托的公共项目已经逐渐消失，新政府正在确定新投资的优先事项。 5.近几个月来，整体通货膨胀迅速消退。减速幅度大于预期在很大程度上归因于农产品和能源商品价格的下降，这些价格转嫁到了国内价格和紧缩的货币政策立场。由于水果，蔬菜和燃料的价格下降，10月份的整体通胀率为3.5％，低于4％的目标。核心通货膨胀率保持在4.9％的相对高位。BCP最近将2023年底的12个月通胀预测从4.1％下调至3.8％，与最近的预期调查一致。在此背景下，自8月以来，BCP四次将政策利率（总计125个基点）从8.5降至目前的7.25％。2024年的通胀预期仍保持在4%的水平。 6.