汽车与零部件行业周报：小米SU7首次亮相，华为M9正式上市

汽车板块涨跌幅+1.64%，子板块中汽车服务表现最佳。过去一周（2023.12.25-2023.12.29，下同）沪深300涨跌幅+2.81%，申万汽车涨跌幅+1.64%，在31个申万一级行业中排名第20。子板块中，汽车服 务+2.55%、汽车零部件+2.18%、摩托车及其他+1.66%、商用车+0.77%、乘用车+0.63%。 行业涨幅前五位公司为*ST越博、瑞玛精密、建邦科技、安徽凤凰、双林股份，涨幅分别为+31.13%/+25.32%/+25.00%/+14.44%/+13.49%；行业跌幅前五位公司为凯众股份、赛力斯、沪光股份、中路股份、苏常柴A，跌幅分别为-14.71%/-9.35%/-6.97%/-5.74%/-5.57%。 ◼本周关注 12月28日，小米集团在京举办小米汽车技术发布会，正式公布小米汽车五大核心技术——电驱、电池、大压铸、智能驾驶以及智能座舱，小米汽车首款作品——小米SU7也进行了“预发布”，外观设计、性能、续航、安全等细节首次公开亮相。SU7定位“C级高性能生态科技轿车”，首款车已经小批量量产。 动力方面，SU7搭载了小米与供应商联合研发的HyperEngine V6/V6s超级电机，转速达21000rpm；续航方面，SU7有两个续航版本，CLTC工况续航里程分别为668公里与800公里，Max版采用800V超级快充，充电5分钟续航达220公里；底盘配置方面，采用前双叉臂后五连杆独立悬架，配备CDC阻尼可变减振器，博世ESP10.0车身稳定系统，博世DPB制动控制器，Brembo四活塞固定卡钳等配置；智能座舱方面，搭载16.1英寸3K分辨率中控生态屏，56英寸HUD，车规级7.1英寸翻转式仪表屏，采用2块原生车机系统的小米Pad后排拓展屏，匹配骁龙8295座舱芯片，AI算力30TOPS，系统是小米澎湃OS，可以实现人车家互联。 我们认为，小米作为科技背景主机厂，旗下车型智能化程度是其主要竞争力，叠加渠道优势及品牌影响力，公司有望顺利切入汽车领域。 《理想汽车发布OTA 5.0，关注智能驾驶》——2023年12月19日 12月26日，问界M9及华为冬季全场景发布会在深圳举办。问界M9共推出4个版本，起售价为46.98万元，最高售价为56.98万元。根据盖世汽车，问界M9目前预定量已突破5.4万辆，新车将于2024年2月开始大规模交付。 《11月汽车产量创新高，新能源月度产销首次双超百万辆》——2023年12月13日 《江淮与华为签署合作协议，多家新能源汽车品牌发布11月销量》——2023年12月06日 问界M9底盘配置方面，搭载华为途灵智能底盘，采用全铝合金前双叉臂+后多连杆悬架系统，全系标配智能闭式空簧和CDC可变阻尼减震器；车身方面，采用结构更安全的“玄武车身”，轻量化系数低至2.02，且全车12处采用2000MPa核潜艇级热车型钢；车灯方面，搭载“领先一代的智能灯光系统”，该系统包含自适应近光灯、自适应矩阵大灯、百万像素智慧投影大灯、天际线位置灯、智能交互矩阵大灯；续航方面，增程式的52度电池版本CLTC工况下综合续航达到 1402km，纯电续航275km，纯电版搭载华为“巨鲸”800V高压电池平台，充电5分钟续航150km，CLTC工况下续航达到630km。 我们认为，随华为汽车产品矩阵的逐渐丰富，公司2024年有望冲击年销60万辆的目标。 ◼投资建议 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技；②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具；③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、大业股份、银轮股份。 ◼风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 目录 1行情回顾.....................................................................................42行业数据跟踪..............................................................................62.1本周日均汽车零售/批发量................................................62.2原辅材料价格....................................................................63一周行业/重点公司动态..............................................................83.1一周行业主要动态............................................................83.2一周重点公司动态............................................................94周度新车上市............................................................................105投资建议...................................................................................106风险提示...................................................................................10 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较.............................................4图2：国内热轧市场价格（元/吨）........................................6图3：国内铝锭市场价格（元/吨）........................................6图4：国内镁锭市场价格（元/吨）........................................7图5：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨）.................................7图6：国内天然气市场价格（元/吨）.....................................7 表 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较...........................4表2：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较...........................5表3：一周乘用车日均零售/批发量（辆）.............................6表4：12月周度新车上市（2023.12.25-2023.12.29）........10 1行情回顾 过去一周（2023.12.25-2023.12.29，下同），沪深300涨跌幅为+2.81%，申万汽车涨跌幅为+1.64%，在31个申万一级行业中排名第20，总体表现位于中下游。 资料来源：Wind，上海证券研究所 分子板块看，过去一周，汽车服务涨幅最大，乘用车涨幅最小。汽 车 服 务+2.55%、汽 车 零 部 件+2.18%、摩 托 车 及 其 他+1.66%、商用车+0.77%、乘用车+0.63%。 过去一周，行业涨幅前五位公司为*ST越博、瑞玛精密、建邦科技、安徽凤凰、双林股份，涨幅分别为+31.13%/+25.32%/+25.00%/+14.44%/+13.49%；行业跌幅前五位公司为凯众股份、赛力斯、沪光股份、中路股份、苏常柴A，跌幅分别为-14.71%/-9.35%/-6.97%/-5.74%/-5.57%。 2行业数据跟踪 2.1本周日均汽车零售/批发量 12月18-24日日均汽车零售/批发量同比表现良好。12月第3周乘用车日均零售量8.3万辆，同环比分别+11%/+38%，12月1-24日乘用车市场零售152.5万辆，同环比分别为+7%/+20%。12月第3周乘用车日均批发量8.0万辆，同环比分别+24%/8%，12月1-24日 全 国乘 用 车厂 商批 发152.3万 辆 ， 同 环 比 分 别 为+17%/5%。 2.2原辅材料价格 据Wind数据，截至2023年12月29日，国内热轧、铝锭、镁锭、顺丁橡胶、天然气价格分别为4070、19510、22080、12200、6042元/吨，较2023年12月22日分别变化0%、1.99%、-0.5%、6.09%、-0.31%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 3一周行业/重点公司动态 3.1一周行业主要动态 1）2023年中国汽车出口将超日本首登世界第一 12月29日，相关数据表明，2023年中国汽车出口量预计将超过日本，首次成为世界第一。日本汽车工业会此前一日公布的1至11月出口量为399万辆。据中国汽车工业协会统计，1至11月中国汽车出口量达441.2万辆，与上年同期相比增加约六成，全年出口量超过日本已成定局。（财联社） 2）国家统计局：1-11月份汽车行业利润增长2.9% 12月27日，国家统计局数据显示，1-11月汽车行业受产销加快、出口较快增长等因素带动，利润增长2.9%，增速较1-10月加快2.4个百分点。（财联社） 3）百人会张永伟：2024年中国新能源汽车保有规模将近3000万辆零售额破2万亿 12月27日，中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟表示，2023年中国汽车整体销量有望突破3000万辆，预计2024年势头仍将延续，汽车类零售额将突破5万亿元，其中新能源汽车突破2万亿元。2024年中国新能源汽车保有规模将接近3000万辆，其中纯电动占比约80%。预计2024年我国新能源汽车产销规模有望达到1300万辆，增速约40%，整体渗透率超过40%，乘用车领域单月渗透率有望超过50%。（财联社） 4）国家知识产权局：中国是全球锂电池及固态电池领域主要技术来源国之一 12月26日，在国新办举行的国务院政策例行吹风会上，国家知识产权局局长申长雨介绍，电动汽车方面，我国新能源汽车销量排名前十位的重点企业全球有效专利量已经超过10万件，并且呈逐年快速增长势头。在锂电池，特别是固态电池领域，中国是全球主要的技术来源国之一。截至今年5月，全球固态电池关键技术专利申请量为20798项，其中中国有7640项，占比达36.7%。近5年，我国固态电池全球专利申请量年均增长20.8%，增速位列全球第一。（财联社） 5）中汽协：11月汽车商品进出口金额环比增长1.4% 12月25日，据中汽协整理的海关总署数据显示，11月，汽车商品进出口金额环比增长1.4%，同比增长13.5%。其中，进口金额环比增长1.6%，同比增长2.1%；出口金额环比增长1.3%，同比增长18.6%。1-11月，全国汽车商品累计进出口金额同比增长14.7%。其中，进口金额同比下降14.3%；出口金额同比增长31.1%。（财联社） 3.2一周重点公司动态 1）华为、北汽智选品牌样车已“出炉” 12月29日，针对华为向北汽新能源转让“STELATO”商标一事，有接近北汽新能源的业内人士透露，华为与北汽智选模式合作的样车已经出来，定位于中大型纯电轿车，有望于2024年上半 年 发 布 。“ 就 像 问 界 、 智 界 分 别 对 应 的AITO、LUXEED，STELATO是华为与北汽智选品牌的英文名称。”（财联社） 2）小米汽车