汽车行业周报：年末新能源汽车销量同比大幅增长，小米SU7正式亮相

行业研究 行业周报 汽车 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2024年01月02日 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] 年末新能源汽车销量同比大幅增长，小米SU7正式亮相 ——汽车行业周报（2023/12/25-2023/12/31） [Table_Authors] 证券分析师： 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1. 新能源汽车政策温和延续，新势力高阶智驾功能集中落地——汽车行业周报（2023/12/11-2023/12/17） 2. 新能源车企公布11月交付数据，问界环比大幅提升——汽车行业周报（2023/11/27-2023/12/03） 3. 长安汽车与华为合作升级，特斯拉中国推进FSD在华落地——汽车行业周报（2023/11/20-2023/11/26） [table_main] 投资要点： ➢ 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比上涨2.81%；汽车板块整体上涨1.64%，涨幅在31个行业中排第20。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-1.54%、0.42%、1.44%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动0.84%、1.98%、3.75%、3.69%、2.26%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动1.73%、3.40%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动-0.70%、2.58%。 ➢ 年末旺季冲量、爆款车型订单释放，新能源汽车销量同比大幅增长。乘联会预计，2023年12月狭义乘用车零售227万辆，环比+9%，同比+5%，新能源汽车零售94万辆，环比+12%，同比+47%，渗透率41.4%。车企、经销商年末冲量，终端折扣力度加大，叠加问界M7等爆款车型持续放量，新能源汽车销量增长显著，渗透率如期提升。车企层面，比亚迪、理想、问界、小鹏、零跑、极氪、智己、岚图、阿维塔等多品牌单月销量创新高，其中比亚迪销量突破34万辆，环比+13%，王朝海洋环比+12%，方程豹、仰望持续上量；理想销量突破5万辆，环比+23%；问界销量爬坡至2.45万辆，环比+30%，新M7交付2.06万辆。 ➢ 小米汽车发布五大核心技术，全面的生态共享能力有望成为一大竞争优势。小米汽车举行技术发布会，发布电驱、电池、大压铸、智能座舱、智能驾驶等五大核心技术，并初步发布了首款车型SU7的部分配置。SU7定位于C级轿车，对标保时捷、特斯拉等品牌，将于今年上半年正式上市。从配置来看，新车型采用双英伟达Drive Orin芯片，综合算力达到508TOPS，并搭载激光雷达、高清摄像头、毫米波雷达等感知硬件，可实现高速领航、城区领航、代客泊车等高阶智驾功能，小米计划城区领航2024年将覆盖全国主要城市。智能座舱方面，新车型可实现包括中控大屏、HUD、翻转仪表屏、后排座椅拓展平板等在内的全车五屏协同，适配主流车载应用，未来将逐步共享小米平板的5000多款应用生态，全面的生态共享能力有望成为SU7的一大竞争优势。20-30万元市场竞争激烈、格局分散，随着这一细分市场智能化程度迅速提升，华为、小米、新势力品牌的智驾车型或将带来格局重塑的机会。 ➢ 问界M9正式上市，高定位、高配置引领新技术上车。问界M9定价46.98-56.98万元，上市7天累计大定突破3万辆，将于1月26日启动先行者计划交付，2月26日开启规模交付。新车型定位于D级SUV，提供增程式和纯电动两种动力配置，搭载包括192线激光雷达、百万像素智慧投影大灯、临境抬头显示系统、途灵智能底盘、巨鲸800V高压电动平台、全新小艺智慧助手、HUAWEI SOUND等在内的华为十大黑科技。问界M9的上市将补齐华为鸿蒙智行模式下D级SUV市场的车型布局，同时较高的定位也使其搭载了多项领先配置，相关供应商有望持续受益于新技术上车带来的单车价值量提升。 ➢ 投资建议：智能驾驶发展全面提速，华为、新势力城市领航辅助功能持续落地，智驾车型成为新爆款，智能驾驶逐步迈入收获期，关注相关车企以及线控底盘、域控制器等核心增量零部件；特斯拉Cybertruck即将进入大规模量产阶段，Model Q定点逐步落地，同时特斯拉中国推动FSD入华，有望迎来新车型、智能驾驶双重催化，持续关注核心供应商。 ➢ 风险提示：汽车销量不及预期的风险；原材料成本波动的风险；行业政策变动的风险等。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/15 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 投资要点 ..................................................................................... 4 2. 二级市场表现 .............................................................................. 5 3. 行业数据跟踪 .............................................................................. 7 3.1. 销量 ............................................................................................................ 7 3.1.1. 乘联会周度数据 ....................................................................................... 7 3.1.2. 新能源车企销量 ....................................................................................... 7 3.1.3. 重卡销量 .................................................................................................. 9 3.2. 库存 ............................................................................................................ 9 3.3. 原材料价格 ................................................................................................ 10 3.4. 新车型跟踪 .................................................................................................11 4. 上市公司公告 ............................................................................ 12 5. 行业动态 ................................................................................... 13 5.1. 行业政策 ................................................................................................... 13 5.2. 企业动态 ................................................................................................... 13 6. 风险提示 ................................................................................... 14 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/15 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 图表目录 图1 本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%） .......................................................................... 5 图2 本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%） .......................................................................... 5 图3 乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）.............................................................................. 6 图4 商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%） ...................................................................... 6 图5 商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%） ...................................................................... 6 图6 汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%） ...................................................................... 6 图7 汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%） .......................................................................... 6 图8 摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%） ................................................................... 6 图9 乘用车当周日均零售销量（万辆） ........................................................................................ 7 图10 乘用车当周日均批发销量（万辆） ...................................................................................... 7 图11 比亚迪新能源乘用车月度销量（万辆） ............................................................................... 7 图12 理想月度交付量（万辆） .................................................................................................... 7 图13 广汽埃安月度交付量（万辆） ...................................................