证券研究报告 行业周报 问界M9、小鹏G9等重磅车型接力上市，智能化加速推进 ——汽车与零部件行业周报（2023.9.18-2023.9.22） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 过去一周（2023.9.18-2023.9.22），申万汽车行业上涨0.91%，表现强于万得全A，所有一级行业中涨跌幅排名第8。细分板块涨跌幅：过去一周，摩托车及其他涨幅最大，商用车涨幅最小。乘用车上涨0.84%，摩托车及其他上涨1.53%，商用车下跌0.40%，汽车服务下跌0.26%，汽车零部件上涨1.11%。 ◼ 热点聚焦 华为问界新M7上市， 截至9月24日日均大定1500+。华为问界新M7发布，提供5款车型，售价区间为25-33万元，相比老款问界M7最初起售价直降7万元，与年初降价后的老款M7相比便宜4万元。上市后截至9月24日日均大定1500+。 2024款小鹏G9发布。9月19日，2024款小鹏G9上市，售价区间为26.39-35.99万元。新车依然有后驱和四驱版本，根据驱动形式、电机功率和电池不同，续航里程为570公里到702公里，新款G9标配扶摇架构。 ◼ 核心数据 国内市场： 据中汽协，2023年8月，汽车销量258万辆，环比+8%，同比+8%。其中，乘用车销量227万辆，环比+8%，同比+7%；商用车销量31万辆，环比+8%，同比+20%。新能源汽车8月销量85万辆，同比+27%；2023年1-8月累计销量537万辆，同比增39%。 新能源车企月度销量数据：据Wind数据及电车汇，2023年8月，国内十家主要新能源车企合计销量46.7万辆，同比+69%、环比+4%；其中，比亚迪销量27.4万辆、同比+57%，理想销量3.5万辆、同比+664%。环比来看，深蓝、小鹏、哪吒销量环比增20%以上。 海外市场： 8月欧洲主要国家新能源车销量同比+62%。据欧洲各国车协官网，2023年8月，欧洲七国（德国、法国、英国、意大利、西班牙、瑞典、挪威）新能源汽车销量合计19万辆，同比+62%，环比+18%。七国合计渗透率为30%。 美国新能源车销量保持增长趋势。据Marklines，2023年8月，美国新能源汽车销量13.5万辆，同比+64%，环比+7%；2023年1-8月合计销量95.6万辆，同比+51%；8月渗透率为10.1%，同比+3.2pct，环比+0.4pct。 原材料价格： 钢材价格下跌、铝锭价格上涨，海运价格持续提升。据Wind数据，截至2023年9月22日，国内热轧、铝锭、顺丁橡胶价格分别为3870、19490、13300元/吨，较2023年9月15日分别变化-0.51%、0.88%、-0.75%；波罗的海干散货指数为1593，较2023年9月15日变化15.35%。 ◼ 投资建议 [Table_Industry] 行业: 汽车 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 丁亚 Tel: 021-53686149 E-mail: dingya@shzq.com SAC编号: S0870521110002 联系人: 李煦阳 SAC编号: S0870123060043 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深300比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《8月汽车销量持续提升，关注金九旺季需求》 ——2023年09月20日 《成都车展开幕，电动化、个性化趋势明显》 ——2023年08月30日 《车企降价主要为应对销售淡季手段，比亚迪发布方程豹品牌及DMO平台》 ——2023年08月22日 -11%-9%-6%-3%-1%2%4%7%10%09/2212/2202/2305/2307/2309/23汽车沪深3002023年09月28日 行业周报 当前汽车板块约处于过去5年历史的40%分位点。汽车总量上看，我们预计2023年汽车需求呈现弱复苏。结构上看，新能源车有望保持30%以上增速。 1）整车端，建议关注技术周期和车型周期共振的比亚迪，以及理想汽车、吉利汽车； 2）零部件端，建议关注单车价值量高、国产化率或渗透率低的连接器、空悬、一体压铸环节，如沪光股份、永贵电器、保隆科技、文灿股份、博俊科技等。 [Table_RiskWarning] ◼ 风险提示 新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、零部件市场竞争激烈化 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 核心观点 ..................................................................................... 4 1.1 热点聚焦：问界M9、小鹏G9等重磅车型接力上市，智能化加速推进 .......................................................................... 4 1.2 数据跟踪 ........................................................................... 5 2 行情回顾 ..................................................................................... 7 3 行业数据跟踪 .............................................................................. 8 3.1 8月汽车销量258万辆，环比+8%、同比+8% ................. 8 3.2 8月欧洲主要国家新能源汽车销量同比+62%，美国新能源汽车销量同比+64%............................................................. 9 3.3 钢材价格下跌、铝锭价格上涨，海运价格持续提升 ....... 10 4 新能源车企月度销量更新（2023年8月） .............................. 11 5 行业新闻 ................................................................................... 11 6 风险提示 ................................................................................... 12 图 图 1：申万一级行业涨跌幅比较 ............................................. 7 图 2：细分板块涨跌幅 ........................................................... 7 图 3：板块个股涨跌幅前五 .................................................... 7 图 4： 8月，汽车销量258万辆，环比+8.2%，同比+8.4% . 8 图 5：8月乘用车销量227万辆，环比+8% ........................... 8 图 6：8月商用车销量31万辆，环比+8% ............................. 8 图 7：8月新能源汽车销量85万辆，同比+27% ................... 8 图 8：8月新能源汽车市占率达33% ..................................... 8 图 9：8月中国汽车出口41万辆 ........................................... 9 图 10：8月中国新能源汽车出口9万辆 ................................ 9 图 11： 8月欧洲主要国家电动乘用车销量 ............................ 9 图 12：8月美国新能源汽车销量13.5万辆 ......................... 10 图 13：8月美国新能源乘用车渗透率10.1% ....................... 10 图 14：国内热轧市场价格（元/吨） .................................... 10 图 15：国内铝锭市场价格（元/吨） .................................... 10 图 16：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨） ............................. 10 图 17：波罗的海干散货指数 ................................................ 10 图 18： 8月主流新能源车企销量情况 ................................. 11 表 表1：问界新M7亮点 ............................................................ 4 表2：小鹏G9亮点 ................................................................ 5 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 4 1 核心观点 1.1 热点聚焦：问界M9、小鹏G9等重磅车型接力上市，智能化加速推进 （1）华问界新M7上市， 截至9月24日日均大定1500+。 华为问界新M7发布，提供5款车型，售价区间为25-33万元，相比老款问界M7最初起售价直降7万元，与年初降价后的老款M7相比便宜4万元。上市后截至9月24日日均大定1500+。 表1：问界新M7亮点 亮点 具体情况 百变生活家 大身材有大智慧 全新大五座，每个空间都宽敞，独享同级领先的“得房率”。后备箱扩展积高达1619L，可容纳30个20英寸行李箱。超大空间+百变储物空间，满足全家之想。更有全新六座版，三排实现舒适自由。标配零重力座椅，零压悬浮感一键开启，带来更极致的舒享。百变大空间，全家人的热爱都能装下，享受百分百的快乐! 主被动双超安全 开启全维安全时代 全车安全保护持续升级，主被动安全性更进一大步。问界新M7使用潜艇级高强度钢，打造全维超强车身。全车包裹八个安全气囊，双预紧安全带，外刚内柔，守护全家出行安全。HUAWEIADS2.0 AEB主动安全带来“全向防碰撞系统”，前向、侧向、低速，精准预判，主动纠偏避险，全场景防碰撞。不怕事，更能避事! HUAWEI ADS 2.0 更强大的智能驾驶 HUAWEI ADS2.0高阶智能驾驶，遥遥领先的秘诀，只因两点: 通用障碍物检测网络GOD 2.0，可识别各种障碍物类型，识别率高达99.9%;道路拓扑推理网络RCR 2.0，能识别更多道路，复杂路况下也能实时规划出合理的行驶路线。不断学习的“智驾大脑”，日增千万里“开车经验”，让高阶智能驾驶全国都能开，越开越好开! 鸿蒙智能座舱 有魔力的大空间 “车机天花板”再次显现神奇魔力:多指触控，任意缩放，丝滑跟手;多任务自由切换，极致流畅;碰一碰内容流转，接着游戏，接着追剧。超级桌面，让丰富的手机应用“一键上车”，支持多账户自由登陆，同时实现APP数量自由、体验自由。HUAWEI Maglink魔吸车载接口，实现座舱三屏满配随心变。搭配折叠式小桌板，秒变办公、学习、创作空间