汽车与零部件行业周报：问界M9、小鹏G9等重磅车型接力上市，智能化加速推进

——汽车与零部件行业周报（2023.9.18-2023.9.22） 过去一周（2023.9.18-2023.9.22），申万汽车行业上涨0.91%，表现强于万得全A，所有一级行业中涨跌幅排名第8。细分板块涨跌幅：过去一周，摩托车及其他涨幅最大，商用车涨幅最小。乘用车上涨0.84%，摩托车及其他上涨1.53%，商用车下跌0.40%，汽车服务下跌0.26%，汽车零部件上涨1.11%。 ◼热点聚焦 华为问界新M7上市，截至9月24日日均大定1500+。华为问界新M7发布，提供5款车型，售价区间为25-33万元，相比老款问界M7最初起售价直降7万元，与年初降价后的老款M7相比便宜4万元。上市后截至9月24日日均大定1500+。 2024款小鹏G9发布。9月19日，2024款小鹏G9上市，售价区间为26.39-35.99万元。新车依然有后驱和四驱版本，根据驱动形式、电机功率和电池不同，续航里程为570公里到702公里，新款G9标配扶摇架构。 ◼核心数据 国内市场： 据中汽协，2023年8月，汽车销量258万辆，环比+8%，同比+8%。其中，乘用车销量227万辆，环比+8%，同比+7%；商用车销量31万辆，环比+8%，同比+20%。新能源汽车8月销量85万辆，同比+27%；2023年1-8月累计销量537万辆，同比增39%。 新能源车企月度销量数据：据Wind数据及电车汇，2023年8月，国内十家主要新能源车企合计销量46.7万辆，同比+69%、环比+4%；其中，比亚迪销量27.4万辆、同比+57%，理想销量3.5万辆、同比+664%。环比来看，深蓝、小鹏、哪吒销量环比增20%以上。 海外市场： 《成都车展开幕，电动化、个性化趋势明显》——2023年08月30日 8月欧洲主要国家新能源车销量同比+62%。据欧洲各国车协官网，2023年8月，欧洲七国（德国、法国、英国、意大利、西班牙、瑞典、挪威）新能源汽车销量合计19万辆，同比+62%，环比+18%。七国合计渗透率为30%。 《车企降价主要为应对销售淡季手段，比亚迪发布方程豹品牌及DMO平台》——2023年08月22日 美国新能源车销量保持增长趋势。据Marklines，2023年8月，美国新能源汽车销量13.5万辆，同比+64%，环比+7%；2023年1-8月合计销量95.6万辆，同比+51%；8月渗透率为10.1%，同比+3.2pct，环比+0.4pct。 原材料价格： 钢材价格下跌、铝锭价格上涨，海运价格持续提升。据Wind数据，截至2023年9月22日，国内热轧、铝锭、顺丁橡胶价格分别为3870、19490、13300元/吨 ， 较2023年9月15日 分 别 变 化-0.51%、0.88%、-0.75%；波罗的海干散货指数为1593，较2023年9月15日变化15.35%。 ◼投资建议 当前汽车板块约处于过去5年历史的40%分位点。汽车总量上看，我们预计2023年汽车需求呈现弱复苏。结构上看，新能源车有望保持30%以上增速。 1）整车端，建议关注技术周期和车型周期共振的比亚迪，以及理想汽车、吉利汽车； 2）零部件端，建议关注单车价值量高、国产化率或渗透率低的连接器、空悬、一体压铸环节，如沪光股份、永贵电器、保隆科技、文灿股份、博俊科技等。 新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、零部件市场竞争激烈化 目录 1核心观点.....................................................................................41.1热点聚焦：问界M9、小鹏G9等重磅车型接力上市，智能化加速推进..........................................................................41.2数据跟踪...........................................................................52行情回顾.....................................................................................73行业数据跟踪..............................................................................83.1 8月汽车销量258万辆，环比+8%、同比+8%.................83.2 8月欧洲主要国家新能源汽车销量同比+62%，美国新能源汽车销量同比+64%.............................................................93.3钢材价格下跌、铝锭价格上涨，海运价格持续提升.......104新能源车企月度销量更新（2023年8月）..............................115行业新闻...................................................................................116风险提示...................................................................................12 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较.............................................7图2：细分板块涨跌幅...........................................................7图3：板块个股涨跌幅前五....................................................7图4：8月，汽车销量258万辆，环比+8.2%，同比+8.4%.8图5：8月乘用车销量227万辆，环比+8%...........................8图6：8月商用车销量31万辆，环比+8%.............................8图7：8月新能源汽车销量85万辆，同比+27%...................8图8：8月新能源汽车市占率达33%.....................................8图9：8月中国汽车出口41万辆...........................................9图10：8月中国新能源汽车出口9万辆................................9图11：8月欧洲主要国家电动乘用车销量............................9图12：8月美国新能源汽车销量13.5万辆.........................10图13：8月美国新能源乘用车渗透率10.1%.......................10图14：国内热轧市场价格（元/吨）....................................10图15：国内铝锭市场价格（元/吨）....................................10图16：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨）.............................10图17：波罗的海干散货指数................................................10图18：8月主流新能源车企销量情况.................................11 表 表1：问界新M7亮点............................................................4表2：小鹏G9亮点................................................................5 1核心观点 1.1热点聚焦：问界M9、小鹏G9等重磅车型接力上市，智能化加速推进 （1）华问界新M7上市，截至9月24日日均大定1500+。 华为问界新M7发布，提供5款车型，售价区间为25-33万元，相比老款问界M7最初起售价直降7万元，与年初降价后的老款M7相比便宜4万元。上市后截至9月24日日均大定1500+。 （2）2024款小鹏G9发布 9月19日，2024款小鹏G9上市，售价区间为26.39-35.99万元。新车依然有后驱和四驱版本，根据驱动形式、电机功率和电池不同，续航里程为570公里到702公里，新款G9标配扶摇架构。 虽然新款G9相比旧款起售价降低6万元，不过降价不减利。首先是对感知不强的功能配置进行减配，比如小鹏用自研的音响 系统替代了与丹拿合作打造的5D音乐厅；其次是电池成本的降低，去年同期，方形三元动力电池的报价超过1元每瓦时，今年则降至不到0.7元每瓦时，这意味着新G9的电池成本理论上有30%的降本空间；最后是供应链端的优化，今年7月与大众达成战略合作后，小鹏与大众共享部分零部件采购体系，受益于大众在上游的话语权与规模效应，G9的零部件采购比之前更加优惠。 1.2数据跟踪 国内市场： 据中汽协，2023年8月，汽车销量258万辆，环比+8%，同比+8%。其中，乘用车销量227万辆，环比+8%，同比+7%；商用车销量31万辆，环比+8%，同比+20%。 新能源汽车8月销量85万辆，同比+27%；2023年1-8月累计销量537万辆，同比增39%。 新能源车企月度销量数据：据Wind数据及电车汇，2023年8月，国内十家主要新能源车企合计销量46.7万辆，同比+69%、环比+4%；其中，比亚迪销量27.4万辆、同比+57%，理想销量3.5万辆、同比+664%。环比来看，深蓝、小鹏、哪吒销量环比增20%以上。 海外市场： 8月欧洲主要国家新能源车销量同比+62%。据欧洲各国车协官网，2023年8月，欧洲七国（德国、法国、英国、意大利、西班牙、瑞典、挪威）新能源汽车销量合计19万辆，同比+62%，环比+18%。七国合计渗透率为30%。 美国新能源车销量保持增长趋势。据Marklines，2023年8月，美国新能源汽车销量13.5万辆，同比+64%，环比+7%；2023年1-8月合计销量95.6万辆，同比+51%；8月渗透率为10.1%，同比+3.2pct，环比+0.4pct。 原材料价格： 钢材价格下跌、铝锭价格上涨，海运价格持续提升。据Wind数据，截至2023年9月22日，国内热轧、铝锭、顺丁橡胶价格分别为3870、19490、13300元/吨，较2023年9月15日分别变化-0.51%、0.88%、-0.75%；波罗的海干散货指数为1593，较2023年9月15日变化15.35%。 投资建议： 当前汽车板块约处于过去5年历史的40%分位点。汽车总量上看，我们预计2023年汽车需求呈现弱复苏。结构上看，新能源车有望保持30%以上增速。 1）整车端，建议关注技术周期和车型周期共振的比亚迪，以及理想汽车、吉利汽车； 2）零部件端，建议关注单车价值量高、国产化率或渗透率低的连接器、空悬、一体压铸环节，如沪光股份、永贵电器、保隆科技、文灿股份、博俊科技等。 2行情回顾 过去一周（2023.9.18-2023.9.22），申万汽车行业上涨0.91%，表现强于万得全A，所有一级行业中涨跌幅排名第8。万得全A收于4765点，上涨15点，+0.31%，成交32551亿元；汽车收于5578点，上涨50点，+0.91%，成交1981亿元，强于大盘。从涨跌幅排名来看，汽车板块在31个申万一级行业中排名第8，总体表现位于中上游。 资料来源：Wind，上海证券研究所 细分板块涨跌