汽车与零部件行业周报：中国长安汽车集团有限公司挂牌成立，乐道L90、理想i8等重磅车型上市

——汽车与零部件行业周报（2025.07.28-2025.08.03） 汽车板块涨跌幅-2.36%，子板块中商用车表现最佳。过去一周，沪深300涨跌幅为-1.75%，申万汽车涨跌幅为-2.36%，在31个申万一级行业中排名第21。子板块中，商用车-0.51%、汽车零部件-2.08%、摩托车及其他-2.42%、乘用车-3.37%、汽车服务-4.19%。 分析师:李煦阳E-mail:lixuyang@shzq.comSAC编号:S0870523100001 行业涨跌幅前五位公司为西菱动力、中马传动、超捷股份、沪光股份、北汽 蓝谷， 涨跌幅 分别为+22.6%/+13.71%/+11.55%/+10.91%/+10.41%；行业涨跌幅后五位公司为雷迪克、万通智控、亚普股份、东安动力、登云股份，涨跌幅分别为-11.33%/-9.02%/-8.62%/-8.44%/-7.57%。 车企7月销量数据：根据车东西，比亚迪7月销量34.43万辆，同比+1%。新势力中，零跑首次月销达到5万辆，在新势力中排名第一；问界月销4.08万辆，小鹏月销3.67万辆，理想月销3.07万辆，小米月销超3万辆。销量靠前的新势力中，理想销量同比下滑40%、环比下滑15%，零跑、小鹏、小米均实现同环比增长。 ◼周观点 中国长安汽车集团有限公司在重庆挂牌成立 这家新央企由原兵器装备集团实施分立，拥有117家分子公司。主要经营业务有汽车整车及零部件、汽车销售、金融及物流服务、摩托车等。中国长安汽车集团负责人表示，新央企未来将着力打造智能汽车机器人、飞行汽车、具身智能等新质生产力，探索海陆空立体出行新生态，并加速全球化发展，加快开拓东南亚、中东非洲、中南美洲、欧亚、欧洲五大区域市场。 《上海新一批智能网联 汽车示范运营牌照发放，特斯拉智能辅助 驾驶计划年内中国落地》——2025年07月28日 党委书记、董事长朱华荣表示，25H1中国长安汽车整体营业收入1,469亿元，整车产销135.5万辆，全年目标300万辆，其中新能源销量100万辆；全年预计营业收入将达到3,550亿元。未来5年集团将面向全球推出50余款新能源产品，其中包括7款以上的30万台级的全球化大单品；未来10年，在新汽车领域大概将投入2,000亿元，新增1万人规模的科技创新团队，实现技术探索到产品变现。 《25Q2汽 车 内 需 增 长11%， 出 口 增 长13%》——2025年07月23日 《MODEL Y L将于9月上市，北汽蓝谷下半年毛利率有望得到改善》——2025年07月21日 乐道L90、理想i8等重磅新车上市 7月31日，乐道L90正式上市，整车售价26.58万元起，电池租用方式购买17.98万元起，上市即交付。乐道L90采用三排大六座和三排大七座两种座椅布局。基于全域900V高压架构，蔚来乐道L90升级大三排空间体验，包括座舱4195mm的纵向有效空间，670L的储物空间和240L智能电动前备舱。乐道L90可共享蔚来充换电体系。 7月29日，理想汽车首款纯电SUV理想i8上市，三个版本价格分别为32.18万、34.98万和36.98万元。理想i8支持5C充电倍率，目前在全国范围内理想超充站数量已达3000座，超充桩数量达到16000 根。 7月重卡销量约8.3万辆，同比增约42% 根据第一商用车网，重卡7月批发销量约为8.3万辆，环比下降约15%，同比增长约42%。月销量实现四连增，首要原因是中重卡以旧换新政策在各地区陆续发力。重卡出口批发销量同比增长约20%，表现超预期。 ◼投资建议 涉及智能化相关的整车、汽零企业；海外销量具备潜力的整车企业；具备国产替代效应的零部件企业。 ①整车建议关注：北汽蓝谷、长城汽车、中国重汽A、福田汽车；②零部件建议关注：松原安全、浙江仙通、凌云股份、银轮股份、伯特利、多利科技、隆盛科技、沪光股份。 ◼风险提示 国内、外汽车销量不及预期；新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；智能化进程不及预期；零部件市场竞争激烈化。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责，投资者据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应当认为本报告可以取代自己的判断。