饲料日报：市场维持清淡，豆粕震荡运行

研究院农产品组 粕类观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘豆粕2405合约3245元/吨，较前日下跌3元/吨，跌幅0.09%；菜粕2403合约2762元/吨，较前日下跌16元/吨，跌幅0.58%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3850元/吨，较前日下跌20元/吨，现货基差M05+605，较前日下跌17；江苏地区豆粕现货3810元/吨，较前日下跌20元/吨，现货基差M05+565，较前日下跌17；广东地区豆粕现货价格3830元/吨，较前日持平，现货基差M05+585，较前日上涨3。福建地区菜粕现货价格2820元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差RM03+58，较前日上涨6。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场资讯，巴西私营气象机构气象预报显示，1月上半月巴西中部和北部将以降雨为主，而巴西南部降雨将会减弱。该公司农业气象学家称，巴西进入夏季和秋季后，厄尔尼诺现象将消失，这将导致巴西中部地区降雨更加集中，南部降雨变得更加分散。StoneX发布报告，将巴西2023/24年度大豆产量预估调低到1.528亿吨，比2023年12月预估的161.9吨调低了910万吨，也低于2022/23年度的历史产量峰值1.577亿吨。该公司预计马托格罗索州大豆产量将同比下降14%以上。Deral表示，截至上周初，帕拉纳州大豆作物营养发育率为30%，开花率为36%，结英率为34%。1%的大豆评级差，11%评级普通，88%评级良好。Deral预估该州2023/24年度大豆产量为2173万吨，较上年下滑3%。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 昨日豆粕期价震荡运行，当前油厂开机率和压榨情况有所回升，成交情况较上周也有所好转。整体来看，当周美豆和国内豆粕市场震荡运行，当前市场关注的重点仍在南美天气，近期南美降雨持续，大幅缓解了此前市场对于干旱情况的担忧，且未来一段时间降水仍将持续，叠加美豆出口情况基本符合市场预期，美豆价格也受到了一定压制。但是未来南美天气仍有可能对新季大豆造成影响，因此南美的天气情况仍需持续关注。当前全球整体大豆供需依然偏紧，即使巴西本年度实现丰产，也并不意味着新季大豆会出现过剩的局面。当前国内下游油厂有挺价情况出现，但是价格走势仍以跟随美豆为主，因此未来仍需重点关注南美天气，如果天气问题再度出现，美豆及国内豆粕价格仍有上涨空间。 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 南美实现丰产预期 玉米观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2405合约2435元/吨，较前日上涨11元/吨，涨幅0.45%；玉米淀粉2403合约2862元/吨，较前日上涨13元/吨，涨幅0.46%。现货方面，北良港玉米现货价格2440元/吨，较前日持平，现货基差C05+5，较前日下跌16；吉林地区玉米淀粉现货价格3015元/吨，较前日持平，现货基差CS03+153，较前日下跌13。 近期市场资讯，美国农业部出口检验周报显示，2023年12月28日的一周，美国玉米出口检验量56.9万吨，比一周前减少54%，同比减少17%。当周美国没有对中国大陆出口玉米。截至2023年12月28日，美国2023/24年度玉米出口检验总量1195万吨，同比增加24.5%。 昨日玉米期价维持震荡，产区基层种植户售粮意愿较强，玉米上量有所增加，进口玉米、糙米等补充供应充足。需求端，当前养殖利润低，深加工企业利润持续降低，下游用粮企业备库意愿较低，大中型饲料企业库存天数约18~30天，饲料企业以消化玉米库存和进口玉米为主，节前备货主要还是集中在中小型饲料企业，但是采购能力有限，控制采购节奏，采购压力不大，对玉米价格支撑有限。近期需关注农民售粮情绪变化，进口谷物情况，预计短期玉米市场价格维持偏弱震荡运行。 ■策略 中性 ■风险 无 目录 粕类观点..............................................................................................................................................................................................1玉米观点..............................................................................................................................................................................................2 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨.............................................................................................................................................5图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨.........................................................................................................................................5图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨.............................................................................................................................................5图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨...................................................................................................................................6图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨...................................................................................................................................6图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨...................................................................................................................................6图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图15:玉米主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图19:玉米现货均价丨单位：元/吨.....