化工行业周报：纯碱供给端投放不及预期，Q4纯碱价格环比上行

化工行业分析报告

行业观点一：纯碱市场动态

• 供给端：2023年第四季度，纯碱市场面临供给端压力，尤其是青海两大氨碱企业受限产和整改影响，导致开工率降低，低于2022年同期水平。
• 需求端：浮法玻璃需求在保交楼政策下复苏，支撑了纯碱需求。光伏玻璃产能持续增长，进一步拉动纯碱需求。
• 库存与价格：2023年第四季度，纯碱工厂库存维持在历史低位，重质纯碱价格环比上涨12.40%，轻质纯碱也有所上涨，显示市场景气度较高。

受益标的：远兴能源、双环科技、山东海化等。

行业观点二：涤纶长丝与化工行情

• 涤纶长丝：本周价格震荡上涨，库存天数略有回升，市场整体处于上行趋势。
• 化工行情：本周化工板块指数跑输沪深300指数0.04%，但仍有464家化工企业实现周度上涨。
• 重点产品：维生素VE、丁苯橡胶、己二酸等产品价格上涨，而液氯、工业级碳酸锂等则价格下跌。
• 化工价差：丙烯腈-1.2×丙烯-0.48×合成氨等价差显著扩大，而丙烯-1.2×丙烷价差跌幅明显。
• 风险提示：油价波动、下游需求疲软、宏观经济下行等风险。

结论

本报告总结了纯碱市场在供给端受限、需求端稳定的背景下，第四季度价格出现显著上涨的趋势，以及涤纶长丝市场的价格波动情况。同时，分析了本周化工行业的整体表现，包括价格、库存变化及主要产品的价格差异，指出市场存在一定的上涨动力和风险因素。建议关注受益于供需错配的标的，如纯碱领域的企业，以及在特定产品上表现出色的公司，同时提醒投资者注意宏观经济环境和价格波动可能带来的风险。