东兴晨报

分析师推荐 【东兴计算机】计算机行业：信创采购标准出台，行业需求有望持续深化——信创行业动态追踪（20231229） 事件： 1、2023年12月26日，财政部会同工业和信息化部研究正式发布7项基础软硬件政府采购需求标准，其中包括：操作系统、数据库、通用服务器、工作站、便携式计算机、台式计算机； 2、同日，中国信息安全测评中心发布《安全可靠测评结果公告（2023年第1号）》，自发布之日起有效期三年。 党政信创采购标准明晰，信创需求有望深化。1）安全可靠测评主要面向计算机终端和服务器搭载的中央处理器（CPU）、操作系统以及数据库等基础软硬件产品，通过对产品及其研发单位的核心技术、安全保障、持续发展等方面开展评估，评定产品的安全性和可持续性，实现对产品研发设计、生产制造、供应保障、售后维护等全生命周期安全可靠性的综合度量和客观评价；2）信创有望下沉至区县乡级别。采购需求标准明确提到，乡镇以上党政机关，以及乡镇以上党委和政府直属事业单位及部门所属为机关提供支持保障的事业单位在采购“操作系统/数据库/通用服务器/工作站/便携式计算机/台式计算机"时，应当将其符合安全可靠测评要求纳入采购需求；3）财政部首次就具体软硬件设备（一体式计算机、工作站、便携式计算机、台式计算机、通用服务器、操作系统、数据库）出台采购需求标准细则。安全可靠测评结果及采购需求标准的出台为区县级信创下沉提供了指引，且本次标准就具体软硬件设备出台了细则，一方面意味着后续信创进程有望在政府部门进一步深化，另一方面也为行业信创标准的制定工作提供了借鉴。 数据来源：恒生聚源、同花顺、东兴证券研究所 国产替代仍为大势所趋，信创进程稳步推进。基础软硬件产品是制约我国科技行业自主可控安全的重要领域，自2020年信创推进以来部分信创产品在党政领域的可用性得到了充分验证，2024年信创有望逐步下沉、过渡至行业信创。2023年信创行业一方面处于过渡的关键时期，另一方面由于宏观经济承压导致推进速度有所放缓，但是长远来看，国产替代仍为大势所趋且迫在眉睫，伴随明年宏观经济复苏叠加政策支持，下游需求有望恢复，信创行业相关公司有望受益。 投资策略：安全可靠测评结果及采购需求标准的出台为区县级信创下沉提供了指引，且本次标准就具体软硬件设备出台了细则，有利于后续信创持续深化。2023年由于信创处于过渡期且受宏观经济承压需求有所放缓，之后伴随宏观经济复苏及政策支持，信创需求有望恢复。建议关注中科曙光、海光信息、龙芯中科、中国软件、金山办公等相关个股。 风险提示：政策落地不及预期、信创深化进度不及预期、行业竞争加剧风险。 （分析师：刘蒙执业编码：S1480522090001电话：010-66554034分析 师：张永嘉执业编码：S1480523070001电话：010-66554016） 【东兴消费者服务】消费者服务行业：元旦旅游市场预订火爆，关注出行链反弹（20231228） 元旦假期将近，OTA国内游预定火爆，机酒搜索热度超2019年。携程数据显示，截至12月15日，2024年元旦假期携程平台上国内整体旅游订单量同比增长超3倍，酒店订单同比增长超5倍，机票增长205%。从搜索热度来看，携程平台上的境内机票搜索热度较2019年同期增长26%，境内酒店搜索热度较2019年提高170%。途牛数据显示，12月1日-12月14日，途牛元旦假期旅游产品预订热度迎来大幅增长，预订量同比增长220%。飞猪数据显示，截至12月18日，元旦假期出游预订量同比去年增长近4倍。从出游主题来看，元旦期间冰雪游和避寒游主题持续升温，带动相关目的地的元旦旅游消费。根据中国旅游研究院测算，预计2023年全年国内旅游人次将达到54.07亿，国内旅游收入将达到5.2万亿元，分别恢复至2019年的90%和91%。2024元旦旅游市场热度不减，看好出游市场保持高景气，带动出行链相关公司经营持续复苏。 出入境管理政策优化，看好出境游进一步反弹。出入境管理政策持续优化，近期泰国、新加坡、马来西亚、斯里兰卡等多国发布对华免签政策，叠加全球旅游业持续复苏，看好出境游进一步反弹。根据联合国世界旅游组织数据，2023年1-9月，国际游客人数达到9.75亿人次，恢复到疫情前水平的87%，并有望于年底恢复近90%。全球旅游市场修复叠加出入境政策催化，元旦期间出境游有望进一步反弹。携程数据显示，截至12月15日，平台元旦假期出境游预订订单量同比增长近5倍。同程数据显示，截至12月11日，国际航班运力和出境游产品供给逐步恢复，元旦假期出境游热度同比上涨超过5倍。飞猪数据显示，截至12月18日，出境游预订量同比去年增长近10倍，免签政策下“新马泰”出游便利度和热度高涨，泰国、马来西亚、澳大利亚、新加坡、韩国、新西兰、菲律宾等成为热门目的地。 投资策略：出行产业链有望整体受益，具体来看： （1）景区板块：短期看，具备性价比优势的自然景区、以及冰雪主题的相关标的有望受益，如长白山、峨眉山等；中长期看，价格弹性大，业务复制性强、外延性广的人工景区有望受益，如天目湖、宋城演艺等； （2）OTA&旅行社板块：短期受益于出游链整体回暖，且出境游及团队游复苏将进一步提供向上弹性，中长期有望持续受益于旅游线上化率提升，如携程集团、同程旅行、众信旅游等； （3）酒店板块：兼具旅游需求和商务需求，出行链中韧性较强的细分赛道，且业务标准化程度高、复制性强，龙头积极拓店，享受疫后连锁化率和集中度提升红利。当前头部酒店集团估值处于历史较低水平，配置价值与复苏弹性兼备，关注华住集团、锦江酒店、首旅酒店。 风险提示：消费能力持续不振，宏观经济恢复不及预期。 （分析师：刘田田执业编码：S1480521010001电话：010-66554038分析师：刘雪晴执业编码：S1480522090005电话：010-66554026分析师：魏宇萌执业编码：S1480522090004电话：010-66555446） 重要公司资讯 1.ASML：在官网发布声明称，其NXT:2050i及NXT:2100i光刻系统的出口许可证已被荷兰政府部分撤销，影响了中国大陆的一小部分客户。（资料来源：iFinD） 2.首都在线：公司公告称，公司于近日收到中国证监会出具的关于同意公司向特定对象发行股票注册的批复，同意公司向特定对象发行股票的注册申请。根据公司此前发布的募集说明书(注册稿)，本次向特定对象发行股票数量不超过5601.874万股，募集资金总额不超过3.53亿元(含)。（资料来源：iFinD） 3.通宇通讯：公司公告称，近日，公司收到由中国电信集团有限公司委托的招标代理公司中国通信建设集团有限公司送达的《中标通知书》，公司中标中国电信基站天线(2023年)集中采购项目，公司为本次项目的第四中标人，中标金额约为人民币2.38亿元。（资料来源：iFinD） 4.东方铁塔：公司公告称，公司及全资子公司合计中标约11,296.42万元国家电网项目，约占公司2022年经审计的营业收入的3.12%。（资料来源：iFinD） 5.天成自控：公司公告称，于近日收到国内某头部知名新能源汽车企业乘用车座椅总成项目的定点通知书，公司被确定为该客户一乘用车座椅总成项目的定点供应商。项目预计2025年3月开始量产，项目生命周期五年，项目周期内配套乘用车总量约27万辆。（资料来源：iFinD） 经济要闻 1.国家统计局：12月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.0%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落。12月份，非制造业商务活动指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点，高于临界点，表明非制造业扩张有所加快。12月份，综合PMI产出指数为50.3%，比上月下降0.1个百分点，高于临界点，表明我国企业生产经营活动总体保持扩张。（资料来源：iFinD） 2.深交所：深交所联合中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司定于2024年1月6日8:30至14:00组织全网测试，通过模拟相关业务的委托申报、成交回报、行情接收与展示、清算交收等业务处理过程，检验市场参与各方技术系统的正确性。（资料来源：iFinD） 3.迪拜商业交易所(DME)：数据显示，阿曼原油2月份官方价格设定为77.21美元/桶，较1月下降5.96美元/桶或7.2%。（资料来源：iFinD） 4.国家移民管理局：据国家移民管理局统计，今年元旦假期全国边检机关共查验出入境人员517.9万人次，日均172.6万人次，较2023年元旦假期增长4.7倍，已恢复至2019年同期水平，其中，入境251万人次，出境266.9万人次；查验出入境交通运输工具20.3万架(艘、列、辆)次，较2023年元旦假期增长1.5倍。（资料来源：iFinD） 5.农业农村部：1月2日“农产品批发价格200指数”为126.03，比节前(12月29日，下同)下降0.04个点，“菜篮子”产品批发价格指数为127.12，比节前下降0.05个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.26元/公斤，比节前下降0.9%。（资料来源：iFinD） 每日研报 【东兴银行】银行业跟踪：Q4货币政策例会注重推动结构优化-20240102（20240102） 周观点： 央行货币政策委员会2023年第四季度例会于近日召开，分析了国内外经济金融形势，并对后续货币政策做出部署。会议对国内经济定调延续积极，同时指出了存在“有效需求不足、社会预期偏弱”等问题，其中“社会预期偏弱”为新增表述。 对下一阶段货币政策定调，会议指出“要加大已出台货币政策实施力度，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配”。信贷政策方面，会议强调“引导信贷合理增长、均衡投放”，“盘活被低效占用的金融资源”，“实施好存续结构性货币政策工具，落实好再贷款再贴现额度，继续加大对普惠金融、绿色转型、科技创新、数字经济、基础设施建设等支持力度，综合施策支持区域协调发展。”我们预计总量政策维持稳健略宽松，信贷平稳投放、结构优化被放到更加重要的位置。利率政策方面，会议指出“完善市场化利率形成和传导机制，发挥央行政策利率引导作用，释放贷款市场报价利率改革和存款利率市场化调整机制效能，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降”。继续引导降融资成本的背景下，预计存款利率将进一步调降。机构定位方面，会议指出“引导大银行服务重心下沉，推动中小银行聚焦主责主业，支持银行补充资本，共同维护金融市场的稳定发展。” 行业分化，优选两条主线。在政策持续发力而经济回暖持续性仍待观察的当下，我们基于短期行业基本面分化、长期政策支持大行、区域发展助力小行的判断，建议布局大小两端的银行，即高股息稳健国有大行和高成长优质区域小行。 板块表现 行情回顾：上周中信银行指数涨1.80%，跑输沪深300指数1.01pct（沪深300指数涨2.81%），在各行业中排名第17。从细分板块来看，股份行、城商行、农商行、国有行分别上涨2.90%、2.19%、0.82%、0.10%。个股方面，兴业银行（+10.88%）、无锡银行（+4.77%）、杭州银行（+3.52%）、长沙银行（+3.49%）、成都银行（+3.02%）涨幅居前，华夏银行（-2.09%）、渝农商行（-1.21%）、民生银行（-0.80%）、常熟银行（-0.78%）、交通银行（-0.69%）跌幅居前。 板块估值：截止12月29日，银行板块PB为0.52倍，处于近五年来的3.79%分位数。 成交额：银行板块上周成交额为123.68亿，占全部A股的1.47%，在各行业中排名第17。 北向资金：上周北向资金净流入银行板块4.52亿。个股方面，30家净流入、12家净流出。流入规模居前的有平安银行（+1.27亿）、工商银行（+1.25亿）、宁波银行（+1.16亿）、江苏银行（+0.88亿）、杭州银行（+0.61亿）。流出规模较大的有招商银行（-2.74亿）、华夏银行（-0.98亿）、民生银行（-0.53亿）、中国银行（-0