机械行业周报：美国24年降息预期利好工具行业，优必选登陆港交所上市

美国24年降息预期利好工具行业，优必选登陆港交所上市 机械行业 评级：增持 2023.12.30 上次评级:增持 细分行业评级 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 徐乔威(分析师)刘麒硕(研究助理) 021-386767790755-23976666 xuqiaowei023970@gtjas.comliuqishuo028693@gtjas.com 证书编号S0880521020003S0880123070153 本报告导读： 新技术推荐人形机器人、半导体设备、复合集流体设备，长周期向上方向推荐船舶、油服设备、集装箱，边际改善方向推荐出口链、海风、3C设备。 摘要： 工具行业：美国11月核心PCE低于市场预期，看好工具行业拐点到来。美国11月核心PCE物价指数同比增长为3.2%，低于市场预期的3.3%，通胀实现超预期降温。12月29日，美国30年期固定贷款平均 利率降至6.61%，为5月以来的新低，有望带动未来购房需求。伴随美联储12月暂停加息、美国通胀数据不断回落、美国房贷利率下滑，近期渠道去库存压力或出现边际改善，有助于推动美国房地产市场恢复，并带动美国消费者对工具行业的需求。根据工具行业销售商全球龙头家得宝，美国市场工具行业渠道商的库存水平有所改善，工具行业去库存的节奏进入尾声，相关厂商业绩有望迎来修复。推荐标的巨星科技、泉峰控股，受益标的创科实业、格力博等。 人形机器人：优必选登陆港交所上市，看好产业发展提速。12月29 日，优必选正式登陆港交所，市值达380亿元，人形机器人企业史上首 次上市敲锣。未来国内人形机器人政策端利好有望持续释放，国产机器人厂商正加速布局人形机器人产业，机器人关键技术得到不断突破，应用场景加快拓展，国产核心零部件企业有望充分受益。重点关注传感器环节公司：受益标的：柯力传感、汉威科技、奥比中光，推荐标的为东华测试。建议持续关注执行器环节的相关公司，执行器总成受益标的为三花智控、拓普集团，推荐鸣志电器；行星滚柱丝杠推荐�洲新春，受益标的为贝斯特、北特科技、斯菱股份；丝杠磨床受益标的为日发精机、华辰装备；执行器控制受益标的为峰岹科技。 核电设备：国常会最新核准4台核电机组，核电设备长坡厚雪。12月 29日，经国务院常务会议审议，核准金七门核电项目1、2号机组与太 平岭核电二期工程3、4号机。叠加7月31日核准的6台机组，2023年我国合计核准5个核电项目，共10台核电机组，预计未来每年8-10台推进。核电行业安全要求严格、壁垒较高，关注具备技术实力、核级资质与供货业绩的优质设备厂商，核级阀门推荐标的江苏神通，受益标的中核科技；压力容器受益标的兰石重装、科新机电；核级机械密封件推荐中密控股；核工业智能设备及机器人推荐景业智能。 工程机械：预估12月挖掘机销量环比改善，看好工程机械需求改善与叉车行业持续增长。CME预估2023年12月挖掘机（含出口）销量约为16600台/-2%，降幅环比收窄，内销预估为7800台/+27%，实现正增 长。基建稳增长作用凸显，工程机械行业有望复苏。锂电化、智能化赋能，海内外市场发力，看好叉车行业持续增长。叉车推荐杭叉集团、安徽合力、诺力股份。推荐具备全球竞争力+电动化进展顺利的主机厂三一重工/徐工机械、非挖业务放量的恒立液压、跟开工率正相关的建设机械、高空作业平台持续增长的国内巨头浙江鼎力。 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 相关报告 《工具行业库存逐渐见底，人形机器人产业持续催化》2023.12.24 《美联储暂停加息利好工具行业，Optimus-Gen2视频催化人形机器人》2023.12.16 《特斯拉Optimus-Gen2发布，人形机器人量产倒计时》2023.12.14 《11月挖机销量略低于预期，静待基建拉动复苏》2023.12.10 《船舶&油服设备有望长周期上行，集装箱逐渐复苏》2023.12.10 目录 1.重点覆盖公司盈利预测及观点3 1.1.盈利预测与板块动态3 1.2.机械行业投资建议7 2.机械板块细分子行业数据汇总10 2.1.风电设备：海风拐点已至，项目推进带动海风需求复苏10 2.2.光伏设备：降本增效主旋律不变，设备订单快速增长10 2.3.锂电设备：PET铜箔技术瓶颈突破，11月新能源车销量同比高增12 2.4.通用自动化：人形机器人行业进展加速，工控自动化需求有望复苏13 2.5.工程机械：挖机内需静待政策提振，海外市场需求增速稳定15 2.6.半导体设备：设备厂商受国产化+政策驱动，国产化进程高歌猛进17 2.7.核电设备：核能步入加速期，设备端发展空间广阔18 2.8.船舶制造：11月新船价格指数环比增加，我国11月新签订单重回榜首19 3.机械行业公司公告20 4.机械行业新闻跟踪20 4.1.风电设备20 4.2.光伏设备21 4.3.锂电设备22 4.4.通用自动化23 4.5.工程机械23 4.6.半导体设备24 4.7.核电设备24 4.8.船舶设备25 5.风险提示25 1.重点覆盖公司盈利预测及观点 1.1.盈利预测与板块动态 新技术（人形机器人、半导体设备、复合集流体设备）+长周期向上方向（船舶、油服设备、集装箱）+边际改善方向（出口链、海风、3C设备）推荐组合：巨星科技、泉峰控股、中科飞测、精测电子、纽威 股份、迪威尔、杰瑞股份、鸣志电器、�洲新春、东威科技、长盛轴承、纽威数控、科德数控、创世纪、华锐精密、伊之密、华测检测、苏试试验。 【人形机器人】推荐鸣志电器、�洲新春、博实股份、埃斯顿、丰立智能等，受益标的三花智控、拓普集团、双环传动、中大力德、柯力传感、步科股份、贝斯特等。 【半导体设备】推荐精测电子、中科飞测、华海清科等。 【复合集流体设备】推荐东威科技，受益标的道森股份、骄成超声。 【船舶】受益标的中国船舶等。 【集装箱】受益标的中集集团等。 【出口链】推荐泉峰控股、巨星科技，受益标的创科实业、凌霄泵业、 银都股份。 【油服设备】推荐纽威股份、迪威尔、杰瑞股份。 【风电设备】推荐恒润股份、长盛轴承、�洲新春、新强联、华伍股 份，受益标的东方电缆、起帆电缆、大金重工等。 【3C设备】推荐精测电子、奥来德等，受益标的联得装备、华兴源创、深科达等。 【钛合金加工】推荐创世纪、华锐精密，受益标的铂力特、华曙高科。 【通用自动化】叉车（推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份）、机床 （推荐纽威数控、海天精工、科德数控）、工控（推荐禾川科技）、注塑机（推荐伊之密、力劲科技）、刀具（推荐欧科亿、华锐精密）、非标零部件服务（推荐怡合达）。 【工业气体】推荐标的杭氧股份、福斯达、陕鼓动力。受益标的侨源 股份、广钢气体、中船特气、华特气体、凯美特气、金宏气体、和远气体等。 【光伏设备】推荐HJT（迈为股份）、钙钛矿（推荐京山轻机、捷佳伟 创、奥来德）、电镀铜（推荐东威科技，受益标的芯碁微装、苏大维格、罗博特科）、高测股份、奥特维，受益标的汉钟精机等。 【工程机械】推荐建设机械、三一重工、徐工机械、恒立液压，受益 标的柳工、法兰泰克等。 【消费类设备】推荐永创智能、美亚光电，受益标的大丰实业。 【检测服务】推荐华测检测、苏试试验等，受益标的信测标准。 【铸件】推荐应流股份，受益标的联德股份等。 细分行业 证券简称 收盘价（元） 总市值 （亿元） PB EPS PE 评级 2023/12/29 2023/12/29 对应最新财报 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 表1:重点机械上市公司估值指标汇总 锂电设备 先导智能 25.60 400.94 3.20 2.27 2.98 3.48 11.28 8.58 7.37 增持 杭可科技 23.48 141.74 2.80 1.66 2.36 3.15 14.17 9.96 7.46 增持 联赢激光 20.48 69.44 2.33 1.51 2.13 - 13.59 9.63 - 增持 海目星 35.70 72.81 3.17 3.82 5.89 - 9.35 6.06 - 增持 先惠技术 55.63 42.65 3.66 1.43 2.40 3.29 38.78 23.18 16.93 增持 东威科技 61.02 140.12 8.08 1.70 2.41 3.29 35.89 25.32 18.55 增持 道森股份 26.40 54.91 8.15 1.07 2.01 2.72 24.72 13.15 9.69 - 骄成超声 83.41 95.75 5.44 1.18 1.90 2.82 70.67 43.93 29.62 - 光伏设备 迈为股份 129.51 360.80 5.21 5.00 7.94 11.56 25.88 16.30 11.20 增持 捷佳伟创 74.01 257.69 3.10 4.11 5.60 7.12 18.01 13.22 10.39 增持 奥特维 90.50 203.45 6.50 7.28 10.05 13.29 12.43 9.00 6.81 增持 帝尔激光 60.26 164.56 5.88 2.24 3.06 3.73 26.93 19.69 16.16 增持 京山轻机 15.89 98.97 2.75 0.80 1.02 1.24 19.86 15.58 12.81 增持 奥来德 47.34 70.38 3.99 1.53 2.26 - 30.87 20.95 - 增持 高测股份 38.99 132.21 3.63 4.46 5.54 6.85 8.74 7.04 5.69 增持 风电设备 恒润股份 24.85 109.55 3.19 0.88 1.50 1.91 28.24 16.57 13.04 增持 中际联合 32.31 49.05 2.21 1.44 2.01 2.60 22.51 16.06 12.44 - 华伍股份 8.23 34.57 1.63 0.27 0.53 0.62 30.48 15.53 13.27 增持 �洲新春 23.40 86.25 2.99 0.51 0.70 0.97 45.88 33.43 24.12 增持 力星股份 12.91 37.96 3.09 1.24 1.77 2.31 10.41 7.29 5.59 增持 新强联 31.83 114.19 2.33 1.33 1.56 1.99 23.93 20.40 15.99 增持 长盛轴承 18.55 55.44 3.75 0.79 1.04 1.30 23.48 17.84 14.27 增持 起帆电缆 19.28 80.62 1.82 1.32 1.81 2.29 14.64 10.67 8.43 - 东方电缆 42.75 294.00 4.75 1.76 2.48 3.20 24.23 17.21 13.36 - 通裕重工 2.40 93.53 1.38 0.15 0.20 0.26 16.00 12.00 9.23 增持 半导体设备 华海清科 187.70 298.32 5.59 7.09 9.84 12.45 26.47 19.08 15.08 增持 中科飞测-U 74.43 238.18 10.14 0.37 0.61 0.96 201.16 122.02 77.53 增持 精测电子 87.62 243.71 7.55 0.73 1.77 2.48 120.03 49.50 35.33 增持 消费类设备 杰克股份 21.60 104.63 2.40 1.23 1.52 1.88 17.59 14.26 11.49 增持 永创智能 11.90 58.06 2.32 0.45 0.85 1.09 26.44 14.00 10.92 增持 美亚光电 19.64 173.29 6.70 1.00 1.19 1.43 19.56 1