传媒行业周报2023年51期：AR/MR齐头并进革新将至，元旦档期渐入佳境

股票研 究 AR/MR齐头并进革新将至，元旦档期渐入佳境 传播文化业 评级：增持 2023.12.30 上次评级:增持 细分行业评级 ——传媒行业周报2023年51期 陈筱(分析师) 陈俊希(分析师) 李芓漪(分析师) 021-38675863 021-38032025 021-38038428 chenxiao@gtjas.com chenjunxi@gtjas.com liziyi@gtjas.com 证书编号S0880515040003 S0880520120009 S0880523080004 本报告导读： 2023年有30款以上AR眼镜发布，AR生态日趋完善，MR生态有望在此基础上发 展；2023年贺岁档单日票房已突破4亿元，电影市场热情在年末逐渐升温。 摘要： 上周传媒（申万）指数下跌0.15%，位居32个行业第29名，弱于上证中小（上涨2.37%）、上证指数（上涨2.24%）、沪深300（上涨2.66%）、深证成指（上涨3.24%）、创业板指（上涨3.58%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、芒果超媒、百纳千成等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、 相关报告 《版号发放超预期，游戏产业望持续健康发展》2023.12.25 《XR内容生态日趋完善，关注元旦春节档期》2023.12.23 《腾讯《元梦之星》上线，派对游戏再掀浪潮》2023.12.17 《《一闪一闪亮星星》创纪录，贺岁档可期》 2023.12.12 《Gemini横空出世，11月版号虽迟但到》2023.12.10 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 神州泰岳、电魂网络、富春股份、值得买、蓝色光标等。 证券研究报 告 AR/MR并进，开启3D空间生态新纪元。2023年是AR产品问世的大年，在发布的30款AR设备中，12款为一体式AR眼镜，包括星 纪魅族MYVU、MYVUDiscovery，雷鸟X2等，最明显的技术进步是轻薄形态的消费级一体式AR设备的落地和商用。大多数AR产品 重量已低于100g，MYVU重量更是低于50g，再配合移动主机盒子、指环、AI语音等交互形式，XR设备的应用场景不再局限于特定空间的观影、游戏等，也可以在户外佩戴，发挥信息提示、翻译、导航等功能。与此同时，MR有望在AR生态的基础上加速发展。目前AR眼镜也部分或者全部融合了VR设备的功能，类似的趋势也将发生在AR向MR发展的过程中。国内外大厂均同时布局AR/MR，其生态在未来有望实现共生共用，2024年看到的将是AR生态日渐成熟，而这也意味着MR生态的开始。基于此我们建议积极关注XR生态发展，初期受益的公司以已有内容储备的公司为主，包括游戏板块：恒信东方、恺英网络、宝通科技等，影视演出：锋尚文化、华策影视、佳创视讯等，文旅展馆：丝路视觉、凡拓数创、风语筑、罗曼股份等。 元旦档票房回暖，《一闪一闪亮星星》领跑。截止2023年12月30 日18:32，单日票房已超过4亿元，根据灯塔专业版预测，单日票房 有望超过5亿元，这将是继8月6日以来首次突破5亿元，电影市 场呈现明显复苏趋势。从单片票房来看，截止12月30日18:00，元 旦档期上映影片总票房已超过8亿元，其中《一闪一闪亮星星》占据 半壁以上江山，获得票房4.21亿元，场均人次超过25人/场。《年会 不会停！》、《潜行》也获得1亿元以上的票房。元旦档后，春节档有望接力延续市场热情，推荐公司包括万达电影、上海电影、百纳千成、博纳影业，受益标的包括横店影视、华谊兄弟、光线传媒、中国电影、幸福蓝海、金逸影视等。 风险提示：电影票房不及预期，监管政策风险等。 目录 1.AR/MR齐头并进革新将至，元旦档期渐入佳境3 1.1.AR/MR并进，开启3D空间生态新纪元3 1.2.单日票房再超4亿元，《一闪一闪亮星星》领跑元旦档期6 2.一周行业及公司要闻7 2.1.AI/互联网7 2.2.短剧/电影/演出8 2.3.游戏8 3.传媒上市公司公告9 4.行业主要数据更新11 5.风险提示15 1.AR/MR齐头并进革新将至，元旦档期渐入佳境 上周传媒（申万）指数下跌0.15%，位居32个行业第29名，弱于上证中小（上涨2.37%）、上证指数（上涨2.24%）、沪深300（上涨2.66%）、深证成指（上涨3.24%）、创业板指（上涨3.58%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、芒果超媒、百纳千成等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、富春股份、值得买、蓝色光标等。 1.1.AR/MR并进，开启3D空间生态新纪元 2023年是AR产品问世的大年，在人机交互、应用场景等方面均有突破性进展。根据VR陀螺的统计，在2023年发布的30款AR设备中，12 款为一体式AR眼镜，包括星纪魅族MYVU、MYVUDiscovery、雷鸟X2等，最明显的技术进步是轻薄形态的消费级一体式AR设备的落地和商用。大多数AR产品重量已低于100g，MYVU重量更是低于50g，再配合移动主机盒子、指环、AI语音等交互形式，AR眼镜的应用场景不再局限于特定空间的观影、游戏等，也可以在户外佩戴，发挥信息提示、翻译、导航等功能。 表1:2023年至少有30款AR产品问世 序号产品产品形态 光显方案 FOV 单眼分辨率 重量 售价 时间 麦耘maeiyun-分体式 11月Micro-OLED+Birdbath 双目 1280×1440 90g 6999元 xr1代 （颈部挂主机） 50° 推出 nubiaNeovision 2 Glass 2月分体式Micro-OLED+Birdbath 双目 43° 1920×108079g529美元 小米无线AR 32月 眼镜探索版 一体式 （骁龙XR2） Micro-OLED+自由曲面导光棱镜 不详不详126g未上市双目 4荣耀观影眼镜3月分体式Micro-OLED+Birdbath 分体式 46° 双目 1920×108080g2499元 5RokidMax3月 6INMOAir24月 7雷鸟AirPlus5月 （选配主机盒 子）一体式 （紫光展锐 W517） 分体式 （选配主机盒子） Micro-OLED+Birdbath Micro-OLED+垂直阵列光波导 Micro-OLED+Birdbath 单绿Micro-LED+树脂衍 50° 双目显示单目26° 双目 49° 双目 1920×108075g2999元 640×40099g3999元 1920×108087g2499元 8nubiaNeoAir6月一体式 射光波导 28° 640×48050g未上市 联想晨星G2 9 light 6月分体式 Micro-OLED+自由曲面光学 Micro-OLED+自由曲面 不详1920×1080不详B端双目 钻石Pro 分体式 11 XranyX1 8月 （标配主机盒子） Micro-OLED+Birdbath 分体式 12 RokidMaxPro 8月 （选配主机盒 Micro-OLED+Birdbath 子）一体式 10ArknowA17月分体式 38° 双目 46° 双目 50° 1920×108068g2988元 1920×108089gB端 1920×120076g4999元 13MinimisGlass8月 联想Legion （高通 QCM2290） Micro-OLED+衍射光波导 双目 30° 1920×108090g699美元 14 Glasses 9月分体式Micro-OLED+自由曲面不详1920×1080142g499美元 分体式 15XREALAir29月 XREALAir2 （选配主机盒子） 分体式 Micro-OLED+Birdbath 双目 46° 双目 1920×108072g2499元 16 Pro 9月（选配主机盒 子） Micro-OLED+Birdbath 单绿Micro-OLED+衍射 46° 1920×1080 79g 2999元 640×480 52g 1999元 128×64 70g 990元 1920×1080 170g 2999元 640×480 119g 4999元 1920×1080 76g 2499元 1920×1200 80g 3999元 1920×1080 260g B端 640×480 93g 1999元 单目 17INMOGo9月一体式 光波导 30° 单目 18Holoswim2S9月一体式OLED+全息树脂光波导 DreGlassLead 25° 双目 19 FLY 9月一体式LCD+自由曲面离轴反射 90° 20雷鸟X210月 21雷鸟Air210月 22INAIRPro10月 SeeLens™ⅡB5 一体式 （骁龙XR2）分体式 （选配主机盒子） 分体式 （颈环挂主机） 全彩Micro-OLED+衍射光波导 Micro-OLED+Birdbath Micro-OLED+Birdbath 双目 25° 双目 46° 双目 51° 230RProARGlasses 10月分体式Micro-OLED+Birdbath47°±2 李未可Meta 24 LensS3 NimoGlass套 11月一体式 分体式 单绿Micro-OLED+衍射光波导 双目 30° 双目 1299美 2511月 装 （标配主机盒不详 子）一体式 45° 双目 1920×1080不详 元 26QIDIONE11月 （骁龙W5 Gen1） LCoS+阵列光波导 30° 1280×72080g4999元 27MYVU11月一体式 一体式 MYVU 单绿Micro-OLED+树脂衍射光波导 全彩Micro-OLED+树脂 双目 30° 双目 640×48043g2499元 28 Discovery 谷东科技 11月 （骁龙W5 Gen1） 衍射光波导 Micro-OLED+单目阵列 30° 640×48071g9999元 29 C2000 中国电信5G 11月一体式 光波导 不详不详不详B端 双目 30 AR眼镜 12月分体式Micro-OLED+Birdbath 41° 1920×108070g1999元 资料来源：VR陀螺，国泰君安证券研究 具体来看，AR眼镜在提供信息方面有得天独厚的优势。如果AR眼镜在重量、续航及舒适性等方面能支持较长时间的佩戴，则在信息提示方 面已能取代智能手表的作用，信息能直接投射到用户的视线中，减少获取信息所需的动作，且基于蓝牙也能与手机进行直接交互，以完成更复杂的指令。同时，AR眼镜与智能车也有较多结合，多端互联将使驾驶员的视线始终保持在路面上，AR眼镜也能为驾驶员提供更丰富的道路信息。 图1：AR眼镜可以进行信息提示图2：AR眼镜可以配合智能座舱使用 资料来源：VR陀螺资料来源：VR陀螺 而在人机交互方面，AR眼镜或是与AI结合的最佳硬件，XR+AI有望在2024年真正实现落地。从已有的案例来看，MYVU的两款AR眼镜均接入了FlymeAI大模型，能够提供旅游攻略、学习计划等智能助手。 ARknovvA1主打AI功能，通过单颗摄像头实现AI识物，显示现实场景的各类信息。AR设备在交互层面的最优解或是AI语音，而AI的发展将加速这种交互形式落地。在MR设备价格较高，重量较重，且不适合长时间佩戴的背景下，AR眼镜或成为2024年可穿戴设备的重点，与之伴随的生态建设和内容制作蕴含较大的市场空间。 图3：MYVU接入FlymeAI大模型图4：ARknovvA1能通过单颗摄像头AI识物 资料来源：魅族官网资料来源：VR陀螺 当然MR并不会偃旗息鼓，其有望在AR生态的基础上加速发展。目前AR眼镜也部分或者全部融合了VR设备的功能，我们