策略周报：政策支持力度加大，A股底部继续企稳

挖掘价值投资成长 2023年12月27日 证券分析师：曲一平证书编号：S1160522060001联系人：陈然电话：021-23586458联系人：李嘉文电话：021-23586458 ◆本周（12月18日-22日）上证50、上证180、中证100表现居前，涨幅分别为1.12%、0.38%、0.32%。 ◆申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是煤炭（1.02%）、电力设备 （0.75%）、家用电器（0.66%） 、 有 色 金 属 （0.57%） 、 银 行（0.41%） 。 跌 幅 前 五 分 别 是 传 媒 （-11.12%） 、 计 算 机 （-5.81%）、社会服务（-5.39%）、商贸零售（-4.66%）、综合（-4.5%）。 《存量博弈市场继续看好谷歌多模态新模型爆发下的AIGC赛道》2023.12.12 《回顾过去十年春季行情，看2024春季A股走向何方》2023.12.11 ◆本周（12月18日-22日）主力资金净流入居前的概念板块分别是宁组合（本周净流入13.59亿）、HIT电池（本周净流入12.11亿）、送转预期（本周净流入2.92亿）、麒麟电池（本周净流入2.3亿）、举牌（本周净流入1.92亿）。 ◆北向资金本周成交净买入-22.36亿元。资金净流入规模前三名分别为贵州茅台（8.04亿元）、德业股份（5.54亿元）、江特电机（4.67亿元）。 ◆两融资金方面，截止12月21日，本周融资净流入-37.41亿元，两融余额为16643.14亿元。行业层面，交通运输（2.83亿元）、家用电器（1.6亿元）、美容护理（1.25亿元）净买入居前。个股层面，世纪华通（5.98亿元）、格力电器（3.56亿元）、赛力斯（1.87亿元）净买入居前。 ◆本周观点：周内市场再次下行，上证指数连续5周收绿。周五国家新闻出版署的《网络游戏管理办法》对于游戏行业产生了重大利空，政策的突然性对市场节奏扰乱更加严重。中美关系方面再出变数，美商务部将审查中国传统半导体供应链可能加剧制裁范围，而国务院关税税则委员会公布对美加征关税商品第十三次排除延期清单，在中方示好背景下美国延续对华不友好政策。国内方面，央行推动金融稳定法早日出台实施，正在探索健全维护金融稳定的长效机制，财政部也表示2024年要强化宏观政策逆周期和跨周期调节，适度加力、提质增效，市场仍然在期待更加强有力的财政政策或货币政策落地，帮助地产托底。北京住建局表示将商品房预售资金监管主体由商业银行调整为政府，这是一个强有力的信号，政府正在承担最终贷款人角色。 【风险提示】 ◆市场流动性风险、全球地缘政治风险 正文目录 1.A股市场概览........................................................................................................31.1市场涨跌概览.....................................................................................................31.2资金流向概览.....................................................................................................41.3沪深融资融券情况.............................................................................................62.全球宏观日历.......................................................................................................72.1.LPR按兵不动，后续降息降准仍可期.............................................................82.2.国常会听取关于加快建设全国统一大市场工作进展的汇报，要素市场化有望加速推进.............................................................................................................92.3.中央财办明确明年房地产工作三大重点，化解风险为首要......................103.全球财经大事概览.............................................................................................113.1日本制铁收购美国钢铁，全球产业格局生变...............................................113.211月人民币国际支付占比创新高，跻身全球第四大支付货币..................123.3美国三季度GDP终值下修至4.9%..................................................................14 图表目录 图表1：主要指数近期情况....................................................................................3图表2：申万一级行业近期表现..........................................................................3图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）........................................4图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）................................................4图表5：本周资金净买入前十................................................................................5图表6：本周资金净买入后十................................................................................5图表7：北向净买入情况（亿元）........................................................................5图表8：沪深两融余额与融资净买入....................................................................6图表9：本周申万行业融资情况............................................................................6图表10：本周融资净买入前十..............................................................................7图表11：本周融资净买入后十..............................................................................7图表12：全球宏观日历..........................................................................................8图表13：12月LPR保持不变.................................................................................8图表14：加快建设全国统一大市场主要举措......................................................9图表15：房企到位资金降幅收窄........................................................................10图表16：2018-2022年世界主要钢铁公司钢铁产量（百万吨）.....................11图表17：美国钢铁公司2018-2022年盈利概况................................................12图表18：新日本制铁株式会社2018-2022财年盈利概况................................12图表19：2021-2023年11月人民币国际支付全球市场份额（%）.................13图表20：人民币汇率指数....................................................................................13图表21：美国三季度GDP终值下修至4.9%.......................................................14图表22：亚特兰大联储GDPNow模型预测23Q4美国GDP增速2.3%...............15 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场震荡调整，指数普遍收跌。上证50、上证180、中证100表现居前，分别收1.12%、0.38%、0.32%，而创业板综、中证1000、国证2000相对落后，分别收-2.61%、-3.66%、-3.68%。申万一级行业中，煤炭、电力设备、家用电器涨幅居前，分别收1.02%、0.75%、0.66%，而社会服务、计算机、传媒相对落后，分别收-5.39%、-5.81%、-11.12%。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月22日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月22日 1.2资金流向概览 本周北上资金二日净买入，三日净卖出，周合计净买入-22.36亿元。申万一级行业中传媒板块逃逸规模较大，达到196.67亿，计算机、电子板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是宁组合和HIT电池，其中宁组合概念板块5日净流入达到13.59亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为贵州茅台（8.04亿元）、德业股份（5.54亿元）、江特电机（4.67亿元）。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月22日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月22日 1.3沪深融资融券情况 本周沪深融资融券情况整体呈现净买入，本周融资净流入-37.41亿元，两融余额为16643.14亿元。截止12月21日，行业层面，31个申万一级行业中过半在本周呈现融资净卖出，交通运输本周融资净买入2.83亿元占据首位。个股层面，世纪华通净买入居首，本周净买入额达5.98亿元，而贵州茅台、比亚迪、长安汽车卖出规模居前。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月21日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月21日 本周观点：周内市场再次下行，上证指数连续5周收绿。周五国家新闻出版署的《网络游戏管理办法》对于游戏行业产生了重大利空，政策的突然性对市场节奏扰乱更加严重。中美关系方