本周，中国央行宣布降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，释放长期资金约5,000亿元人民币，以支持房地产市场。同时，六大行宣布与多家房企达成战略合作，新增授信规模约数千亿元人民币。美联储官员支持放缓加息步伐，但表示通胀仍未显示出减弱的迹象。中国1-10月全国规模以上工业企业利润同比下降3.0%。美国11月标普全球制造业PMI初值为47.6，低于预期。10月新屋销售63.2万套，好于预期。11月密歇根大学消费者信心指数终值为56.8，高于预期。过去一周恒生、MSCI中国和沪深300指数分别下跌2.3%、3.2%和0.7%。中国在岸和离岸股票的整体风险回报平衡较为合理，但我们预计市场可能在短期内在底部震荡。主要风险包括美联储加息和美股市场回调、宏观数据不及预期、新冠疫情进一步恶化和黑天鹅事件。
