工业与周期（地产）周报：调降LPR概率上涨，北京调整预售资金监管主体

【中信期货工业与周期（地产）】调降LPR概率上涨，北京调整预售资金监管主体——周报20231224投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号中信期货研究所 工业与周期组重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任研究员：李兴彪 朱子悦 从业资格号：F3048193从业资格号：F03090679投资咨询号：Z0015543投资咨询号：Z0016871 1重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。◼房地产热点数据点评：降存款利息为后续进一步下调LPR创造空间。根据各家银行最新的人民币存款挂牌利率表显示，当前银行3年定期存款挂牌利率为1.95%，较此前下降25个基点，进入“1时代”；5年定期存款利率为2%，下调25个基点。此外，1年定期存款利率为1.45%，下调10个基点；2年定期存款利率为1.65%，下调20个基点。本月1年期贷款市场报价利率（LPR）报3.45%，上月为3.45%；5年期以上LPR报4.2%，上月为4.2%，均未调整，预计2024年LPR报价下调概率也有所增加。◼重点政策方面：（1）北京住建委就新修订的《商品房预售资金监督管理办法》向社会公开征求意见。意见指出将商品房预售资金监管主体由商业银行调整为政府。监管原则由“政府指导、银行监管、多方监督、专款专用”调整为“政府监管、社会监督、专户收存、专款专用、核定支出、违规追责”。引入市住房资金中心作为具体监管业务承担部门，发挥其独立性和资金管理专业性优势，强化对商业银行的执行监管，确保对预售资金监管新的要求落实到位。本次北京强化预售资金监管，将避免部分商业银行挪用预售资金偿还开发贷等违规现象发生，督促房款用于项目工程建设，减少延迟交付及烂尾楼项目等问题的出现。整体来讲，该政策通过政府背书可以更好维护购房者合法权益，稳定购房信心提振市场情绪。预计未来将有更多城市跟进。（2）住建部：明年因城施策、一城一策实现房地产供求关系平衡。进一步加大首套住房、二套住房政策落实力度；保交楼工作落实属地责任，加强预售资金监管，加快预售制度改革；加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”。当前保障房在不少地方已经开工，待后续资金落实到位后，预计整体建设进度会进一步加快。◼本周商品房成交同比由负转正达6.1%，各线城市销售情况均有所回暖。其中一线、二线城市增长最为显著，本周分别环比增长34.6%、25.1%，增幅较上周分别扩大9pct、21pct。短期受政策刺激，一线城市成交快速反弹，预计政策效果将持续1-2个月，商品房成交有望将在12-1月同比回升。核心观点：调降LPR概率上涨，北京调整预售资金监管主体 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。目录一、一线城市政策效果跟踪二、二线城市政策效果跟踪三、三四线城市政策效果跟踪四、二手房成交数据跟踪五、本周重点放松施策一览 3重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。房地产销售数据总览——本周商品房成交同比增长6.1%41城本周同比涨幅为+6.1%本周41城中一线城市商品房成交面积同比增长48.0%本周41城中二线城市商品房成交面积同比增长12.9%本周41城中三线城市商品房成交面积同比下跌29.4%资料来源：Wind，中信期货研究所41城一线城市二线城市三线城市环比同比本周+6.1%上周-22.0%本周+48.0%上周-22.7%本周+12.9%上周-11.7%本周-29.4%上周-42.5%本周+27.7%上周+11.2%本周+34.6%上周+25.6%本周+25.1%上周+3.4%本周+28.5%上周+25.1%-600%-500%-400%-300%-200%-100%0%100%200%300%400%050100150200250W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52万平米一线城市商品房成交面积同比20192020202120222023-600%-400%-200%0%200%400%0100200300400500600700W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52万平米二线城市商品房成交面积（12个）同比20192020202120222023-600%-500%-400%-300%-200%-100%0%100%200%300%400%050100150200250300350400450500W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52万平米三线城市商品房成交面积（25个）同比20192020202120222023 4重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。一、一线城市政策效果——以下调房贷利率为主，北上广深均环比增长上海商品房成交面积——季节性北京商品房成交面积变化情况——季节性上海商品房成交面积变化情况北京商品房成交面积变化情况资料来源：Wind 中信期货研究所010203040506070W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53万平米上海商品房成交面积201920202021202220230510152025303540W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53万平米北京商品房成交面积20192020202120222023-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%0510152025前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周万平米北京商品房成交变化情况每周成交同比（右轴）-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%0510152025303540前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周万平米上海商品房成交变化情况每周成交同比（右轴） 5重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。深圳商品房成交面积——季节性广州商品房成交面积——季节性深圳商品房成交面积变化情况广州商品房成交面积变化情况资料来源：Wind 中信期货研究所一、一线城市政策效果——以下调房贷利率为主，北上广深均环比增长-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%0123456789前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周万平米深圳商品房成交变化情况每周成交同比（右轴）-50%0%50%100%150%200%0510152025前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周万平米广州商品房成交变化情况每周成交同比（右轴）01020304050607080W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53万平米广州商品房成交面积201920202021202220230510152025W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53万平米深圳商品房成交面积20192020202120222023 6重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。二、二线城市政策效果——集中在放松限购限售，多数城市表现环比改善杭州商品房成交面积——季节性南京商品房成交面积——季节性杭州商品房成交面积变化情况南京商品房成交面积变化情况资料来源：Wind，中信期货研究所-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%01020304050前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周万平米杭州商品房成交变化情况每周成交同比（右轴）-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%0246810121416前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周万平米南京商品房成交变化情况每周成交同比（右轴）0102030405060W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W3