国防军工周报：国航拟引进17架国产飞机，其中C919目录单价有所提升

国防军工行业投资策略周报

行业与个股行情回顾

• 行业行情：

  • 近一周（2023/12/16-2023/12/23）：国防军工行业指数下跌1.41%，排名申万一级行业第12位。
  • 近一月（2023/11/23-2023/12/23）：国防军工行业指数下跌6.23%，排名第21位。
  • 近一年（2022/12/23-2023/12/23）：国防军工行业指数下跌6.27%，排名第13位。

• 行业估值：

  • 截至2023年12月23日，国防军工行业市盈率（TTM）为48.44倍，在过去十年的分位数为0.45%，估值处于历史低位。

• 个股表现：

  • 近一周涨幅前10的个股包括新兴装备、光威复材、七一二等，涨幅分别达到16.47%、15.15%、7.11%等。
  • 近一周跌幅前10的个股包括中海达、三角防务、大立科技等，跌幅分别为-5.51%、-5.93%、-6.16%等。
  • 近一年涨幅前10的个股包括新兴装备、中光学、中国船舶等，涨幅达到334.11%、246.62%、70.12%等。
  • 近一年跌幅前10的个股包括中海达、三角防务、大立科技等，跌幅超过-50%。

主要行业数据跟踪

• 原材料价格：海绵钛（≥99.6%）价格近十年持续波动，最新价格为50.5元/千克，较上周持平，较一个月前下降约9.17%，较一年前下降36.72%。
• 金属价格：LME镍现货结算价为16360美元/吨，较上周下跌2.27%，较一个月前下跌0.43%，较一年前下跌42.90%。
• 化工产品价格：国内丙烯腈价格为10050元/吨，较上周持平，较一个月前下降2.90%，较一年前上涨5.24%。

行业要闻

• 航空装备：国航计划引进17架国产飞机，其中C919目录单价有提升。
• 无人机应用：彩虹4无人机在甘肃地震救援中发挥了重要作用。
• 政策动态：拜登签署了2024财年的国防授权法案，预算增加了280亿美元。

投资建议

• 重点关注：卫星互联网产业链、航空装备产业链、无人机产业链。
• 具体公司：卫星互联网领域推荐铖昌科技、中国卫通、国博电子、海格通信；大飞机产业链推荐中航机载、中航光电、安达维尔、航发动力、应流股份；国企改革与装备放量领域推荐中航西飞；核心原材料领域推荐抚顺特钢、华秦科技、西部超导、光威复材、钢研高纳；无人机产业链推荐中无人机、航天彩虹、广联航空、观典防务。

风险提示

• 装备列装进度不及预期。
• 产业链竞争加剧。
• 新装备良品率不足。
• 新装备渗透率提升不及预期。