2024年股指年度策略：千磨万砺，枯木逢春

国投安信期货2024年股指年度策略 目录 郁泓佳 高级分析师从业资格证号：F03098473投资咨询证号：Z0017641 12023年市场回顾：中美经济运行时差下，股指表现分化...............32宏观展望与预期差：极限施压下的绝处逢生...............................52.1中美政策协同的更进一步................................................52.2短周期从去杠杆的阵痛到新周期的确立.............................62.3流动性压力缓解预期下，中美利差有望收敛.......................72.3.1市场提前定价美联储转鸽，关注美债收益率回落速度..72.3.2关注国内资金面回流权益进程.................................82.3.3市场对流动性影响因素的主要关注点转移至增长因子..92.4预期差来源：美国经济“着陆”的力度与国内稳经济的力度103估值与盈利：宽基指数内部价值强于成长有盈利增速支撑...........114基差中枢：2023年各品种基差中枢明显上移...........................154.1 2023年走势年度回顾....................................................164.2分红因素对股指期货基差的季节性影响与应对建议............174.3场外衍生品对冲情况对股指期货基差影响与应对建议.........185运行展望与应对策略.............................................................205.1运行展望的情景分析......................................................20超预期情景A：更乐观可能...................................20超预期情景B：更悲观可能...................................215.2股指期货应对策略........................................................21 个人简介： CFA，FRM，毕业于英国格拉斯哥大学亚当斯密商学院,投资基金管理专业,金融硕士。现任国投安信期货高级研究员，专注金融衍生品研究,擅长股指期货和期权等策略研究，对可转债分析、常见场外衍生品结构的定价和对冲以及大类资产配置有较深的研究。 近期相关报告： 1.《中长期资金如何有效减弱基差波动对套保成本的影响》 2.《分红季到来，对期指市场影响几许》