计算机行业投资策略周报：CES 2024前瞻：All for AI

计算机 /行业投资策略周报 /2023.12.24 请阅读最后一页的重要声明！ CES 2024前瞻：All for AI 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 分析师 杨烨 SAC证书编号：S0160522050001 yangye01@ctsec.com 分析师 罗云扬 SAC证书编号：S0160522050002 luoyy@ctsec.com 相关报告 1. 《英特尔推出第五代“至强”处理器，加速AI硬件创新》 2023-12-17 2. 《AI底层硬件加速创新，智能终端或迎百花齐放》 2023-12-10 3. 《基座、生态和监管，AI产业三维共振》 2023-12-03 核心观点 ❖ 本周市场持续波动：本周计算机指数下跌-5.81%，跑赢沪深300指数19.87pct，在31个申万一级行业中涨幅排名倒数第二，年初至今计算机涨幅6.06%。我们此前看好板块行情的持续性的三个出发点未曾改变：1）基本面提供确定性、2）流动性带来可能性、3）政策力度决定β强度。在此基础上，我们认为CES 2024上各大科技巨头有望发表AI+消费电子（PC、手机、XR等）新兴技术与产品，在技术集中创新下，有望带来市场高景气需求，进而驱动相关产品销量以及业绩增长。 ❖ CES 2024国际消费电子展在即，AI是核心：2024年1月9日至1月12日，全球科技巨头齐聚CES 2024国际消费电子展，共商揭晓未来科技风向。各大芯片、手机、PC、汽车等企业将展示引领潮流的创新技术。本次展会官方给出CES 2024的预期数字中，参展人数将会达到1300000人以上，将会有1000+的初创公司以及3500+的参展商。截止目前，世界500强中有307家参会，TOP100的国际品牌中84家参会，来自150个以上的国家，注册参会的人中有60%是高级别职位（总裁、高管、总监等）。 ❖ AI是本次展会的最大看点，巨头纷纷聚焦AI：以英伟达为例，英伟达演讲聚焦消费技术和机器人技术，在此次CES大会中，有14场会议将聚焦AI技术与NVIDIA的技术，其中包括CES数字好莱坞体验专场上的四场会议，以及“重塑零售业：AI创造机遇”、“工作中的机器人”和“揭秘智能汽车”等。其他巨头来看：三星演讲主题为“AI全覆盖：AI时代的连接性”；AMD发布首个奖AI引擎引入X86架构处理器获得CES 2024产品创新奖；英特尔将在CES 2024上发表主题演讲“人工智能无处不在”； 高通两款AI相关产品获得CES 2024最佳产品奖。 ❖ 投资建议：建议关注赋能终端加速迭代的软件公司如虹软科技、中科创达，终端核心参与者如传音控股、漫步者、石头科技、萤石网络、创维数字等。 ❖ 风险提示：AI技术迭代不及预期的风险、商业化落地不及预期的风险、政策监管风险 -14%-2%9%21%33%45%计算机沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 1 本周回顾：市场持续波动 ....................................................................................................................... 3 2 CES 2024国际消费电子展在即，AI是核心 ........................................................................................ 4 2.1 全球科技巨头齐聚CES 2024 ............................................................................................................. 4 2.2 AI是本次展会的最大看点，巨头纷纷聚焦AI ................................................................................ 6 3 投资建议 ................................................................................................................................................... 9 4 风险提示 ................................................................................................................................................... 9 图1. 计算机板块相对各指数涨跌幅统计（2023.12.18-2023.12.22，单位:%） ...................................... 3 图2. 本周各行业涨跌幅统计（2023. 12.18-2023.12.22，单位:%） ......................................................... 3 图3. CES 2024展会日程表 ............................................................................................................................ 4 图4. 参加CES2024的部分公司 ................................................................................................................... 5 图5. CES 2024包含的产品技术类别 ............................................................................................................ 5 图6. 英伟达在CES 2024日程 ...................................................................................................................... 6 图7. 三星CES 2024主题AI for All ............................................................................................................. 7 图8. 三星CES 2024的 .................................................................................................................................. 7 图9. AMD Ryzen 7040U系列手机芯片 ........................................................................................................ 7 图10. AMD CES 2024 ..................................................................................................................................... 7 图11. Intel AI everywhere starts with Intel .................................................................................................. 8 图12. 高通获得CES 2024最佳产品奖 ........................................................................................................ 8 内容目录 图表目录 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业投资策略周报/证券研究报告 1 本周回顾：市场持续波动 本周计算机指数下跌-5.81%，跑赢沪深300指数19.87pct，在31个申万一级行业中涨幅排名倒数第二，年初至今计算机涨幅6.06%。我们此前看好板块行情的持续性的三个出发点未曾改变：1）基本面提供确定性、2）流动性带来可能性、3）政策力度决定β强度。在此基础上，我们认为CES 2024上各大科技巨头有望发表AI+消费电子（PC、手机、XR等）新兴技术与产品，在技术集中创新下，有望带来市场高景气需求，进而驱动相关产品销量以及业绩增长。 图1.计算机板块相对各指数涨跌幅统计（2023.12.18-2023.12.22，单位:%） 代码 名称 近5日涨跌幅 年初至今涨跌幅 周相对涨跌幅 年初至今相对涨跌幅 801750.SI 计算机（申万） -5.81 6.06 - - 000001.SH 上证指数 -0.94 -5.65 -4.87 11.71 000300.SH 沪深300 -0.13 -13.80 -5.68 19.87 399006.SZ 创业板指 -1.23 -22.20 -4.59 28.26 数据来源：Wind，财通证券研究所 图2.本周各行业涨跌幅统计（2023. 12.18-2023.12.22，单位:%） 数据来源：Wind，财通证券研究所 (12)(10)(8)(6)(4)(2)02煤炭电力设备家用电器有色金属银行食品饮料石油石化公用事业基础化工交通运输机械设备国防军工建筑装饰钢铁电子农林牧渔纺织服饰美容护理建筑材料非银金融医药生物轻工制造环保汽车通信房地产综合商贸零售社会服务计算机传媒 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 4 行业投资策略周报/证券研究报告 2 CES 2024国际消费电子展在即，AI是核心 2.1 全球科技巨头齐聚CES 2024 2024年1月9日至1月12日，全球科技巨头齐聚CES 2024国际消费电子展，共商揭晓未来科技风向。各大芯片、手机、PC、汽车等企业将展示引领潮流的创新技术。 图3.CES 2024展会日程表 数据来源：CES官网，财通证券研究所 全球科技巨头齐聚CES 2024。本次展会官方给出CES 2024的预期数字中，参展人数将会达到1300000人以上，将会有1000+的初创公司以及3500+的参展商。截止目前，世界500强中有307家参会，TOP100的国际品牌中84家参会，来自150个以上的国家，注册参会的人中有60%是高级别职位（总裁、高管、总监等）。 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 5 行业投资策略周报/证券研究报告 图4.参加CES2024的部分公司 数据来源：CES 官网、财通证券研究所 CES 2024国际消费电子展涵盖各类技术。CES展示的公司包括消费技术硬件、内容、技术交付系统等的制造商、开发商和供应商。参展商展示了来自消费技术行业各个方面的产品，包括5G连接、人工智能、增强