医药生物行业周报：25省IVD集采拟中选结果公布，关注医药行业创新发展

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 医药生物行业 行业研究 | 行业周报 ⚫ 板块一周表现：近一周沪深300指数下跌0.13%，医药生物（申万）指数下跌2.43%，较沪深300的相对收益为-2.30%，行业排名第19位。自2023年初以来，沪深300指数下跌13.80%，医药生物（申万）指数下跌9.15%，较沪深300的相对收益为4.65%，整体涨跌幅在行业中排名14位。分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，7个子行业均下跌，其中SW化学制剂下跌幅度居首，为-3.16%。自年初以来，整体医药板块走势一般，仅1个子行业上涨，为SW化学制剂，涨幅为1.97%，其余6个子行业均下跌，其中SW医疗服务II下跌幅度居首，为-25.56%。 ⚫ 个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有48家股票涨幅为正，446家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为辰光医疗（+43.42%）、万泰生物（+22.91%）、科华生物（+8.70%）、康乐卫士（+7.83%）、诺泰生物（+7.00%）。近一周跌幅排名前五的个股为中科美菱（-18.38%）、峆一药业（-14.50%）、莎普爱思（-14.34%）、荣昌生物（-13.96%）、双成药业（-12.34%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净卖出8.20亿元，其中流入32.48亿元，流出40.68亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为昊帆生物、中源协和、润达医疗、江中药业、双鹭药业。减持前五分别为亨迪药业、兴齐眼药、拓新药业、诺泰生物、华人健康。3）大宗交易：近一周医药生物行业中共有27家公司发生大宗交易，成交总金额为11.44亿元。大宗交易成交前五名为百济神州-U、恒瑞医药、百利天恒-U、联影医疗、ST康美。 ⚫ 板块估值水平：近一周医药生物板块的PE（TTM）估值达到28.08X，仍低于近五年平均PE34.11X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为5.83%，相对沪深300的溢价率为162.67%。 ⚫ 行业要闻： 1）平均降幅为53.9%，25省IVD集采拟中选结果公布；2）罗氏创新双抗在中国获批；3）益方生物、正大天晴KRAS G12C抑制剂拟纳入优先审评；4）荣昌生物MSLN靶向ADC在美国获批2期临床。 ⚫ 建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。 CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买入)、康龙化成(300759，增持)等。 风险提示 ⚫ 集采政策实施力度超预期的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 医药生物行业 报告发布日期 2023年12月23日 田世豪 021-63325888*6111 tianshihao@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521080001 2023版国家医保目录公布，看好医药行业创新机会：——医药生物行业周报 2023-12-16 创新驱动高质量发展，关注医药行业发展潜力：——医药生物行业周报 2023-12-09 登“长坡”，铺“厚雪”，看好医药行业未来发展：——医药生物行业周报 2023-12-03 25省IVD集采拟中选结果公布，关注医药行业创新发展 ——医药生物行业周报 看好（维持） 医药生物行业行业周报 —— 25省IVD集采拟中选结果公布，关注医药行业创新发展 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 一、行情回顾 ................................................................................................. 4 1.1 板块周度表现 ............................................................................................................... 4 1.2 个股周度表现 ............................................................................................................... 4 1.3 陆股通及大宗交易情况 ................................................................................................. 5 二、估值概览及后续事项提醒 ........................................................................ 6 2.1 估值概览 ...................................................................................................................... 6 2.2 上市公司限售股解禁信息 ............................................................................................. 7 三、行业事件概览 .......................................................................................... 7 3.1 行业政策 ...................................................................................................................... 7 3.1.1 平均降幅为53.9%，25省IVD集采拟中选结果公布 7 3.2 重大事件 ...................................................................................................................... 8 3.2.1罗氏创新双抗在中国获批 8 3.2.2 益方生物、正大天晴KRAS G12C抑制剂拟纳入优先审评 8 3.2.3荣昌生物MSLN靶向ADC在美国获批2期临床 8 风险提示 ........................................................................................................ 9 医药生物行业行业周报 —— 25省IVD集采拟中选结果公布，关注医药行业创新发展 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.12.18-2023.12.22） ............................................. 4 图2：子板块近一周涨跌幅（%） ................................................................................................ 4 图3：子板块年初以来涨跌幅（%） ............................................................................................. 4 图4：近一周个股涨幅前十（%） ................................................................................................ 5 图5：近一周个股跌幅前十（%） ................................................................................................ 5 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序） .................................................. 5 图7：陆股通近一周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序） .................................................. 5 图8：近一周大宗交易成交额前二十............................................................................................. 6 图9：SW生物医药板块PE（TTM）与五年均线对比 .................................................................. 7 图10：SW生物医药板块PE（TTM）与大盘对比 ....................................................................... 7 图11：上市公司限售股解禁信息 .................................................................................................. 7 医药生物行业行业周报 —— 25省IVD集采拟中选结果公布，关注医药行业创新发展 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 4 一、行情回顾 1.1 板块周度表现 近一周沪深300指数下跌0.13%，医药生物（申万）指数下跌2.43%，较沪深300的相对收益为-2.30%，行业排名第19位。自2023年初以来，沪深300指数下跌13.80%，医药生物（申万）指数下跌9.15%，较沪深300的相对收益为4.65%，整体涨跌幅在行业中排名14位。 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.12.18-2023.12.22） 数据来源：wind，东方证券研究所 分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，7个子行业均下跌，其中SW化学制剂下跌幅度居首，为-3.16%。自年初以来，整体医药板块走势一般，仅1