银行行业跟踪报告：存款端利率再次下调

存款利率下调报告总结

主要内容与关键数据

• 背景与目标：为缓解银行存款的定期化与长期化趋势，多国银行自2023年初起下调了1年期及以上存款利率。2023年12月22日，多家国有银行进一步宣布下调存款挂牌利率，以降低1年期及以内定存利率10BP，2年期、3年期和5年期定存利率分别下调20、25和25BP。

• 存款定期化现状：截至2023年10月末，住户定期存款占比达71.9%，企业定期存款占比达68.8%。2023年前三季新增存款结构显示，住户存款中定期存款贡献度超过100%，企业存款中定期存款贡献度达122.7%。

• 中小银行跟进：预计中小银行将根据2023年4月发布的《合格审慎评估实施办法》跟进存款利率调整。截至2023年11月，合计定期存款约151万亿元，假设平均利率下调15BP，估计可为银行节约年化利息支出约2265亿元。

• 投资建议：预计2024年，随着内需回升、财政政策推动及各类债务问题缓解，企业与居民的投资消费将活跃，宏观经济将呈现复苏态势。银行业资产质量整体保持稳健，盈利方面，净息差有望触底回升，同时关注信贷增速适应经济增长的高质量发展需求，以及资金使用效率的提升。

• 风险提示：宏观经济下行、企业偿债能力下降、宽松货币政策与监管政策收紧可能对银行业产生负面影响。

结论

存款利率的下调旨在促进存款的多元化与短期化，以适应宏观经济与金融市场的变化。预计中小银行将逐步调整存款利率，以符合监管要求。2024年的经济环境有望改善，对企业与居民的投资消费活动产生积极影响，从而有助于存款定期化趋势的逆转。投资银行业务时需关注宏观经济波动与监管政策的变化，以及银行业资产质量与盈利能力的稳定性。