驰宏锌锗(600497.SH):拟并入集团资产,推进同业竞争问题解决。公司拟以现金人民币约10.9亿元收购青海鸿鑫100%股权并签署金鼎锌业、云铜锌业托管协议。公司拥有1个采矿权和2个探矿权,年产铅锌金属3.8万吨左右。根据M1采矿权评估报告书,改扩建于2023年9月开始,露天开采改扩建期1.5年,改扩建完成后铅锌矿生产规模为84.00万吨/年,硫铁矿+硫铜矿生产规模为56万吨/年。我们预计公司2023-2025年营收分别为213/228/237亿元,归母净利分别为21.8/25.6/26.3亿元,同比增速分别为226.1%、17.0%、3.1%,对应EPS为0.43/0.50/0.52元,维持“买入”评级。