传媒互联网年度策略：关注业绩成长，追迹AI应用

传媒互联网年度策略报告概要

核心观点

1. 业绩与估值：传媒行业经历了业绩的持续上行与估值的调整，2023年第三季度，营业收入与净利润分别增长6.80%与39.89%，展现出了强劲的基本面。基金持仓比例与市值虽有所波动，但整体处于较低水平，提供了较高的配置性价比。

2. AI应用与传媒融合：AI技术正在引领传媒行业的变革，从应用预期到应用落地，再到应用起量，最终实现应用变现。游戏、广告、出版、影视等细分领域有望从中受益，而XR、虚拟人等技术则可能实现从概念到商业化的转变。

3. 数据要素元年：2024年被定义为“数据要素元年”，随着国家政策对数据要素的重视，传媒行业内的出版、广告、互联网平台等公司将有望从数据资产的确权、入表、交易、应用中获取新增价值。

行业展望

1. 业绩与AI的双重驱动：传媒行业在2024年有望迎来业绩与AI应用的双重驱动。AI技术的迭代与发展将为传媒行业提供创新动力，提升用户体验与内容质量。

2. 关注相关标的：推荐腾讯控股、拼多多、快手、美团、完美世界、三七互娱、分众传媒、盛天网络、中手游、创梦天地、分众传媒、蓝色光标、智度股份、中信出版、南方传媒、中南传媒、中国科传、中文在线、万达电影、华策影视等公司。

3. 风险提示：政策监管风险、宏观经济影响、AI应用发展不及预期、数据要素价值兑现不足等需密切关注。

结论

传媒互联网行业在经历了回调与估值调整后，正展现出良好的业绩增长态势与估值性价比。AI技术的应用与数据要素的崛起将为行业带来新的增长机遇。建议关注业绩与AI的双重驱动效应，选择具有潜力的标的进行投资，同时警惕潜在的风险因素。