铝及氧化铝期货期权日报

铝及氧化铝期货期权日报 摘要 有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】 作者：胡彬从业资格证号：F0289497投资咨询证号：Z0011019联系方式：010-68576697 沪铝主力合约AL2401高开偏强，报收于18740元/吨，环比涨0.48%。长江有色A00铝锭现货价格18750，南通A00铝锭现货价格19180，A00铝锭现货平均升贴水-75。氧化铝主力合约AO2402震荡偏强，报收于2911元/吨，环比涨0.45%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为2992.5元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2023年12月15日星期五 【重要资讯】 2023年12月14日，SMM统计国内电解铝锭社会库存48.3万吨，较本周一库存减少4.6万吨，较上周四库存减少7.7万吨，和去年同期的48.2万吨也已基本持平。 【市场逻辑】 从盘面上看，沪铝资金大幅流出态势，主力多头减仓较多。供给端电解铝产能减产已到位，暂时未有更多减产的计划。需求方面，下游加工企业周度开工率环比小幅下降，淡季来临或将继续走低。库存方面，国内铝锭社会库存继续去库，伦铝库存有所增加。氧化铝方面，需求端电解铝的停产预期利空需求，但供给端扰动预期仍存，现货价格暂时企稳。 【交易策略】 沪铝及氧化铝盘面震荡反。目前沪铝盘面重回18500上方，建议偏多思路对待。主力合约上方压力位20000，下方支撑位18000。氧化铝建议多单谨慎续持，需关注供暖季限产的进一步消息。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 1、行情走势............................................................................................................................................22、今日现货市场情况..............................................................................................................................23、今日期货市场情况..............................................................................................................................34、铝持仓情况分析..................................................................................................................................35、氧化铝持仓情况分析...........................................................................................................................46、现货升贴水及基差走势.......................................................................................................................47、铝锭库存情况.....................................................................................................................................68、铝棒情况............................................................................................................................................79、铝行业资讯.........................................................................................................................................710、铝期权..............................................................................................................................................711、铝套利..............................................................................................................................................9（一）期现价差分析................................................................................................................................9（二）跨期套利分析................................................................................................................................9 1、行情走势 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 2、今日现货市场情况 今日长江有色A00铝平均价18750元/吨；南储（华南）铝锭现货均价18890元/吨；上海有色氧化铝四地加强平均价2996元/吨。上海有色A00铝锭升贴水-80元/吨；LME铝现货/三个月期货升贴水-47美元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价120美元/吨，最低溢价110美元/吨，平均溢价115美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价110美元/吨，最低溢价90美元/吨，平均溢价100美元/吨。 3、今日期货市场情况 今日，沪铝主连合约开盘于18800.00元/吨，最高价18800.00元/吨，最低价18700.00元/吨，报收于18740.00元/吨。成交量272988.00手，持仓量411477.00手。 今日，氧化铝主连合约开盘于2908元/吨，最高价2929元/吨，最低价2893元/吨，报收于2911元/吨。成交量50102手，持仓量115373手。 4、铝持仓情况分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 5、氧化铝持仓情况分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 6、现货升贴水及基差走势 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 12月14日中原地区成交有所转弱，SMM统计，12月14日巩义地区铝锭库存约4.5万吨，较上一交易日去库0.2万吨，现货流通偏紧，但需求偏弱，巩义地区升水收窄，12月14日SMM中原价对12合约升水30元/吨左右，较上一个交易日下调40元/吨，现货均价录得18730元/吨，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水20元/吨到升水10元/吨左右。整体来看，目前国内电解铝主流消费地库存维持去库趋势，且去库速度略超预期，12月14日据SMM统计，全国电解铝主流消费地库存合计48.3万吨，达到年内新低，较上周四去库7.7万吨。年底国内原铝锭库存持续降库，且库存将入低位水平，倒逼空头离场，近月合约获得强支撑，今日现货跟涨乏力，终端接货有所下降，但据SMM调研了解，目前国内铝厂未出现大量积压，北方的雨雪天气对汽运时效有所影响，在途量略有增加，短期SMM预计库存或持续维持低库存状态，临近交割加剧了货源流通偏紧的情况，现货升水或有所好转，目前月差较大，华东现货对次月小升水为主，预计交割后，华东现货维持小升水状态。后续持续关注各地区库存情况。 7、铝锭库存情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 上期所最新铝锭库存39964.00吨，环比上期变化4577.00吨。LME最新铝库存444625.00吨，环比上期变化-2950.00吨。据上海有色(SMM）统计，最新铝锭社会库存48.30万吨，周环比变化-4.60万吨。氧化铝港口库存总计18.70万吨，周环比变化2.30万吨。 8、铝棒情况 今日SMM A00铝价与上一工作日相比上涨140元/吨，报18770元/吨，佛山A00铝报18890元/吨，与上一工作日相比上涨80元/吨。今日铝基价延续大幅度上涨的趋势，各地铝棒加工费承压下行，但下游整体需求不佳，观望情绪浓厚，市场成交一般。临近午间，华南地区Φ120Φ178铝棒加工费成交价集中330元/吨上下，Φ90棒加工费390元/吨，与上一工作日相比下调30元/吨。 今日华东市场，无锡地区市场成交偏弱。临近午间，Φ120铝棒加工费成交价中450元/吨，Φ90小棒加工费中550元/吨，与上一工作日相比下调60元/吨。南昌地区市场成交平平，报Φ120棒加工费450元/吨和Φ90棒加工费500元/吨。山东临沂地区本周加工费均价较上周上涨60元/吨，Φ120铝棒周均价460元/吨上下。 今日库存情况：12月15日，据SMM统计，佛山地区铝锭库存较上一交易日减少0.34万吨，现报14.34万吨，铝棒库存较上一交易日增加0.03万吨至4.02万吨。无锡地区(不含杭州、常州、海安等地)铝锭库存较上一交易日减少0.44万吨至13.52万吨，铝棒库存增加0.07万吨至140万吨。今日巩义地区铝锭库存约4.4万吨，较上一日降低0.1万吨。 9、铝行业资讯 上期所：本周铜库存增加4054吨，铝库存增加133吨，锌库存增加25吨，铅库存增加9480吨，镍库存增加502吨，锡库存增加353吨，天然橡胶库存增加10621吨。 据百川盈孚调研，因此前煤矿发生事故，目前山西省内部分矿山全部关停，仅少数手续齐全且合规的铝矿山可正常开采。山西地区铝矾土供应再次面临严峻考验，多数企业矿石库存继续消耗，不排除后期存在由于矿石供应紧张，氧化铝开工产能下降的可能。 近日，越南越芳投资集团股份公司（VPG集团）在老挝的DakChung铝土矿和氧化铝厂综合项目，进入邀请EPC总承包投标的阶段。该项目预计分两期建成，建成后氧化铝产能200万吨。项目位于老挝塞贡省。越芳集团是越南大型私营企业之一，自2000年以来已开始在老挝进行投资。目前邀请EPC总承包投标的是一期100万吨氧化铝产能项目，预计发标时间为2024年一季度，该项目计划于2026年7月之前完成。 国统局数据显示，中国11月原铝（电解铝）产量为354万吨，同比增长4.8%；1-11月原铝（电解铝）产量为3800万吨，同比增长3.9%。 世界金属统计局(WBMS)公布的最新数据报告显示，2023年10月，全球原铝产量为603.25万吨，消费量为599.66万吨，供应过剩3.59万吨。2023年1-10月，全球原铝产量为5793.42万吨，消费晶为5728.28万吨，供应过剩65.14