航运日报：部分航司暂停红海订舱，结算运价上行逼近1000点

部分航司暂停红海订舱，结算运价上行逼近1000点——航运日报20231218 中信期货研究所工业与周期组 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任 研究员：李兴彪从业资格号：F3048193投资咨询号：Z0015543 朱子悦从业资格号：F03090679投资咨询号：Z0016871 1、市场走势 ◼集运各月期货涨停，04、06、08合约突破新高，盘后SCFIS涨5.4%至990.38点。今日在周末多家船司暂停红海航行的确定性利多影响下，集运欧线各合约开10%后小幅回调后上午封涨停板，04、06、08合约均突破上市以来的新高。交易量方面，主力合约成交15.58万手，持仓涨至近8.5万手，06合约成交4.88万手，持仓3.6万手。明日涨跌停板幅度扩至13%，交易保证金比例增加2个百分点。现货方面，盘后SCFIS欧线收990.38点上涨5.4%，本周SCFIS覆盖12月上旬运价提涨后回落和小部分中旬再度提涨部分的运价，总体较上周大涨24.8%后再涨5.4%，印证12月中下旬运价的上涨幅度再度突破，现货端运价宣涨兑现。 ◼近期集运市场亚欧航线仍运行三条主线，地缘冲突影响不断发酵主导市场走势。1）地缘风险影响加剧，多家航司暂停红海海域航行及订舱。四家航运巨头公开宣布暂停所有船舶在红海海域的航行，合计运力占比约53.5%；东方海外及长荣海运已经口头通知暂停红海航线货物的接载。考虑绕行好望角情况，从远东开始到北欧航行距离增加9天，远东-北欧航线航程增加3280海里，往返时间可能从当前77天增至95天，周转效率约降低19%。另外，有可能造船部分船只堵塞在运河中或临时改道情况，货物到港率大幅下行，传导至下游或将造成货主恐慌性补货，叠加春节前出货需求相对集中因素来看，暂停航行期间运价推涨弹性较高。2）现货端市场涨价仍在兑现。现货市场航运公司推动4轮提涨，短期现货运价持续上行。3）成本端仍存支撑因素。2024年1月后苏伊士运河提涨和ETS碳税征收，约带动运价成本上涨40美元/TEU。绕行后航司燃油成本、船期成本整体增加。短期内不断提升的成本存在转嫁至下游运费可能性，关注后续各家船司风险附加费征收情况。 ◼展望：结算运价逼近1000点，现货后续提涨仍将兑现；当前红海通行受阻仍为主线。本次地缘冲突加剧船舶绕航事件导致EC上行空间打开，现货端提涨节奏能够兑现且或将超预期，预计亚欧航线现货运价短期依然强势，建议关注巴以冲突进展、美国联合护航舰队动作、埃及当局反映及其余航运公司停航绕航跟进情况，关注是否征收战争附加费。近期暂时停航的具体影响请关注《中信期货航运——航运通道与大宗商品系列专题（二）：苏伊士运河通行介绍及近期巴以冲突影响——专题报告20231217》、《地缘冲突影响加剧船舶绕航，亚欧航线运行三条主线何在？——专题报告20231216》 风险提示：地缘政治事件、极端天气 2、现货走势 ◼SCFIS：12月18日，上海出口集装箱结算运价指数（SCFIS）欧洲线收于990.38点，较上期大涨24.8%后再涨5.4%；本周SCFIS统计的运价对应12月上旬提价回落和小部分中旬再度提涨，印证12月中下旬运价的上涨幅度再度突破，现货端运价宣涨兑现。 ◼SCFI：12月15日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）欧洲航线运价为1029美元/TEU，上涨11.2%，涨幅再度扩大，连续第4周上行；根据领先订舱价指标预计现货运价中枢仍在上行 ◼FBX：12月18日，波罗的海交易所发布的全球集装箱综合货运指数（FBX）持续上涨至1298美元/FEU；本周中国/东亚运往北欧的集装箱货运指数（FBX11）为1467美元/FEU，环比上周持平 ◼XSI：12月11日，XSI（追踪全球长期合约运价实时发展XenetaShipping Index）欧线运价达1458美元/FEU ◼运力供给方面：12月18日，远东-欧洲航线周度运力规模达42.5万TEU；周转方面，12月16日，全球集装箱船闲置运力规模占比2.6%，上行0.1个百分点；上海港外待泊船队规模为40.7万TEU；欧洲基本港外待泊船队平均规模为10.7万TEU，鹿特丹港出现回落，安特卫普港仍上行。12月10日当周，中国沿海港口完成集装箱吞吐量546.5万TEU，同比上涨4.8%，环比回落3.3% 3、集运新闻 ◼长荣海运、ONE暂停红海集运订舱操作 ◼据财联社，今日从多家货代公司处了解到，目前有货代接长荣海运通知:受国际形势影响，红海全部暂停订舱操作，不订不改不换，新预订暂时不接此外，有货代人士透露，海洋网联(ONE)通知1月将停接以色列货物，另外考虑欧地航线大幅涨价。另一名货代人士提供的信息显示:ONE包括AR1/MD1/MD3(航线)全部停接，已放预订没提箱箱管已经停止放箱，请安排退关，已提箱部分等进一步通知。 ◼地中海、马士基、达飞、赫伯罗特宣布暂停集装箱船在红海海域航行 ◼12月16日，全球第三大集装箱航运公司达飞海运集团发布声明称，由于对红海及附近海域安全局势的担忧加剧，该集团宣布暂停其所有经红海的集装箱运输，直至另行通知。此外，据路透社15日报道，全球最大的集装箱航运公司马士基也暂停了所有通过连接红海和亚丁湾的曼德海峡的船只航行，直至另行通知。德国船运商赫伯罗特公司15日也宣布，暂停其集装箱船在红海的航行，直到12月18日。 ◼国际航运公会警告称，货轮避开苏伊士运河、绕行非洲西南端的好望角，意味着航行成本增加、航运天数增多，交货时间也会相应推迟。据美国标普全球公司估算，从荷兰鹿特丹驶往新加坡的货轮，如果绕行好望角而不走苏伊士运河，航程会增加40%。 4、现货运价与合约量价 5、期货合约数据 6、高频运价报价 7、运价提涨节奏 8、运价季节性走势 9、高频运价指标 中信期货有限公司 深圳总部 地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期） 北座13层1301-1305室、14层邮编：518048电话：400-990-8826 免责声明 除非另有说明，中信期货有限公司拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货有限公司对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议。