航运日报：流动性偏低盘面震荡走强，胡塞承认袭击美国军舰关注明日盘后订舱运价

【中信期货航运】流动性偏低盘面震荡走强，胡塞承认袭击美国军舰关注明日盘后订舱运价——航运日报20240111 中信期货研究所工业与周期组 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 研究员：陈健照从业资格号：F03093837投资咨询号：Z0020032 朱子悦从业资格号：F03090679投资咨询号：Z0016871 1、市场走势 ◼各月合约量缩价涨，主力合约震荡走强突破1800点。今日盘面走势修复贴水，高开后各月合约走势偏强维持窄幅震荡。主力合约震荡突破1800点，最终收于1809点涨3.83%，基差收窄至289.6点，各月合约全天高位震荡为主，06合约收于1682点涨2.82%，08合约收1610.4点涨1.37%；月差扩大。04-10月差扩至373.8点,08-10月差扩至175点。交易量方面，合约流动性回落。主力合约成交4.5万手持仓继续回升至3.15万手，06合约成交0.9万手，持仓小幅回升。08合约成交0.7万手，持仓小幅回落。 ◼胡塞承认袭击美国军舰，关注明日盘后现货运价。1）胡塞承认袭击美国军舰，联合国安理会通过决议草案。胡塞武装10日承认前日展开针对美国军舰袭击，此次遭到胡塞武装袭击的共有3艘美军军舰和1艘英国军舰，这也是胡塞武装第一次针对美国军舰在红海上展开军事行动。10日下午，联合国安理会通过一份美国和日本联合起草的关于红海局势的决议草案，“谴责自2023年11月19日以来胡塞武装对商船的至少20多次袭击”，并要求其立即停止；表决中，赞成11票、弃权4票。2）现货运价方面，第三周线上运价调整幅度不大，1月中旬船司线上报价仍将维持高位；但货代端反馈报价出现回落，总体向中枢靠拢；关注1月下旬报价回落情况。考虑官方发布价格存在滞后性，SCFIS仍在上行区间。明日订舱运价仍将上行，SCFIS高点仍未出现，盘面仍为贴水状态。 ◼展望：盘面整体贴水，明日订舱运价仍将上行。由于持仓太少叠加限仓，盘面波动巨大，注意风险防范。现货端订舱、结算运价处于达峰过程中，盘面仍为贴水状态，估值有修复空间。明日订舱运价仍将上行；且若冲突偏长期化，则08估值仍有抬升空间，关注08和淡季合约月差情况。近期市场波动较大，建议注重风险防范和仓位控制。 ◼风险提示：极端天气、地缘政治事件影响。 2、现货走势 ◼SCFIS：1月8日，上海出口集装箱结算运价指数（SCFIS）欧洲线收于2098.6点，环比上涨70.9%反映1月初运价涨幅。航运公司征收的附加费需要备案通过后才能计入，如近期好望角附加费（TDS）属于新增附加费需通过备案，将与预期形成一定折扣。 ◼SCFI：1月5日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）欧洲航线运价为2871美元/TEU，环比上涨6.6%，反映1月中上旬订舱运价情况。 ◼NCFI：宁波出口集装箱运价指数(NCFI)欧洲航线本周收于1970点，环比上涨9.9%。 ◼XSI：1月4日，XSI（追踪全球长期合约运价实时发展Xeneta Shipping Index）欧线运价达3307美元/FEU，环比3日上涨4.8%。 FBX：本周，FBX欧线FBX11价格环比上涨176%至4391美元/FEU。 ◼运力供给方面：1月11日，远东-欧洲航线周度运力规模达44.5万TEU；周转方面，1月6日，全球集装箱船闲置运力规模占比2.4%；17000TEU+集装箱船队闲置运力规模占比1.5%。上海港外待泊船队规模为45.6万TEU出现环比回落；截至1月8日，欧洲基本港外待泊船队平均规模为8.9万TEU，鹿特丹、安特卫普港港外待泊船队规模仍在回落。1月7日当周，中国沿海港口完成集装箱吞吐量590.7万TEU，同比上涨7.6%，环比上涨6%。 3、集运新闻 联合国安理会通过决议草案 当地时间1月10日下午，联合国安理会在经过磋商后，就一份美国和日本联合起草的关于红海局势的决议草案进行表决。 ◼表决中，赞成11票、弃权4票，赞成票占多数，决议通过。决议“谴责自2023年11月19日以来胡塞武装对商船的至少20多次袭击”，并要求其立即停止。草案称“必须尊重商船和根据国际法行使的航行权利和自由，并注意到会员国有权根据国际法保护其船只免受攻击，包括那些破坏航行权利和自由的攻击”。决议还“敦促谨慎和克制，避免红海和更广泛区域的局势进一步升级，并鼓励各方为此加强外交努力，包括继续支持对话和也门在联合国主持下的和平进程”，并呼吁要行动起来，防止胡塞武装获得实施进一步袭击所需的物资。 ◼俄罗斯常驻联合国代表涅边贾在表决前发言称，美国提出这一决议的目的是自身在红海“护航联盟”的行动合法性。对此，俄罗斯提出3个决议修正案，要求添加“决议所有条款被看作构成先例或新的国际规范”，删除“会员国有权根据国际法保护其船只免受攻击”并加入“加沙问题是红海当前局势的根本原因”。由于未能达到多数赞同，俄罗斯的修正案均未能获得通过。 ◼胡塞武装承认袭击了美国军舰 ◼据悉，此次遭到胡塞武装袭击的共有3艘美军军舰和1艘英国军舰，由于导弹和无人机被成功拦截，未对军舰造成损伤，也未造成舰上人员伤亡，这也是胡塞武装第一次针对美国军舰在红海上展开军事行动。 资料来源：公开资料整理、中信期货研究所◼在当天早些时候，胡塞武装另一高级成员公开表态“任何海上的冲突，将直接影响全球贸易”，也被外界广泛解读为胡塞武装对于红海控制力的信心，以及对美国等发出的威胁。 4、现货运价与合约量价 5、期货合约数据 6、欧地航线集装箱船舶绕行现状 7、复航情况及曼德海峡集装箱船通行量 8、红海事件发酵时间线 8、红海事件发酵时间线 9、运价季节性走势 10、高频运价指标 11、运力周转 中信期货有限公司 深圳总部 地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期） 北座13层1301-1305室、14层邮编：518048电话：400-990-8826 免责声明 除非另有说明，中信期货有限公司（以下简称“中信期货）拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议。