报告摘要
1. 市场动态与增长展望
- 国内乘用车市场：智能驾驶竞赛成为主要驱动力，新技术、新趋势为行业内外企业提供了突破现有竞争格局的机会。年末爆款智驾车型的推出和自主电动化的趋势推动新能源汽车市场超预期增长，预计这一趋势将持续，特别是在主流价格区间，通过推出新车型替代燃油车型。
- 出口市场：国内汽车产业在全球的竞争力持续增强，随着电动化和智能化的发展，出口结构正向高端化升级。主要出口品牌包括特斯拉中国、比亚迪、上汽乘用车，以及新兴的比亚迪、长安、奇瑞、广汽埃安等自主品牌的海外建厂活动，显示国内新能源汽车产业在全球市场上的先发优势。
2. 投资主线
- 智能驾驶：华为、新势力车企的城市领航辅助驾驶功能加速落地，高阶智驾成为20万元以上市场竞争的关键。看好华为合作的泛化和新势力子品牌量产推动下，智驾技术向20万以下市场下沉的趋势，重点关注与华为合作的车企供应链，以及智能驾驶领域核心增量零部件如域控制器、线控底盘等。
- 配置升级：大空间、舒适性和智能化配置在国内新能源汽车市场广泛采用，高端配置向下渗透，新势力车企对本土供应链的利用加速相关零部件的国产化降本，关注新车型在配置升级方向上的动态，如空气悬架、汽车座椅、智能车灯等。
- 特斯拉产业链：随着特斯拉的Cybertruck交付、Model Q的定点逐步落地和FSD的可能入华，新车和智能驾驶带来的双重催化作用明显。国内供应商跟随特斯拉全球扩产进程出海墨西哥，有望受益于全球电动化转型带来的增量需求，特别是那些布局海外的特斯拉核心供应商。
3. 销量回顾与分析
- 乘用车销量：2023年1-11月，乘用车市场销量同比增长9%，其中轿车、SUV、MPV分别增长2%、17%、17%，零售端和批发端分别实现小幅增长和9%的增长，显示市场需求稳定。
- 商用车市场：同期商用车销量同比增长22%，其中客车和货车分别增长23%和22%，重卡市场增长显著，得益于排放标准切换的影响逐渐消退和油气价差高位带来的天然气重卡换购需求增加。
- 出口增长：2023年1-11月，汽车出口总量同比增长58%，其中乘用车出口增长65%，商用车出口增长30%，显示海外市场需求强劲，尤其是欧洲、泰国、中东等地区。
4. 新能源汽车趋势
- 市场渗透率：新能源汽车销量持续增长，2023年1-11月新能源乘用车零售和批发分别为689万辆和776万辆，同比增长35%，渗透率分别达到35.6%和34.0%。
- 价格带分布：不同价格带的新能源汽车渗透率有所差异，其中30-40万元、10-15万元、15-20万元区间的增长最为显著。
- 竞争格局：新能源汽车市场从以价换量逐步转向智能驾驶竞赛，新车型定价策略更注重性价比和智能驾驶功能的集成。
5. 智能驾驶与配置升级
- 智能驾驶技术：城市领航辅助驾驶功能加速落地，硬件配置升级至激光雷达、高性能摄像头和大算力芯片，算法层面应用BEV+Transformer+Occupancy等技术提升感知能力。
- 配置升级：大空间、舒适性和智能化配置的普及推动高端配置向低端市场渗透，新势力品牌利用本土供应链加速国产化降本。
6. 结论与投资建议
- 投资主线：聚焦智能驾驶、配置升级和特斯拉产业链，关注城市领航辅助驾驶功能的下沉趋势、新车型配置升级以及特斯拉相关供应链的海外扩张机会。
- 风险提示：政策变化、技术迭代风险、市场竞争加剧、供应链波动等。
7. 风险提示
- 政策不确定性风险、技术创新风险、市场竞争加剧风险、供应链风险等。
