方正中期期货贵金属日报

方正中期期货贵金属日报Precious Metal Futures Daily Report 摘要 稀有贵金属研究中心 【行情复盘】美联储12月议息会议意外放鸽的影响依然存在，美元指数和美债收益率延续偏弱行情，贵金属继续走高。截止16: 30，现货黄金整体在2023-2040美元/盎司区间偏强运行，涨幅接近0.5%；现货白银整体在23.71-24.17美元/盎司区间偏强运行，涨幅接近1.3%。国内贵金属日内补涨，沪金涨1.4%至476.2元/克，沪银涨2.82%至6014元/千克。 作者：史家亮从业资格证号：F3057750投资咨询证号：Z0016243联系方式：010-68578397 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年12月14日星期四 【重要资讯】美联储12月议息会议声明和鲍威尔讲话，下调2024年经济预期，下调近三年通胀预期，强调利率已经达到峰值，2024年降息次数将会达到3次及以上，降息选项已经摆在美联储官员面前，未来不排除经济衰退可能，那降息幅度会更大；故整体意外偏鸽，对市场影响较大，美元指数和美债收益率大幅回落，后续将会进一步回落，贵金属走强，后续仍有上涨空间。 【市场逻辑】美国经济数据显示经济将会偏下行，美联储货币政策调整预期逐步转向宽松，地缘政治局势仍未好转，对贵金属形成利好影响。贵金属连续上涨后仍有上涨空间，整体而言逢低做多依然是核心，依然不建议高位沽空操作。【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 贵金属在美联储放鸽后大幅上涨，预计仍有上涨空间，期权建议卖深度虚值看跌期权或者等买看涨期权。 伦敦金现运行区间：伦敦金将会继续上涨，上方关注前高压力；下方继续关注2000美元/盎司（470元/克）阻力，短期再度回到1930-1950美元/盎司（460-462元/克）附近可能性小。白银：白银冲高后将会继续上涨，伦敦银上方关注26.13美元/盎司前高位置（沪银6400元/千克），下方依然关注23美元/盎司阻力（沪银5850元/千克）和22美元/盎司（5600元/千克）支撑。 目录 一、贵金属行情数据................................................................................................................................3二、贵金属相关宏观数据和事件解读........................................................................................................4三、贵金属（黄金、白银）供需数据分析.................................................................................................6四、贵金属期权数据分析.........................................................................................................................9 图目录 图1：沪金沪银走势图...........................................................................................................................................................................3图2：沪金成交量和持仓量变化图.....................................................................................................................................................3图3：沪银成交量与持仓量量变化.....................................................................................................................................................4图4：伦敦金银走势图...........................................................................................................................................................................4图5：美债收益率和黄金走势管关联性分析...................................................................................................................................5图6：美元指数和黄金走势关联性分析............................................................................................................................................6图7：美国通胀和黄金走势分析.........................................................................................................................................................6图8：全球黄金供需数据分析..............................................................................................................................................................7图9：黄金需求分项统计.......................................................................................................................................................................7图10：黄金供给分项统计.....................................................................................................................................................................7图11：白银供需数据分析.....................................................................................................................................................................8图12：白银需求分项统计.....................................................................................................................................................................8图13：白银供给分项统计.....................................................................................................................................................................8图14：黄金期权历史波动率走势.......................................................................................................................................................9图15：黄金期权成交持仓分析............................................................................................................................................................9图16：白银历史波动率走势.............................................................................................................................................................10图17：白银期权成交与持仓数据....................................................................................................................................................10 一、贵金属行情数据 美联储12月议息会议意外放鸽的影响依然存在，美元指数和美债收益率延续偏弱行情，贵金属继续走高。截止16: 30，现货黄金整体在2023-2040美元/盎司区间偏强运行，涨幅接近0.5%；现货白银整体在23.71-24.17美元/盎司区间偏强运行，涨幅接近1.3%。国内贵金属日内补涨，沪金涨1.4%至476.2元/克，沪银涨2.82%至6014元/千克。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、贵金属相关宏观数据和事件解读 【联储12月会议意外放鸽24年降息预期和幅度均增加】美联储12月议息会议按兵不动，但是意外放鸽，发出降息信号，并且降息预期大于此前预期，并且下调通胀预期，美联储提前转向降息的预期意外大幅升温，美元指数和美债收益率大幅回落，贵金属走高。 具体来看，美联储连续三次利率决议按兵不动；FOMC声明显示，将评估需要任何额外加息的程度；通胀在过去一年中有所缓解，但仍然居高不下；经济活动已从第三季度的强劲势头放缓。点阵图方面，过半美联储官员预计明年至少降息三次，每次25BP，近三成官员预计至少降四次，降息预期原高于此前2次降息预期。经济展望方面，如期上调2023年经济预期，下调24年经济预期，下调近三年通胀预期。 美联储主席鲍威尔讲话虽然依然强调加息可能，但是强调利率已达峰值，经济衰退可能与释放降息信号，表现更加鸽派。鲍威尔表示，尽管美联储不排除适当时候进一步加息的可能性，但相信利率可能已经达到或接近