方正中期期货贵金属日报

方正中期期货贵金属日报Precious Metal Futures Daily Report 摘要 稀有贵金属研究中心 【行情复盘】日内，美元指数和美债收益率震荡偏弱运行，贵金属震荡走强，关注美国12月CPI数据。截止16：00，现货黄金整体在2023-2036美元/盎司区间震荡略偏强运行，涨幅接近0.4%；现货白银整体在22.83-23.09美元/盎司区间震荡略偏强运行，涨幅接近0.6%。国内贵金属日内走势分化，沪金跌0.18%至480.24元/克；沪银涨0.05%至5903元/千克。 作者：史家亮从业资格证号：F3057750投资咨询证号：Z0016243联系方式：010-68578397 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2024年01月11日星期四 【重要资讯】 重点关注美国12月通胀数据，将会在1月11日21：30公布，市场预期整体通胀会小幅回升，核心通胀会出现回落；预计整体通胀和核心通胀均会小幅回落，这与消费者对未来一年的通胀预期下降和原油价格下降均相匹配。因此需要重点关注通胀数据，将会为美联储货币政策调整预期提供新的依据。 【市场逻辑】 美国经济数据显示经济将会偏下行，美联储货币政策调整预期逐步转向宽松，地缘政治局势仍未好转，对贵金属形成中长期利好影响。贵金属连续上涨后出现调整行情，当前处于关键位置需要重点关注；但整体上涨观点不改，逢低做多依然是核心，依然不建议高位沽空操作。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 贵金属短线调整，当前处于关键位置需要重点关注，关注低位企稳做多的机会，期权建议卖深度虚值看跌期权或者等买看涨期权。 贵金属运行区间：伦敦金震荡调整，下方继续关注2000-2010美元/盎司（473-475元/克）阻力；上方关注前高位置，刷新历史新高可能性依然存在。白银大幅回落将会逐步提供低位做多机会，伦敦银关注23美元/盎司（5850元/千克）的关键阻力，若有效跌破则需关注22.4-22.5美元/盎司阻力（沪银5750元/千克）和22美元/盎司（5600元/千克）支撑，跌破该位置可能性低；上方继续关注26.13美元/盎司前高位置（沪银6400元/千克）。 目录 一、贵金属行情数据................................................................................................................................3二、贵金属相关宏观数据和事件解读........................................................................................................4三、贵金属（黄金、白银）供需数据分析.................................................................................................6四、贵金属期权数据分析.........................................................................................................................9 图目录 图1：沪金沪银走势图...........................................................................................................................................................................3图2：沪金成交量和持仓量变化图.....................................................................................................................................................3图3：沪银成交量与持仓量量变化.....................................................................................................................................................4图4：伦敦金银走势图...........................................................................................................................................................................4图5：美债收益率和黄金走势管关联性分析...................................................................................................................................5图6：美元指数和黄金走势关联性分析............................................................................................................................................6图7：美国通胀和黄金走势分析.........................................................................................................................................................6图8：全球黄金供需数据分析..............................................................................................................................................................7图9：黄金需求分项统计.......................................................................................................................................................................7图10：黄金供给分项统计.....................................................................................................................................................................7图11：白银供需数据分析.....................................................................................................................................................................8图12：白银需求分项统计.....................................................................................................................................................................8图13：白银供给分项统计.....................................................................................................................................................................8图14：黄金期权历史波动率走势.......................................................................................................................................................9图15：黄金期权成交持仓分析............................................................................................................................................................9图16：白银历史波动率走势.............................................................................................................................................................10图17：白银期权成交与持仓数据....................................................................................................................................................10 一、贵金属行情数据 日内，美元指数和美债收益率震荡偏弱运行，贵金属震荡走强，关注美国12月CPI数据。截止16：00，现货黄金整体在2023-2036美元/盎司区间震荡略偏强运行，涨幅接近0.4%；现货白银整体在22.83-23.09美元/盎司区间震荡略偏强运行，涨幅接近0.6%。国内贵金属日内走势分化，沪金跌0.18%至480.24元/克；沪银涨0.05%至5903元/千克。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、贵金属相关宏观数据和事件解读 【2024年全球经济下行难免，主要央行降息势在必行】当前，地缘政治局势依然紧张，高利率冲击依然存在，全球经济景气度较低，经济下行难以避免。世界银行发布世界经济展望报告，预计2024年全球GDP增长2.4%，较去年预计的2.6%有所下降；将2025年全球GDP增速预测从3%下调至2.7%。其中预测2024年俄罗斯国内生产总值将增长1.3%，2025年将增长0.9%。2024年，全球主要央行将会进入降息周期以应对经济下行风险，地缘政治局势则会逐步缓解，能源危机和制造业危机会逐步缓解，经济则会呈现先弱后逐步修复的走势。对美联储而言，3月开始降息和2024年降息5-6次预期过于激进，美联储将会视2024年上半年经济下行程度、通胀和就业走势释放明确的降息信号，我们认为美联储降息或在2024年5月至6月开