行业ETF投资框架跟踪周报（2023年第13期）：继续看好电子行业短期震荡后的表现

基金研 2023.12.12 东春鸣(分析师) 报告作者 究基金研究 继续看好电子行业短期震荡后的表现 基 0755-23976934 dongchunming028306@gtjas.com 金——行业ETF投资框架跟踪周报（2023年第13期）证书编号S0880523060003 基金增持科技、金融、中特估，减持消费、军工、先进制造 相关报告 周 报本报告导读： 本文基于团队构建的行业ETF投资框架进行动态跟踪，目前涵盖电子行业择时观点，12月对电子行业观点总体积极。未来随着覆盖行业增多，我们将持续纳入报告统一跟踪。 2023.12.10 摘要： 行业主题ETF综合择时框架:综合来看，我们认为可以将行业主题ETF的优选拆解为“选指数”和“选产品”两个问题（参考报告《电子行业ETF投资方法解析——指数配置研究系列二》（20230728））。我们重点围绕“选指数”的环节，构造综合择时框架，结合行业基本情况信 号、分析师一致预期变化、主力资金偏好等指标，从时间序列的视角研判当下各板块的配置优势。 电子行业：12月对电子行业观点总体积极。12月模型提示同时看好 半导体和消费电子板块。其中半导体板块中分析师一致预期变化、行证业基本情况变化和消费电子板块中行业基本情况变化、主力资金偏好券指标均触发看多信号。 研行业复盘：上周市场受部分利空因素冲击有所回调，电子行业跟随下究跌，我们认为中长期看好逻辑仍未发生改变，在存量资金博弈的背景报下，行业短期震荡企稳后仍具备上行动力。 告组合业绩分析：根据行业综合择时框架发出的信号，我们构建相应的 行业择时模拟投资组合，2023年初以来组合累计收益率6.8%，超额收益率9.1%，夏普比率0.4，月胜率67%，最大回撤-8.7%。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未 来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。 债券型新发占优、ETF资金流入货币板块 2023.12.09 AI应用进展亮眼，关注传媒主题基金 2023.12.06 12月对电子行业观点总体积极 2023.12.05 市场小幅下跌，FOF基金表现平稳 2023.12.04 基金周报 目录 1.行业主题ETF综合择时框架概述3 2.电子行业：12月对电子行业观点较积极3 2.1.综合择时框架信号更新4 2.2.行业基本情况指标更新：半导体与消费电子均触发看多信号4 2.3.期间行业驱动因素分析6 2.4.行业现有产品情况简介6 2.5.组合业绩分析7 3.风险提示8