印度投资指南英

投资印度 从挑战到解决方案 Contents 印度跨境投资在蓬勃发展的债务中骑行fi南斯市场Page 2 印度繁荣的IPO市场美元的全球趋势Page 8 在net - zero的路径上：能源转型立法在印度 单一资产GP主导的崛起在印度的中学投资格局Page 20 印度的法律改革争议解决鼓励外国投资Page 24 投资印度：从解决方案的挑战 帽子十年可以有所作为！自从我们的第一份报告发表以来，“导航印度：外国投资者的教训”，2013年，印度经历了显著的转变。国家的人口增长了1亿。 Dipen Sabharwal KC合作伙伴印度集团负责人 随着连通性和数字基础设施的改善，互联网用户数量激增，超过一半的公民现在连接到互联网-一个显著的fi不能从2013年仅记录了12%。印度的GDP已经超过了一倍，从1.8万亿美元上升到2013年至2023年的3.7万亿美元，突显了该国强劲的增长轨迹。人均收入也有所改善，2023年达到2, 450美元，而2013年为1, 400美元。 Aditya Singh合作伙伴 印度政府雄心勃勃的监管改革方案，旨在使国家对国际投资者来说是一个有吸引力的选择，显然正在结出果实。在世界银行的2020年“经商便利”报告，印度在190个国家中升至第63位，标志着fi不能从2013年的第134位得到显著改善。在本纲要中，我们强调为外国投资者提供机会，并讨论印度今天面临的一些挑战。 印度致力于到2070年实现净零，并正在推进立法改革以及以前所未有的规模对能源转型的投资，可再生能源是This drive. India has the potential to increase its renewable energy production vargly—whether in太阳能、风能、水电、氢或其他形式的可再生能源-它正在制定各种激励措施可用以加速这一进程。立法和新计划应该使国家对投资者更具吸引力，这些努力已经以显著的fican得到了回报已经承诺的大量投资。 技术是另一个增长领域。这样的公司进行了几笔数十亿美元的交易正如亚马逊和苹果强调技术经济的潜力。同时，在基础设施，引入基础设施投资信托和房地产等产品投资信托使外国公司的投资更具吸引力。 无论投资多么成功，都会有投资者希望退出的时候。在本期中，我们研究了退出印度投资的两种方式：通过普通合伙人主导二级交易，并通过公开市场。希望退出的投资者需要计划提前，并在早期阶段在他们的文件中提供必要的保护，以避免潜在的陷阱。 印度在改革其替代性争端解决方案(ADR)方面也取得了显著的进展框架，旨在将自己定位为国际仲裁的全球枢纽。2021调解法案是使商业纠纷更容易处理的又一个进步步骤，并且印度法院的支持立场放大了立法改革的积极影响。 在印度投资对外国投资者来说从未如此有吸引力，我们希望您能fi发现这个问题是一个有见地的阅读。 印度跨境投资在蓬勃发展的债务中骑行fi南斯市场 面对全球充满挑战的宏观经济环境，印度已经证明弹性，并展示了其巨大的增长潜力。随着越来越有利的监管制度和更大的投资渠道，印度作为一个全球性的吸引力投资者的市场只会继续，作为合作伙伴Alexander McMyn亮点。 E:alexander. mcmyn @ whitecase. com D尽管COVID - 19大流行，有吸引力的市场机会，有利监管改革和增加投资途径有导致交易活动激增以及在印度的外国投资。印度的并购市场达到创下1480亿美元的历史新高仅在2022年的前九个月。外国直接投资于fiOWS印度达到创纪录的848亿美元在2021 / 22年，fi不会显著增加从2012 / 13年度的343亿美元。虽然全球市场已经降温在2023年，不可否认的是，印度取得了相当大的成功 在吸引至少其公平份额的跨境投资以来十年的转折。 是什么让印度有吸引力？一些印度特定的fic因素吸引了国际的目光投资者对印度市场自2020年。期间利率下降COVID - 19大流行，再加上印度政府的鼓励增长的举措和某些关键的发展部门，导致了一个值得注意的在印度的投资增加，特别是在基础设施方面，能源和技术部门。 尽管COVID - 19大流行，有吸引力市场机遇,有利的监管改革和增加投资途径导致了交易活动和国外印度投资 和来自印度人的投资公司在印度的可再生能源部门。的绝对大小最近的交易，如布鲁克field的10.7亿美元投资至支持Avaada集团的绿色氢和绿色氨2023年4月在印度的项目，以及Adani绿色能源的35亿美元收购印度SB能源公司增加其可再生能源投资组合，显示了日益增长的兴趣在这一领域来自国内国际球员。在技术方面，有进一步数字化的安装需求在印度的数字投资人口持续增长：在2022年，印度拥有7.59亿互联网用户，这预计为到2025年达到9亿。印度政府的数字印度倡议旨在支持印度数字化转型，其中其他事情，改善印度的数字基础设施和推广印度的电子制造业。跨国公司显然看到印度数字的潜力经济. AmazonWeb服务已经宣布了它的意图在云领域投资127亿美元到2030年印度的基础设施，而苹果可能会改变更多 其iPhone产量的18%到2025年fi财政年度到印度，从2023年的7%上升到fi财政年度。 印度储备银行央行政策利率降至历史最低点4%COVID - 19大流行的高度，降低借贷成本和增加的吸引力债务作为fi融资并购的一种手段交易。值得注意的是，320亿美元为收购fiNance筹集了资金在2022年的印度，相比2021年109亿美元，以及2020年约69亿美元。能源部门已经特别是浮力的时候国际投资。值得注意的是，印度可再生能源部门fi在最近的表现明显从全球转变到几年清洁能源.国家绿色氢任务，介绍由印度的新和部2023年1月可再生能源旨在使印度成为全球中心的生产、使用和出口绿色氢及其衍生物，开设众多业务机会和鼓励可再生能源投资企业集团和传统能源公司。为了回应这些积极的事态发展，已经有了Signifi不能入站并购活动跨国公司 基础设施也是一个重点印度政府，因为它试图增加资产货币化，使有限的公共基础设施投资者和其他私营部门投资者创造更大的价值从公共基础设施资产。例如，主要目标印度政府的国家基础设施管道是外国的吸引力资本投资转化为资本印度的项目。的发展基础设施专用fic投资基础设施等产品投资信托(Invit)和房地产房地产投资信托基金(REITs)已经成功地鼓励外国投资者投资印度的基础设施项目。非银行fi金融公司和国际fiNance公司已经超过商业银行作为最大的资金来源印度的基础设施项目，贡献超过60％基础设施融资。 地缘政治推动增长撇开印度-特殊fic因素不谈，司法管辖区已批准fitted来自其他更广泛的diffi邪教亚洲-太平洋fic经济和一系列地缘政治在fi中的使用，这推动国际投资者印度市场。全球投资银行到印度寻求并购机会在COVID - 19大流行期间作为邻近经济体实施的延长期锁定并将他们的焦点转移到国内市场。这方面的证据可以看出并购的位置费用收入在一个尖锐的逆转市场规范，外国投资银行在来自印度的并购费用中国将于2022年首次亮相。印度也在寻求资本关于西方更广泛的转变fiNance tofind opportunities and新市场的增长亚洲太平洋fic。全球供应冲击来自COVID - 19大流行并导致鼓励全球范围内的封锁全球制造商多元化他们的供应链和减少他们的依赖单一制造业集线器。一个年轻的劳动力，在一起印度政府的 资金来源增长的基本要素是资本的可用性，但是多种fi的来源资本也是服务的关键投资机会。新池的可用性和信贷提供者已经有助于印度市场的快速增长，由不断增长的国际外国对印度的兴趣来自印度的投资者和需求公司获得额外资金他们寻求扩大的来源。替代方案的引入投资产品创造了为外国提供更大的机会印度的投资者。监管创新允许全球私募股权基金投资印度通过诸如 另类投资基金(AIF)和基础设施投资信托(Invit)。AIF是建立的基金或在印度注册成立来自老练投资者的钱并代表他们投资。Invit是投资工具投资在基础设施项目中，投资者产生的回报Invit的可分配现金净额fiows. The Securities and Exchange印度董事会(SEBI)监督监管和管理两种结构。AIF一直在快速增长，收到近220亿美元2021年和240亿美元2022年投资者的承诺。有针对性的投资者池和一系列监管改革已经显著fi为AIF的增长做出了贡献。最低投资门槛1亿卢比(约US $120, 000)和介绍认可的投资者框架，该框架对一个班级实行较轻的规定具有良好理解的投资者fi金融的风险和收益产品和制造能力明智的投资决策，有通过以下方式鼓励对AIF的投资 来自复杂全球的投资基础设施投资者，如加拿大养老金计划投资董事会和OntarioTeachers '养老金计划。这种对齐 老练的投资者。 虽然仍然存在一些挑战周围缺乏制服税收的实践和明确性对待AIF，投资者出现成为SEBI中的fi主动更新AIF法规，以明确监管方案。AIF的猜测有可能超过500美元到2030年投资达10亿美元同比增长18%至25%管理资产的增长在同一时期是一个积极的持续投资指标对AIF的兴趣。与此同时，投资项目尤其是由于其可预测的吸引力现金流ows：他们被要求分发至少90%的他们的净可分配现金流ows到他们的单位持有人至少每一次六个月（如果列出）或一年一次（如果未列出）。严格要求至于可能的资产收购和关键利益相关者的InvIT提供额外的安慰投资者。以下Profi表返回由Invit在2021年提供，那里对 US $24政策支持和投资者胃口从长远来看，看起来是积极的印度的基础设施部门。十亿 替代方案投资基金(AIF)已经增长迅速,接收接近240亿美元2022年 扩大游泳池海上投资者除了新的结构，印度人政府推出了一系列对投资者友好的改革鼓励国外信贷投资印度的扩张“自动路由”允许更大对经济的信贷影响不需要监管批准并已解除外国投资保险，国防和电信部门。这使外国玩家进行更大的投资这些部门无需印度政府批准外汇法。放松周围的规则外部商业借款(ECB) -商业贷款印度符合条件的实体可以筹集 来自外国投资者-有将ECB定位为越来越多的对印度人有吸引力的选择寻求资助的实体外国投资者。扩大ECB的最终用途规定从认可的贷方允许印度借款人筹集资金来自更广泛的投资者群体，通过分散他们的投资者基础更多进入全球市场。 估值水平和总体银行贷款放缓全球范围内。此外，fi灵活性在结构和还款方面私人信贷提供的时间表供应商特别有吸引力EBITDA为正的公司寻求为他们的短期服务流动性需求。 认识到的潜力印度的私人信贷市场，全球总部设在印度以外的基金或者多国存在交易了一半以上的2022年印度私人信贷交易。有显著的fi不能全球数字希望进入印度的球员私人信贷市场，这是一个公平的假设这个部门的市场将继续增长。虽然宏观经济环境一直充满挑战最近，印度被证明具有韧性并展示了巨大的潜力为了增长，特别是反对全球大流行的背景和亚洲太平洋fic的出现。印度政府的重点制定政策和举措为了促进印度的增长，一个日益有利的监管政权和更大的途径投资只会继续提高印度的吸引力投资者的全球市场未来几年。 古吉拉特邦的建立国际金融科技城(GIFT城市)作为印度的first国际fi金融服务中心寻求为印度公司提供更容易获得全球fi金融市场和开放的印度经济进一步向外资倾斜。强加一个有利的税收制度，是一种fi灵活的监管旨在鼓励资金的搬迁来自海外司法管辖区GIFT城市，以及简单的fied注册建立制度新的基金导致了GIFT城市作为一个越来越突出的城市全球有竞争力的fi金融中心。GIFT城市的吸引力被阿布证明Dhabi Investment Authority最近决定建立一个那里有十亿美元的基地。这个可能会鼓励其他主权财富基金、银行和机构投资者关注诉讼，深化资本池和陆上可用的专业知识印度交易。 这些交易的超额认购