OTA升级，智能驾驶迈入新阶段

理想汽车11月销量再创新高，交付4.1万辆，同比增长172.9%，环比增长1.5%，连续两个月突破4万辆大关，稳坐中国新势力车企及豪华品牌销量榜首。1-11月累计销量达32.6万辆，已超额完成年度30万辆销量目标。

理想汽车正积极扩大销售网络，截至11月底，全国已有398家零售中心覆盖136个城市，售后服务网络也扩展至209个城市，共计320家售后维修中心及授权钣喷中心。这一布局有助于提升销售和服务效率。

公司即将推出备受期待的OTA5.0版本，包括智能驾驶、智能空间、智能增程三大软件升级，标志着智能驾驶进入新阶段。ADMax3.0将实现全场景智能驾驶NOA、全场景辅助驾驶LCC和智能泊车能力，LCC覆盖全国。此外，新系统还将通过全自研热管理系统和XCU控制器，优化空调模式，提高冬季纯电续航能力，预计提升15%-20%。

12月，理想汽车将正式公布旗舰车型MEGA的售价，预计在60万元以内。该车定位于大型全尺寸MPV，长5350毫米，轴距3300毫米，内部空间达到3791毫米。采用前后双电机四驱系统，搭载800V高压平台和5C超充技术，充电12分钟后可行驶500公里。

基于以上亮点和市场表现，维持理想汽车的目标价为225港元，对应23年和24年的预测市盈率为57倍和31倍，较当前股价有66%的上涨空间。投资评级为“买入”。

风险提示方面，行业竞争加剧、价格策略不及预期以及经济环境变化等都可能影响理想汽车的市场表现。