策略周报：存量博弈市场继续看好谷歌多模态新模型爆发下的AIGC赛道

存量博弈市场继续看好谷歌多模态新模型爆发下的AIGC赛道 挖掘价值投资成长 2023年12月12日 证券分析师：曲一平证书编号：S1160522060001联系人：陈然电话：021-23586458联系人：李嘉文电话：021-23586458 本周（12月4日-8日）科创50、创成长、红利指数表现居前，涨幅分别为0.08%、0.03%、-0.86%。 ◆申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是传媒（1.8%）、通信（0.82%）、农林牧渔（0.18%）、计算机（-0.05%）、有色金属（-0.34%） 。 跌 幅 前 五 分 别 是 建 筑 材 料 （-4.34%） 、 国 防 军 工 （-3.8%）、轻工制造（-3.79%）、房地产（-3.7%）、商贸零售（-3.68%）。 《政策对于A股保驾护航不断升级，继续看好AIGC赛道估值修复》2023.12.05 《12月行业轮动配置建议》2023.12.01 ◆本周（12月4日-8日）主力资金净流入居前的概念板块分别是盐湖提锂（本周净流入21.12亿）、动力电池回收（本周净流入18.09亿）、固态电池（本周净流入14.58亿）、盲盒经济（本周净流入12.59亿）、刀片电池（本周净流入7.8亿）。 ◆北向资金本周成交净买入-57.87亿元。资金净流入规模前三名分别为海光信息（14.81亿元）、天齐锂业（11.39亿元）、联影医疗（10.85亿元）。 ◆两融资金方面，截止12月7日，本周融资净流入32.1亿元，两融余额为16706.95亿元。行业层面，传媒（14.41亿元）、医药生物（8.24亿元）、食品饮料（7.9亿元）净买入居前。个股层面，贵州茅台（5.02亿元）、宁德时代（4.23亿元）、招商银行（3.07亿元）净买入居前。 ◆本周观点：上证指数周度跌破3000点，反弹力度仍不足，北向资金虽然保持周度大幅流入，但结构性行情仍然延续。海外方面，10年期美债收益率维持在三个月低位4.128%，两年期美债收益率下跌3个基点至4.578%，市场已经对于降息预期逐渐谨慎。证监会开始合理调降公募的证券交易佣金费率将开启券商行业大规模改革，最终对于终端的基金投资者产生减负效果，本质仍然是提振投资者信心。同时公安部打击证券期货违法犯罪活动，涉案金额超90亿，本周累计10家上市公司公告公司或相关方收到立案告知书，强监管将是下一阶段A股核心政策基调。中共中央政治局召开会议，分析研究2024年经济指出，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，具体政策落地起效前，A股交易格局仍然属于存量博弈，短期继续看好谷歌多模态新模型爆发下的AIGC赛道。 【风险提示】 ◆市场流动性风险、全球地缘政治风险 正文目录 1.A股市场概览........................................................................................................31.1市场涨跌概览.....................................................................................................31.2资金流向概览.....................................................................................................41.3沪深融资融券情况.............................................................................................62.全球宏观日历.......................................................................................................72.1.12月政治局会议强化政策力度........................................................................82.2.低基数下，出口增速有所回升........................................................................92.3.物价水平继续处于低位...................................................................................103.全球财经大事概览.............................................................................................113.1谷歌推出AI模型Gemini，大规模多任务语言理解或超越人类专家........113.22023年前11个月国内TOP100房企销售额同比走弱，各地出台相关刺激政策...........................................................................................................................123.3我国锂电产业短期内原料对外依存度仍将高企............................................14 图表目录 图表1：主要指数近期情况....................................................................................3图表2：申万一级行业近期表现............................................................................3图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）........................................4图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）................................................4图表5：本周资金净买入前十................................................................................5图表6：本周资金净买入后十................................................................................5图表7：北向净买入情况（亿元）........................................................................5图表8：沪深两融余额与融资净买入....................................................................6图表9：本周申万行业融资情况............................................................................6图表10：本周融资净买入前十..............................................................................7图表11：本周融资净买入后十..............................................................................7图表12：全球宏观日历..........................................................................................8图表13：2023年12月政治局会议主要表述.......................................................9图表14：出口增速转正..........................................................................................9图表15：CPI和PPI同比增速回落.....................................................................10图表16：Gemini Ultra部分性能超越GPT4......................................................11图表17：谷歌V4、V5e、V5p TPU对比..............................................................12图表18：我国商品房销售额：累计同比（%）..................................................13图表19：中国房地产相关刺激政策与措施........................................................13图表20：澳大利亚2010-2022年锂产量（吨）及同比增长率（%）..............14图表21：各国2010-2022年锂资源储量（千吨）............................................15 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场震荡调整，指数普遍收跌。科创50、创成长、红利指数表现居前，分别收0.08%、0.03%、-0.86%，而中证100、上证180、上证50相对落后，分别收-2.47%、-2.63%、-2.99%。申万一级行业中，传媒、通信、农林牧渔涨幅居前，分别收1.8%、0.82%、0.18%，而轻工制造、国防军工、建筑材料相对落后，分别收-3.79%、-3.8%、-4.34%。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月8日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月8日 1.2资金流向概览 本周北上资金三日净买入，两日净卖出，周合计净买入-57.87亿元。申万一级行业中电子板块逃逸规模较大，达到130.28亿，汽车、医药生物板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是盐湖提锂和动力电池回收，其中盐湖提锂概念板块5日净流入达到21.12亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为海光信息（14.81亿元）、天齐锂业（11.39亿元）、联影医疗（10.85亿元）。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月8日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月8日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月8日 1.3沪深融资融券情况 本周沪深融资融券情况整体呈现净买入，本周融资净流入32.1亿元，两融余额为16706.95亿元。截止12月7日，行业层面，31个申万一级行业中过半在本周呈现融资净买入，传媒本周融资净买入14.41亿元占据首位。个股层面，贵州茅台净买入居首，本周净买入额达5.02亿元，而三峡水利、南京熊猫、中际旭创卖出规模居前。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月7日 资料来源：Choice股票板块，东方财富