消费电子行业更新：AI终端时代来临，引领消费电子新浪潮

投资建议。AI终端在保护隐私和数据安全的前提下增强用户个性化体验，从而促进用户对AI智能化的感知，坚定用户对AI端侧应用的信赖，刺激用户换机需求，推动新一轮的换机浪潮。相关供应链深度受益推荐卓胜微、韦尔股份、唯捷创芯、慧智微、思特威、格科微、南芯科技，美芯晟、福光股份、福日电子、博硕科技、光大同创、春秋电子、华勤技术、隆扬电子、可川科技。 智能纪元到来，大厂开启AI终端探索之路。AI手机、PC、AI Pin、AI眼镜相关厂商在终端产品、核心硬件、系统应用三个维度发力，助力AI终端时代到来。（1）手机端：终端厂商发力AI，谷歌、华为、小米、OPPO、vivo等纷纷推出接入大模型的AI手机。核心芯片更新迭代，高通推出高性能AI引擎“骁龙8 Gen 3”支持多项AI功能，相关开发平台构建丰富AI生态。（2）PC端：联想发布全球首款AI PC产品，提出“混合人工智能”计划，解决用户信息安全问题。英特尔、AMD、高通发布PC AI芯片，助力终端生成AI应用。操作软件方面，微软接入copilot免费更新，默认集成于任务栏，培养用户人工智能使用习惯；英特尔宣布AI PC加速计划，构造AI PC生态系统解决方案。（3）AI终端新形态：以AI PIN为先，包含AI MR眼镜的新终端有望持续渗透，重新定义电子产品的交互方式。 万物互联时代，AI构建终端互相链接，应用场景多样。与云端AI不同，AI终端快速响应与数据隐私的特点可以实现用户的数字延伸，跨平台为用户提供一致的经验与支持。手机端AI助力智能搜索性能提升，整机管理效率增强，同时在增图像视频增强、语言感知增强两方面为用户提供个性化加工窗口。电脑端AI PC通过各类助手工具提高用户工作效率，解放生产力；通过整合人际语言，人机语言、机机语言,输入自然语言即可生成图片、视频、代码降低创造门槛，赋能创造力。 AI终端普及推动相关硬件升级。（1）计算、感知、连接全线升级。 AI功能产生更多任务、计算需要，推动CPU、专用芯片、ISP全面升级并将促进手机在内存、无线通信、光感知领域模块的升级。（2）AI将促进以消费级PC AI处理器为核心的硬件升级，驱动DDR5、PCIe5.0加速替代，催生更高效的电脑散热解决方案同时提升设备轻量化需求。 风险提示。AI终端产品需求不及预期；中美贸易摩擦的不确定性 可川科技韦尔股份博硕科技卓胜微华勤技术福光股份春秋电子美芯晟南芯科技 增持增持增持增持增持增持增持增持增持 603052 603501 300951 300782 603296 688010 603890 688458 688484 688512 688728 688213 688153 301387 301389 2023.12.07 2023.12.06 2023.12.05 2023.12.06 2023.12.05 2023.12.05 2023.12.05 2023.12.06 2023.12.06 2023.12.06 2023.12.06 2023.12.06 2023.12.06 2023.12.05 2023.12.06 33.53 104.5 62.65 133.43 76.08 24.74 11.08 74.18 42.25 18.74 20.08 52.66 64.29 62 18.75 1.65 0.81 2.53 2.00 3.54 0.18 0.36 0.66 0.58-0.67 0.17-0.21 0.13 1.50 0.60 1.10 0.76 2.86 2.41 3.57-0.10 0.16 0.52 0.59-0.68 0.06 0.09 0.31 1.84 0.40 1.43 2.16 3.70 3.14 3.99 0.24 0.49 1.39 0.83-0.25 0.15 0.62 0.77 2.70 0.72 20.38 128.29 24.73 66.62 21.49 136.16 30.93 112.91 72.68-27.98 119.00-254.56 503.53 41.44 31.48 30.47 138.37 21.91 55.47 21.28-248.94 69.49 141.31 71.58-27.70 324.35 585.13 206.80 33.66 46.63 23.40 48.44 16.91 42.45 19.05 104.82 22.52 53.47 50.98-74.83 134.24 84.94 83.49 22.99 25.93 42.9 153.36 80.79 172.7 119.7 31.2 17.15 98.69 58.93 24.35 25.5 68.2 80.08 81 25.2 增持增持增持增持 慧智微-U格科微 思特威-W唯捷创芯 光大同创隆扬电子 增持增持 1.智能纪元：大厂AI终端探索之路 1.1.AI手机：软件硬件升级加速，打造智能随行助理 1.1.1.终端厂商：头部厂商陆续推出AI手机 谷歌推出Pixel 8系列新机，内置谷歌AI基础模型。Pixel8搭载Google AI定制的Tensor G3芯片，其中包括最新一代的ARMCPU，升级的GPU，新的ISP和成像DSP以及谷歌的下一代TPU。与配置上一代Tensor的Pixel 6相比，Pixel 8上运行的ML模型数量提升至2倍，模型结构也更加复杂（比去年Pixel 7中最复杂的模型复杂150倍）。Tensor G3通过将机器算法直接构建到芯片的方式，以更少功耗实现更强大的功能。此外Pixel 8还预装最新Android 14，并提供7年的安卓大版本软件更新，同时支持WiFi-7连接。 表1:谷歌Pixel8支持丰富AI功能 三星发布自研大模型Gauss并推出GalaxyAI。三星人工智能论坛2023上，三星宣布将在2024年初推出GalaxyAI，即在Galaxy旗舰落地的端侧AI大模型。它将为手机带来AI LiveTranslateCall功能，能在通话中实时进行语音转文字并同步翻译，并且端侧运行可保证通话内容的隐私安全。同时，三星公布了生成式AI大模型Gauss。该模型由三部分组成 1）Samsung Gauss Language：生成式语言模型，负责简化撰写电子邮件、总结文档和翻译内容等任务；2）Samsung Gauss Code：简化写代码流程，支持代码描述和测试用例生成等功能；3）Samsung GaussImage：生成和编辑图像，包括更改和添加风格、提高分辨率。未来Gauss能力将拓展到三星官方APP。 图1: 图2:三星Gauss大模型具备语言、代码、图片三大功能 苹果发布全球首款 3nm 芯片A17 Pro，内部搭载16核AI神经引擎，峰值算力达35TOPs。苹果第一代Apple神经网络引擎（ANE）可追溯到2017年iPhone X的A11。随着ANE所支持的手机应用程序不断增加，其处理性能也不断提升。A17 Pro每秒可执行最高达35万亿次操作，相比A16运行机器学习模型的速度提升最快可达2倍。它能够支持iOS 17中的面容ID、Live Voicemail、自动纠错、从照片背景中提取主体、为有失语风险的用户创建个人语音等AI功能。据彭博报道，苹果正在开发大语言模型和AI聊天机器人“AppleGPT”；公司已经部署了基于AI增强的搜索、Siri、系统地图等功能，作为公司内部工具，正在开展几项面向消费者的AI计划。 图3:苹果A17芯片搭载16核ANE， 峰值算力提升至35TOPS 华为发布的新一代智能操作系统HarmonyOS 4，接入了AI大模型。小艺成为首个具有AI大模型能力的终端语音助手，具备适用于生活、办公场景的助理功能，并在智慧交互、生产效率提升、创建专属场景和个性化服务方面获得提升。1）智慧交互：在原有的语音交互的基础上，新版小艺能够接受文字、图片、文档等多种形式的输入。华为小艺也能够基于这些信息调用相应APP插件，完成添加手机通讯录、美团搜索等操作；2）生产效率： 能够对图片完成文字提取、摘要总结、表格提取、文档扫描等办公功能，让用户更高效的办公学习；3）个性化服务：在与用户交流中，能够持续进行信息收集、理解，在保护隐私的前提下提供个性化服务。 表2:华为鸿蒙4.0接入AI模型，集成AI语音助手小艺 图4: 小米14系列发布，率先支持NPU部署，内置多款AI大模型应用。小米14系列搭载高通“AI引擎”骁龙8 Gen3，CPU多核性能超越苹果A17 Pro，NPU赋予强大AI功能。小米自研图像大模型在NPU部署后运行效率大幅提升，内存占用减少75%、运行时间缩短95%。同时，小米宣布与金山办公WPS进行合作。将WPS AI移动APP的能力嵌入到小米澎湃OS当中。用户通过小米手机拍摄文档后，可以进行内容总结； 也可以上传文档来实现快速翻译和内容概括。 图5:小米14支持多款AI应用 图6:小米14内置强大NPU性能，助力AI在端运行 VIVO发布VIVO X100系列手机，并全球首发天玑9300。X100内部搭载基于百亿蓝心大模型BlueLM的AI助手“蓝心小V”，具备自然会话、信息处理和洞察能力，能够实现自然语言对话、AI路人隐身、文案写作、思维导图生成等功能。 图7: OPPO发布全新ColorOS14操作系统，Pantanal与AndesGPT双模型实现智慧互融，具备闪速抠图、智能摘要、图片智能消除、内容创作、聊天助手等AI功能。系统在端支持70亿参数的AndesGPT·Tiny大模型，云端支持AndesGPT·Turbo/Titan大模型，并以端云协同的方式为小布助手提供自然语言交互能力。 图8: 图9:OPPO在端支持70亿参数AndesGPT 1.1.2.核心硬件：高通与联发科推出AI手机SoC处理器 高通推出高性能AI引擎“骁龙8 Gen3”，支持在端运行100亿参数的多模态生成式AI模型（Stable diffusion可在1秒内生成图像或社交微博；70亿参数Llama2运行速率高达20 tokens每秒），并配套实现AI面部识别、智能拍摄对焦、视频物体擦除、视频降噪等基础AI功能。 为实现相应功能，骁龙8 Gen3底层核心全面升级：采用台积电 4nm 工艺，配置高通KryoCPU（比前代产品骁龙8 Gen2性能提升30%、效能提升20%）、高通Hexagon NPU（性能提升98%、效能提升40%）。骁龙8Gen3还配备Snapdragon X75 5G调制解调器、支持LPDDR5X RAM、UFS 4.0、Wi-Fi 7、蓝牙5.4等。高通骁龙8 Gen3将在全球OEM厂商和智能手机品牌的终端上得到广泛采用，有望开启生成式AI手机的新时代。 图10: 表3:高通骁龙8 Gen3支持在端运行100亿大模型，并配套实现多种AI功能AI应用领域 联发科推出天玑9300，最高支持在端运行330亿参数AI大语言模型。 硬件方面：天玑9300CPU采用“4超大核+4大核”设计，性能较上一代提升40%；集成全新第七代APU处理器APU790，内置了硬件级生成式AI引擎，深度适配Transformer模型；集成新一代GPU，峰值性能提升46%，功耗节省40%；集成Imagiq 990 ISP，可进行16层图像语义分割引擎并逐帧优化，提升视频录制细节；内存率先支持LPDDR5T 9600Mbps。为解决大模型运行下内存紧缺的问题，联发科开发了混合精度INT4技术，结合公司的内存硬件压缩技术，能够高效利用内存带宽，大幅减少内存占用。AI进展方面：天玑9300支持终端运行10亿、70亿、130亿和330亿参数的AI大语言模型，其中70亿参数LLM已在VIVO旗舰手机终端首发落地，并与VIVO成功在端运行130亿参数LLM。 天玑9300在移动显示、音频降噪、5G通信等领域也融合了AI技术。 图11