电子行业专题研究：消费电子进入AI时代，苹果手机引领产业链创新

消费电子进入AI时代，苹果手机引领产业链创新

投资要点

• 消费电子开启创新周期，AI手机快速普及：随着大模型技术突破和端侧计算成本下降，2024年手机终端创新加速，AI手机功能普及，预计2027年全球AI手机渗透率将达40%。
• 苹果打造端测+云端模型组合，引领AIOS体验：苹果自研端侧模型（FerretUI/OpenELM）与云端ChatGPT/Gemini组合，预计2025年推出系统级Agent“LLM Siri”，简化用户使用流程。
• AI带动果链未来三年进入创新周期：Apple Intelligence仅支持iPhone15Pro/ProMax及以上机型，AI功能将带来功耗、散热、光学和设计结构改变，供应链进入新一轮创新周期。

关键数据

• AI手机渗透率：2023年全球AI手机渗透率为4%，预计2024年达到8%，到2027年有望达到40%。
• 高端SoC对比：骁龙8至尊版、天玑9400、苹果A18Pro在算力、性能和能效方面各有优势。
• AI手机出货量：预计2024年全球智能手机出货量12.2亿台，YoY+7%；2027年全球AI手机出货量将大幅增长。

研究结论

• 苹果在AI手机领域领先：苹果通过自研端侧模型、云端模型合作和硬件自研，在AI手机浪潮中抢占先机，预计将带动新一轮换机潮。
• 产业链受益公司：鹏鼎控股、东山精密（PCB）、领益智造（电池/散热）、立讯精密、蓝思科技（结构件/组装）、舜宇光学（光学系统）等。
• 风险提示：国际局势、关键技术突破、市场接受程度、中美摩擦、原材料价格波动等。

iPhone进入全新创新周期

• AI算力+存储容量逐步增长：A18系列芯片算力提升，iPhone16标配8GB内存，未来将升级更大内存和更高带宽存储。
• PCB：主板/FPC保持升级：主板布线密度和减薄要求提升，FPC线宽线距设计升级，推动PCB价值量提升。
• 电池/散热系统：iPhone16使用石墨烯+VC均热板双系统，钢壳电池将逐步推广。
• 结构件/组装环节：相机（action）按键功能提升组装复杂程度，相关公司受益。
• 光学系统：iPhone16pro后摄系统升级，主摄、长焦、广角镜头配置提升。

投资建议

• 重点关注：鹏鼎控股。
• 建议关注：立讯精密、东山精密、领益智造、蓝思科技等公司。