建筑装饰行业投资策略周报：基建迈入高质量发展阶段

宏观经济与基础设施建设概览

近日，中共中央政治局会议着重强调了2024年经济工作的重点方向，明确指出要加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，并围绕多个领域提出了具体措施。其中，基础设施建设被定位为国内经济增长的重要支柱，其在保障民生、稳定就业方面的作用将持续凸显。

2024年基建投资展望

• 政策支持：会议强调了积极的财政政策和稳健的货币政策，提出在宏观政策上实施逆周期和跨周期调节，以确保经济的稳中求进。
• 资金安排：10月以来，中央财政通过增发国债1万亿元用于水利设施补短板和受灾地区恢复重建，其中5000亿元留作次年使用，同时，国务院提前下达部分新增地方政府债务限额，为新一年的项目开工提供了资金保障。
• 增长预测：综合考虑专项债发行、土地出让和政府财政支出等因素，预计2024年基础设施投资增长率将在中等个位数区间内。

2024年基建投资重点区域

• 沿海地区：政策重点或将进一步聚焦于经济发展较为活跃的沿海地区，旨在形成消费与投资的良性循环，推动高质量发展。

市场投资建议与风险提示

• 行业聚焦：随着城中村改造及保障房政策的持续推进，建议关注在这些领域有丰富业务经验的企业，如中国建筑、隧道股份、华阳国际、金螳螂、亚厦股份等。
• 上游供应商：看好具有发展潜力、高市场份额及核心竞争力的上游供应商，如鸿路钢构、华铁应急、瑞纳智能、豪尔赛、大丰实业等。
• 国企改革与稳增长：建议关注在国企改革和稳增长政策催化下的企业，例如中国中铁、中材国际、中国铁建、中钢国际、东湖高新等。

风险考量

• 稳增长力度不足：经济复苏速度可能低于预期。
• 房地产需求低迷：房地产市场的疲软可能影响基础设施建设的需求。
• 地缘政治风险：国际环境的不确定性可能对经济造成额外压力。