传媒行业周报：资本加码院线电影板块，跨年看传媒AIMRVR

资本加码院线电影板块跨年看传媒AI MR VR应用 —传媒行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌本周观点更新 分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn 2023年12月如何看？临近年底，12月中上旬，外部事件（如AI应用、短剧等）驱动个股仍较为活跃，12月下旬有望迎业绩预期窗口，同时万达电影控股权变更有望带动院线电影内容市场。12月建议关注，第一，院线电影板块仍可期。年末春初迎贺岁春节档叠加万达电影控股权变更，可关注横店影视、博纳影业、华策影视、光线传媒等；第二，MR头显visionpro从量产到出货的预期有望开启诸多创新，引领“空间计算“浪潮，引领XR产业链焕发新生机，VR/MR应用垂类场景可关注风语筑、力盛体育等；第三，年末谷歌发布AI多模态产品Gemini，后续可关注OpenAI等企业的AI应用产品的边界拓展。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。力盛体育002858（定增推进中，AIsports应用及VR赛事观赛均卡位较好垂类场景）；风语筑603466（公司在数字人驱动、文生文、文生图等场景积极引入AIGC技术和产品，在文生视频、图生视频、视频转视频等生成式3D内容场景积极探索）；浙文互联600986（2023年8月定增完成，公司在AI应用落地能力上占优，后续将推出AI辅助写作工具“米文”）；蓝色光标300058（数字营销龙头企业，与谷歌、meta、微软的广告业务均有代理合作）；遥望科技002291（2023年进军短剧行业，遥望X27主题公园有望成为国内首座“线上商业+线下文旅”的新型商业综合体）；哔哩哔哩9626（英特尔与B站将在AI PC和游戏内容生态共建等领域深化合作）；华策影视300133（短剧发展精品化是大趋势，剧集行业优质企业有望持续受益，华策集团牵 手 河 马 游 戏， 将 共 同 打 造 互 动影 视 内 容） ；芒 果 超 媒300413（融媒体龙头，剧集端《神隐》上线，公司将持续深耕和加码微短剧赛道，创新竖屏短剧、互动剧、超微短剧等表现形式）；横店影视603103（与IMAX携手合作，扬州、景德镇首个IMAX厅挂幕，下沉市场具增长潜力）；博纳影业001330（院线电影市场格局变动中，借力品牌优势有望持续受益新院线电影市场格局）；中信出版300788（大众阅读龙头，12月推出新书《屏之物联》）；新经典603096（大众阅读代表企业，出品较多内容作品，坚持以版权资源为核心，以内容创意为驱动的发展模式，开展海外业务触达全球更多 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业周报：临近年末电影与MR驱动元宇宙及沉浸式体验大有可为》2023-11-262、《传媒行业周报：MR VR AI驱动应 用 新 体 验沉 浸 式 产 业 可 期 》2023-11-193、《传媒行业周报：热点背后是营销学可关注华为与MR VR AI新供给带来的新预期》2023-11-12 的创作者）；心动公司2400（《铃兰之剑：为这和平的世界》于2023年11月23日开启公测）；吉比特603444（《皮卡堂之梦想起源》于12月5日公测；《超进化物语2》公测定档12月22日；《神州千食舫》手游全渠道预约开启）；百奥家庭互动2100（自研产品《奥比岛：梦想国度》「凛冬星辰」版本于12月7日开启）；电魂网络603258（《卡噗拉契约》将在12月开放公测）；青瓷游戏6633（《时光旅行社》定档12月22日）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 正文目录 1、行业观点和动态.........................................................................51.1、传媒行业回顾....................................................................51.2、传媒行业动态....................................................................81.3、电影市场........................................................................81.4、电视剧市场......................................................................101.5、综艺节目市场....................................................................111.6、游戏市场........................................................................122、上市公司重要动态：增减持、投资等情况...................................................143、本周观点更新...........................................................................154、本周重点推荐个股及逻辑.................................................................165、风险提示...............................................................................18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2023年12月04日-2023年12月08日）.........................7图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2023年12月04日-2023年12月08日）.................7图表3：2022年1月-2023年12月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图.......9图表4：拟上映的电影及基本情况.........................................................10图表5：电视剧情况（12月4日-12月7日）...............................................10图表6：热播综艺网络播放量排行榜（12月4日-12月7日）.................................11图表7：过去7天网页游戏情况...........................................................12图表8：iOS手游排行榜情况.............................................................13图表9：上市公司股东增持减持清单/投资..................................................14图表10：重点关注公司及盈利预测........................................................17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-2.05%、-1.71%、-1.77%。细分到传媒各子行业来看，网红经济指数涨幅较大，O2O指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为龙版传媒、文投控股、因赛集团，分别上涨36.45%、31.00%、28.64%；跌幅Top3分别为果麦文化、欢喜传媒、泡泡玛特，分别下跌23.09%、13.16%、13.12%。 迎贺岁看电影院线内容板块。从行业看，2023年11月24日至12月31日为贺岁档，影片总体供给较多，核心看“质”，量的供给有助于推动β，单片质量及高关注有助于推动α。迎贺岁后，春节档也开启新预期。从企业看，2023年12月6日万达电影公告，拟筹划控股权变更，公司间接控股股东北京万达文化产业集团有限公司及其全资子公司北京珩润企业管理发展有限公司、公司实际控制人王健林拟将其合计持有的公司控股股东北京万达投资有限公司51%股权转让予上海儒意投资管理有限公司。我们认为，作为院线龙头的万达进行控股权的变更，对于院线电影板块具有里程碑的标志意义，早期院线行业进入者大多具地产基因，万达出让控股权，承接方为上海儒意投资管理有限公司（其实控人为柯利明，也是港股公司中国儒意的法人代表），儒意作为内容公司且旗下也有流媒体app南瓜视频，内容涉及剧集与电影，代表作品有《琅琊榜》、《芈月传》等，儒意取得万达控股权，也标志院线电影行业进行间接洗牌；同时，我们也看到2023年年底，企业端代表字节跳动进行资产瘦身，收缩游戏业务，除裁员之外，旗下的游戏资产及工作室也在寻求出售，但目前仍未看到其具体进展，换言之，在资本端，院线电影板块仍受青睐。2023年年末及2024年年初，迎贺岁春节档叠加万达的控股权转让，院线电影内容板块仍值得关注，第二梯队的横店影视有望受益下沉市场增量以及市占率再提升双支撑；同时具有品牌优势及内容优势的博纳影业也值得关注。 AI、MR、VR应用边界的拓展带来传媒热度持续，大模型内卷，好应用稀缺。伴随AI大模型发展，中国推出大模型产品不断增多，内卷下好应用是驱动AI行业可持续发展的重要因子之一。AI应用板块，继2023年11月pika、togetherAI获融资后，AI创新新秀应用持续迭代，例如NeverEnds等推出视频生成产品，且2023年12月谷歌Google发布多模态AI模型Gemini，均带来传媒应用的新看点。2023年12月7日凌晨，Google公司发布其最新的名为Gemini的人工智能模型，Gemini依然采用Transformer架构，采用了高效的Attention机制，Google现在正在将Gemini人工智能模型集成到Bard中，从12月13日开始，开发者和企业客户将可通过Google Generative AI Studio或Google Cloud中的Vertex AI访问Gemini Pro，Gemini目前只有英语版本，其他语言版本也将推出，Gemini模型将被整合到Google的搜索引擎、广告产品、Chrome浏览器等产品中，并在全球范围内推广。同时，Google还推出了其TPU系统的新版本TPU v5p，专为数据中心训练和运行大型模型而设计的计算系统。AI应用的边界在持续拓展。AI应用端，新秀企业也在不断迭代产品，例如诗云科技旗下AI生成工具HeyGen在12月推出Instant Avatar（Avatar 2.0）即时虚拟分身，使用手机即可创造自己虚拟分身并支持多语言，支持口型同步及声音匹配。在全网获得较高关注的霉霉说中文也是出自诗云科技。AI应用的边界在持续拓展，也有望持续带动传媒应用端的新亮点。 字节跳动一手收缩游戏业务，一手积极加码AI。火山引擎是字节跳动旗下的企业级智能技术服务平台，2023年12月7日火山引擎推出AI4S全场景产品和方案，三层架构加速 AI与传统科学结合。同时，新加坡国立大学与字节合作推出MagicAnimate框架，通过一张照片即可生成TikTok舞蹈视频。采用视频扩散模型和外观编码器；同时，字节跳动在海外上线一款名为“ChitChop”的大模型产品，即人工智能助理工具，这款产品与抖音集团旗下AI产品“小悟空”类似，均是基于云雀大语言模型创建的AI工具合集。企业端均在积极加码AI应用。 游戏行业进展，1