传媒互联网行业11月报：Pika1.0内测效果惊艳，“AI+视频”或开启加速迭代，关注应用落地

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业月报 传媒 2023年12月08日 传媒 优于大市（维持） 证券分析师 马笑 资格编号：S0120522100002 邮箱：maxiao＠tebon.com.cn 刘文轩 资格编号：S0120523070008 邮箱：liuwx＠tebon.com.cn 研究助理 王梅卿 邮箱：wangmq＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《传媒互联网行业周报：AI视频Pika 1.0 正式版发布，关注多模态融合大趋势下AI应用进展》，2023.12.3 2.《哔哩哔哩-SW（9626.HK）23Q3财报点评：DAU首度破亿，经营性现金流转正》，2023.11.30 3.《传媒互联网行业周报：2023全球数商大会召开；淘宝年终好价节助力打造“万能的淘宝”》，2023.11.26 4.《百度集团-SW（9888.HK）23Q3财报点评：利润端超预期，AI应用侧落地持续推进》，2023.11.22 5.《传媒互联网行业周报：抖音开启短视频内容付费测试，关注商业化进展；Copilot Studio上 线 》，2023.11.19 传媒互联网行业11月报：Pika 1.0内测效果惊艳，“AI+视频”或开启加速迭代，关注应用落地 [Table_Summary] 投资要点：  行情概述：2023年11月，传媒行业指数（SW）涨幅为6.00%，沪深300跌幅为2.14%，创业板指跌幅为2.32%，上证综指涨幅为0.36%。传媒指数相较创业板指数上升8.32%。各传媒子板块中，媒体上涨13.14%，广告营销上涨3.39%，文化娱乐上涨4.20%，互联网媒体上涨4.58%。2023年11月，港股互联网板块涨幅为1.31%，恒生科技涨幅为3.74%，恒生指数跌幅为0.41%。港股互联网板块相较恒生科技指数跑输2.42%。  数据跟踪：1）游戏：根据Sensor Tower数据，2023年11月国内手游iOS渠道收入约为83亿元，同比下降3%，环比下降9%。国内游戏厂商出海手游总收入约为45亿元，同比-11%，环比-2%。2）电影：11月全国票房16.83亿元，23年后续片单储备丰富。根据猫眼专业版，2023年11月全国票房16.83亿元，观影总人次0.4亿，总场次978.3万，平均票价40.3元。11月总票房环比减少54%，同比增加194%，同比增加的主要原因是2022年疫情基数较低，环比减少主要由于国庆档上映的头部影片较多。票房前三分别为《拯救嫌疑人》4.95亿、《涉过愤怒的海》2.88亿、《无价之宝》1.37亿。贺岁档方面，总票房截至12月6日已破12亿，片单数量达到71部，其中69部新片，2部重映片。《涉过愤怒的海》暂列票房第一。《一闪一闪亮晶晶》预售票房已经突破亿元大关，且是2023贺岁档当前唯一一部单购票平台想看人数破百万的电影。根据中国电影报道公众号，上映当天，全国还会有1314家影城在13点14分场次举行下雪场活动。IP与仪式感的加持，或许是本片预售票房火爆的主要原因。  投资组合：腾讯控股、快手、芒果超媒、恺英网络、三七互娱、姚记科技、皖新传媒、汤姆猫、百度集团-SW、美团-W、网易-S、分众传媒等。  投资主题：AI和VR，教育，短剧，游戏，影视动漫，广告，数据要素等。  受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A股主要有浙数文化、电广传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、吉比特、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马、立方数科等。  投资建议：扩大内需关注文体娱乐互联网新消费，平台经济强调引领发展创造就业和国际竞争。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。  风险提示：技术发展不及预期、商誉风险、监管政策变化等。 -27%-13%0%13%27%40%54%67%2022-122023-042023-08传媒沪深300 行业月报 传媒 2 / 17 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 行情回顾 ...................................................................................................................... 3 1.1. A股传媒板块 ....................................................................................................... 3 1.2. 港股互联网板块................................................................................................... 3 2. 月度数据跟踪 ............................................................................................................... 4 2.1. 游戏市场：11月国内及出海手游同比均下降 ...................................................... 4 2.2. 电影：11月全国票房16.83亿元，23年后续片单储备丰富 ............................... 5 3. 本月重点事件点评合集 ................................................................................................ 5 3.1.1. 真人恋爱影视游戏出圈，建议关注互动游戏、短剧、VR相关标的 ............ 5 3.1.2. 通义千问2.0发布，国内大模型在竞争下加速迭代 .................................... 6 3.1.3. OpenAI首个开发者日上发布全新的AI模型和工具 .................................... 7 3.1.4. 双11战报公布，各大电商平台数据亮眼 .................................................... 9 3.1.5. 抖音开启短视频内容付费测试，短视频商业化体系有望迎来新探索 ........ 10 3.1.6. Microsoft Copilot 套件推出一系列增强功能，Copilot Studio上线 ........... 11 3.1.7. 全球数商大会上，数据要素市场建设成果发布 ......................................... 12 3.1.8. 淘宝“双12”改名淘宝年终好价节，助力打造“万能的淘宝” ........................ 13 3.1.9. AI视频Pika 1.0 正式版发布，关注多模态融合大趋势下AI应用进展 ...... 13 3.1.10. 贺岁档片单丰富，跨年元旦竞争激烈 ..................................................... 15 4. 风险提示 .................................................................................................................... 16 行业月报 传媒 3 / 17 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 行情回顾 1.1. A股传媒板块 2023年11月，传媒行业指数（SW）涨幅为6.00%，沪深300跌幅为2.14%，创业板指跌幅为2.32%，上证综指涨幅为0.36%。传媒指数相较创业板指数上升8.32%。各传媒子板块中，媒体上涨13.14%，广告营销上涨3.39%，文化娱乐上涨4.20%，互联网媒体上涨4.58%。 图1：传媒板块与创业板、沪深300、上证指数比较（2023/11） 图2：传媒各子板块月涨跌幅比较（2023/11） 资料来源：iFind，德邦研究所 资料来源：iFind，德邦研究所 注：各子版块口径均为中信行业类 图3：传媒与其他板块月涨跌幅比较（2023/11） 资料来源：iFind，德邦研究所 注：各版块口径均为中信行业类 表1：A股传媒板块月涨跌幅前十个股（2023/11） 涨幅前十（%） 跌幅前十（%） 300364.SZ 中文在线 109.30% 002699.SZ *ST美盛 -6.08% 002238.SZ 天威视讯 93.98% 002027.SZ 分众传媒 -5.49% 603598.SH 引力传媒 56.47% 002602.SZ 世纪华通