方正中期期货贵金属日报

摘要 稀有贵金属研究中心 【行情复盘】日内，贵金属冲高回落（刷新历史新高后持续回落）后趋于震荡调整行情；截止17:00，现货黄金整体在2028-2041美元/盎司区间震荡运行，小幅上涨；现货白银整体在24.43-24.63美元/盎司区间震荡运行。国内贵金属延续夜盘弱势行情，沪金跌1.07%至475元/克，沪银跌3.5%至6006元/千克。 作者：史家亮从业资格证号：F3057750投资咨询证号：Z0016243联系方式：010-68578397 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年12月05日星期二 【重要资讯】继美国最制造业PMI、服务业PMI以及供需等数据持续走弱后，美国工业订单数据表现亦超预期走弱，美国经济下行难以避免。具体来看，美国10月工厂订单环比降3.6%，为2020年4月以来新低，预期降2.6%，前值由升2.8%修正至升2.3%。 【市场逻辑】 美国经济数据显示经济将会偏下行，美联储货币政策调整预期逐步转向宽松，地缘政治局势仍在恶化，对贵金属形成利好影响。贵金属持续拉升，现阶段容易出现调整行情，不建议追涨，但逢低做多依然是核心，依然不建议高位沽空操作（胜率和盈亏比不划算）。 【交易策略】贵金属连续上涨，但不建议追涨，未入场者等待贵金属调整低位做多机会；期权建议卖深度虚值看跌期权或者等买看涨期权。 伦敦金现运行区间：伦敦金一度刷新历史新高至2146.8美元/盎司（486.5元/克），随后如期出现调整行情，下方关注2000美元/盎司（470元/克）阻力，核心阻力位为1930-1950美元/盎司（460元/克）；上方关注前高阻力，年内不排除继续刷新历史新高可能。白银：白银冲高回落，下方关注23.4美元/盎司阻力（沪银5800元/千克），下方22美元/盎司依然是强支撑（5600元/千克），伦敦银上方关注26.13美元/盎司前高位置（沪银6400元/千克）。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 一、贵金属行情数据................................................................................................................................3二、贵金属相关宏观数据和事件解读........................................................................................................4三、贵金属（黄金、白银）供需数据分析.................................................................................................6四、贵金属期权数据分析.........................................................................................................................9 图目录 图1：沪金沪银走势图...........................................................................................................................................................................3图2：沪金成交量和持仓量变化图.....................................................................................................................................................3图3：沪银成交量与持仓量量变化.....................................................................................................................................................4图4：伦敦金银走势图...........................................................................................................................................................................4图5：美债收益率和黄金走势管关联性分析...................................................................................................................................5图6：美元指数和黄金走势关联性分析............................................................................................................................................6图7：美国通胀和黄金走势分析.........................................................................................................................................................6图8：全球黄金供需数据分析..............................................................................................................................................................7图9：黄金需求分项统计.......................................................................................................................................................................7图10：黄金供给分项统计.....................................................................................................................................................................7图11：白银供需数据分析.....................................................................................................................................................................8图12：白银需求分项统计.....................................................................................................................................................................8图13：白银供给分项统计.....................................................................................................................................................................8图14：黄金期权历史波动率走势.......................................................................................................................................................9图15：黄金期权成交持仓分析............................................................................................................................................................9图16：白银历史波动率走势.............................................................................................................................................................10图17：白银期权成交与持仓数据....................................................................................................................................................10 一、贵金属行情数据 日内，贵金属冲高回落（刷新历史新高后持续回落）后趋于震荡调整行情；截止17:00，现货黄金整体在2028-2041美元/盎司区间震荡运行，小幅上涨；现货白银整体在24.43-24.63美元/盎司区间震荡运行。国内贵金属延续夜盘弱势行情，沪金跌1.07%至475元/克，沪银跌3.5%至6006元/千克。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、贵金属相关宏观数据和事件解读 【宏观经济与贵金属周度风险提示】12月4日-12月10日当周，数据关注中国11月通胀和社融数据、美国非农数据以及美国初请失业金人数等数据；风险事件关注欧洲央行官员讲话和地缘政治局势进展。 具体来看，周一，欧元区12月Sentix投资者信心指数，美国10月工厂订单月率，欧洲央行行长拉加德发表讲话。周二，中国11月财新服务业PMI，欧元区10月PPI月率，美国11月Markit服务业PMI终值、11月ISM非制造业PMI。周三，美国11月ADP就业人数，加拿大央行公布利率决议。周四，中国11月贸易帐及以美元计算贸易帐、11月外汇储备，美国至12月2日当周初请失业金人数。周五，美国11月失业率、美国11月季调后非农就业人口、美国12月一年期通胀率预期、美国12月密歇根大学消费者信心指数初值。周六，中国11月CPI年率、中国11月M2货币供应年率。 本周需要重点关注中国通胀和社融数据，美国就业数据和地缘政治局势等。预计中国通胀将会小幅回升，社融数据表现偏强。美国非农数据，市场预期会小幅回暖，但是美国就业市场疲弱态势难改，预计就业市场整体偏弱趋势