铁矿石周报：上方有压力，下方有支撑

◆ 供应：全球铁矿石发运总量3272.50万吨，环比+49.00万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2652.70万吨，环比-9.80万吨。澳洲发运量1873.00万吨，环比-38.00万吨。其中澳洲发往中国的量1608.00万吨，环比+28.00万吨。巴西发运量779.70万吨，环比+28.20万吨。中国47港到港总量2575.20万吨，环比+72.20万吨。中国45港到港总量2516.40万吨，环比+125.50万吨。北方六港到港总量为1488.70万吨，环比+179.70万吨。全球发运量处在偏高水平，正处在下降通道。其中四大矿山发运已有下降。 ◆ 需求：日均铁水产量234.45万吨，环比-0.88万吨。高炉炼铁产能利用率87.63,环比-0.33个百分点,同比+5.11个百分点。钢厂盈利率39.39,环比0.00个百分点, 同比+16.88个百分点。五大材产量920.94万吨，环比+10.99万吨。其中螺纹260.90万吨，环比+6.06万吨。热卷326.48万吨，环比+6.57万吨。铁水继续下跌，五大材产量反而增加，电炉产量有显著增加。钢厂利润率底部回升。 ◆ 库存：全国45个港口进口铁矿库存为11497.66万吨，环比+188.56万吨。日均疏港量305.78万吨，环比+4.24万吨。在港船舶数107条，环比+7条。全国47个港口进口铁矿石库存总量12159.66万吨，环比+148.56万吨。47港日均疏港量321.58万吨，环比+6.44万吨。港口库存低位，保持累库状态。 ◆ 小结：本周价格先跌后涨，01合约全周跌1.12%收于975.5点,05合约跌2.58%收于923.5点。现货普氏指数11月30日132.05点，月均130.46点。消息面上，11月30日，大商所持续强化铁矿石期货监管。11月官方制造业PMI为49.4，继续处于收缩区 铁矿基本面格局正向供需双弱转换，但库存偏低成为支撑价格的重要因素。此外更为重要的是，市场对明年中国经济复苏较有信心，黑色系商品涨幅好于其他板块，对做多国内形成一定共识，资金推涨价格。短期看，单边追多不具备性价比，观望为宜。 图5：钢厂入炉配比（%） 图24：中国铁矿石到港船舶数量 (只) 10月曹妃甸港到港船舶66只，较上月变化+5只。青岛港41只，较上月变化-23只。日照港62只，较上月变化-2只。11月曹妃甸港到港量1163万吨，较上月变化+238万吨。青岛港1058万吨，较上月变化+373万吨。日照港663万吨，较上月变化-192万吨。