2020 年全球赌博报告

Mohit Pareek，副总裁mohit. pareek @ drakestar. com+1 310 696 4006 Michael Metzger，合伙人michael. metzger @ drakestar. com+1 310 696 4011 PREFACE 我们很高兴发布2020年德雷克之星游戏行业报告这一年的游戏和电子竞技交易活动。2020年是一个游戏行业史无前例的一年，我们看到了大量的并购交易、融资和IPO。 本报告按数量、规模和倍数，打破PC /控制台和移动细分市场的顶级并购交易，讨论最活跃的游戏买家。我们还研究了高调的游戏金融(VC / PE)和战略投资者的融资，排名最活跃的游戏风险投资公司，并概述了投资该行业的新风险投资基金。 关于公开市场，我们提供了相关博彩IPO的摘要，以及后续产品，按细分行业划分的公共游戏公司的表现以及作为按细分市场和地理区域划分的估值倍数。我们还讨论了最近的SPAC热潮，以及这与游戏和电子竞技行业。最后，我们概述了2020年电子竞技市场包括顶级并购和融资交易。 在一个伟大的一年的游戏，我们期待着更多的活跃于2021年，有许多具有里程碑意义的并购和融资交易。 Mohit Pareek副总裁 Michael Metzger合作伙伴 Drake Star Partners是全球投资银行Drake Star Partners Limited及其子公司和附属公司。在美国,所有证券都通过德雷克之星证券有限责任公司进行交易。在美国,德雷克之星证券有限责任公司受FINRA监管，是SIPC的成员。©2016德雷克之星合作伙伴。德雷克Star UK Limited是Kession Capital Ltd的指定代表，该公司由金融行为监管局。©2016 Drake Star Partners。本报告仅供参考目的，不得解释为出售要约或购买任何证券的要约。The此处的信息是基于我们认为可靠的来源，但我们不保证，我们假设没有使用责任。此处表达的任何意见均为我们在此日期的判断声明，并受更改，恕不另行通知。 引文和来源可通过https: / / www. drakestar. com / contact索取。 在此问题中 1.INTRODUCTION 2.赌博并购交易量和趋势PC /控制台Mobile 3.赌博私人场所 选择私募风险投资活动 4.赌博公共市场 IPO后续产品SPAC公共市场绩效市场倍数 5.ESPORTSM & A私募 6.DRAKE STAR概述 1. INTRODUCTION 虽然COVID - 19大流行的爆发对经济的大部分地区产生了负面影响，但游戏市场是2020年为数不多的成功案例之一。在最初的封锁令、参与和参与趋势飙升推动了收入和盈利能力的增长。尽管最初的参与第二季度的速度已经放缓，消费者对游戏的投入仍超过了大流行前的水平，这表明收入增长和参与的很大一部分将是持久的。 2020年的超额业绩使并购和融资在整个2020年保持在健康的增长水平。第一季度的并购活动以及2020年下半年第二季度COVID - 19第一个完整季度的持续势头报告了前所未有的合并金额，包括微软以75亿美元收购Zenimax。除了第二季度谨慎谨慎，博彩投资活动继续增长，具有里程碑意义的高价值年内的融资包括Epic Games，Voodoo，Scopely，Roblox，PlayCo和Wildlife。此外，Unity、Corsair和亚洲公司(如网易、Kakao和Archosaur)非常成功的IPO，大量关注-在Embracer、Stillfront和Zynga等上市公司的融资回合中，不断增长的SPAC取得了非常2020年有趣的公共游戏市场。大流行期间这一成功的市场表现可能会推动2021年，在私人和公共市场进行更多的游戏整合和投资。 2.赌博并购 交易量和趋势 2020年是游戏并购的又一个丰收年，在经历了强劲的上半年之后，游戏并购进入了在今年剩余时间内超速行驶。与订婚和在疫情的第一波期间，收入飙升，市场在PC /控制台和mobile segments. In the second largest M & A deal ever in游戏，微软在收盘时以75亿美元收购Zenimax2020年9月。还有30亿美元的EBITDA倍数（中位数）交易包括：Zynga的以18亿美元收购Peak Games2020年6月,腾讯的14亿美元收购乐友2020年8月的技术，以及EA的2020年12月宣布以12亿美元收购Codemasters。 与去年相比，估值水平也有了显著提升，买家愿意支付更高的倍数来拥有资产对他们的业务具有高度战略意义(Take -两个的对Codemasters的报价被EA出价高得多的估值和a very favorable deal structure). The majority of deal structure for private companies includes a significant earn - out基于未来业绩的组件。不包括收益部分、收入中位数和EBITDAmultiples were around 1.9 x and 7.8 x, respectively. Enbracer Group and Stillfront continued their roll - up strategies and就收购数量而言，是前两名收购者。即使在不包括Zenimax交易之后，2020年也看到了3倍美元价值增加（对于已披露的交易）和宣布的交易数量同比增长25%。与大流行担忧仍在逼近，游戏参与度/收入持续增长，并购活动预计2021年继续增长。 PC /控制台 在过去的两年中，PC /控制台领域的并购增长强劲，并且在整个大流行。我们已经看到EBITDA和收入倍数显着增加，因为许多公司在增长、规模、利润需求的驱动下，积极推行高质量发展工作室的汇总战略并避免竞争。一些最著名的收购包括： •微软的以75亿美元的全部现金收购ZeniMax (贝塞斯达的所有者)2020年9月，这是有史以来最大的游戏收购。有了这个新成员，微软将从15个到23个创意工作室团队，并将增加贝塞斯达的标志性特许经营权Xbox Game Pass。 •EA的2020年12月宣布以12亿美元收购Codemasters，超过出价Take -两个的先前的报价为9.73亿美元。该交易预计将在第一季度完成2021年。 •EG7在12月以3.73亿美元的价格收购了两家工作室，使其2020年的总收入三次收购，作为其购买和建造战略的一部分，该战略增加了收入和息税折旧摊销前利润显著。 •拥抱集团在第三季度共收购了12个工作室’仅20个就使其2020年的总数达到22个收购。在2020年期间，Embracer在收购上花费了超过10亿美元现在有58个内部开发工作室。 Mobile 移动时游戏的自2020年第二季度首次飙升以来，参与度和收入增长已经放缓，它的仍然高于大流行前的水平有助于推动下半年并购活动的大幅增长。而PC /控制台并购活动势头强劲，移动游戏并购最高。一些最值得注意的交易包括： •Zynga收购了总部位于土耳其的Peak Games（9亿美元现金，9亿美元股票，接近），2020年6月，使其2020年的总支出超过20亿美元。 •Stillfront于2020年1月完成了对Storm8的4亿美元收购，这是其最大的年度收购。该公司完成了2020年的总共六笔收购，价值超过10亿美元，使内部工作室总数达到18个。•2020年1月，Scopely以约2.5亿美元的价格收购了FoxNext Games，紧随其后的是其今年晚些时候又购买了两次Pierplay和Gjoy。 3.游戏私人场所 2020年开始于几笔由主要金融投资者牵头的大型(1亿美元+)后期融资，但见证了第二季度，全球范围内的COVID - 19封锁使投资者更加谨慎。下半年，随着几笔主要的高价值融资交易，私募开始回升（包括EPIC的18亿美元融资和Scopely的3.4亿美元融资）。交易价值和交易量都在增长大约100%在2020年期间（即使在不包括EPIC融资$1.8 B之后）。这种势头很可能随着去年宣布了30多家专注于游戏的风投公司，2021年将继续。 2020年的一些重要交易包括： •••Epic在2020年8月筹集了18亿美元，估值为173亿美元，突显了公司的在大流行期间，堡垒之夜和虚幻引擎继续取得成功。Scopely以33亿美元的估值筹集了3.4亿美元，很可能用于其他类似于去年1月从迪士尼收购FoxNext Games的大型收购。Roblox筹集了1.5亿美元，估值为40亿美元，超过1亿MAU超过200万的开发者社区；它的期待通过直接上市2021年初上市。 选择私募 私募配售中的交易活动是该行业中最强劲的。两者都披露了交易价值和交易量同比增长一倍，宣布了1亿美元以上的巨额交易。 风险投资活动 4.游戏公共市场 IPO 在经历了上半年的沉闷之后，游戏IPO在2020年下半年开始加速，随着大预计Unity、Kakao和Corsair的IPO，以及网易的香港二级上市。Unity筹集了1.3美元2020年9月首次公开募股，估值180亿美元（29倍企业价值/收入），是上一轮投资的三倍2019年5月估值60亿美元，超过EpicGames'最新估值。游戏巨头网易飙升in its hong kong listing and was 360x oversumped. Gaming IPO generally result in positive returns with a few of它们显示出三位数的增长，如Unity和Corsair（最初下降后）分别返回195%和113%。 •Corsair在9月筹集了2.38亿美元23日，股价最初下跌，收盘16％低于其最初的报价•股票在在结束2020年的几个月后，更多自上市以来超过100% •Unity在9月18日筹集了13亿美元股票收盘价比最初的报价是交易的第一天•年底股价上涨近200%2020年，在最初几个月后上市 后续产品 在这一年中，还提供了大量的后续票据和高级票据。Embracer Group，Stillfront Group和Keyword Studios都筹集了后续产品，以帮助为收购提供资金。Zynga通过可转换资产筹集了7.62亿美元高级票据于2020年12月发行，而Activision筹集了20亿美元的高级票据，为赎回无担保债券提供资金2021 - 22年到期的票据。在战略投资中，中国流媒体平台Bilibili从索尼获得了4亿美元而来自日本的Marvelous从腾讯获得了6500万美元。 在这个成功之后年份IPO，游戏公司看起来更有信心走公共路线。截至日期在我们的报告中，Motorsport Games和Playtika都已经在2021年初首次亮相市场，强劲的回报为在交易的第一天，分别为75％和17％。Roblox最近宣布了在2月直接上市的计划在以29.5亿美元的估值获得5.2亿美元的融资之后。有传言称，其他公司正在为上市也是。 SPAC SPAC已成为2020年公开市场的主要参与者，相当大的一部分对游戏感兴趣sector. The recent interest in SPAC has been partly drived by the fast and easier process for going public versus传统的IPO以及私人和上市公司之间的估值差异。在游戏和数字媒体空间包括： •在与DraftKings交易取得巨大成功之后，飞鹰收购公司与移动电子竞技平台Skillz在9月，并从知名投资者那里额外筹集了1.58亿美元的PIPE。上市后，Skillz股价在上市当天飙升超过100%，市值翻了一番，达到70亿美元。