碳酸锂期货期权日报：近月弱势远月企稳 关注二季度合约套保机会

【行情复盘】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com 周四碳酸锂期货再创新低，主力合约2401跌5.81%，收于106200元。 【重要资讯】 现货方面，富宝锂电网发布数据显示，11月30日富宝碳酸锂指数报112000元/吨，下跌3666元/吨，电池级碳酸锂报117000元/吨，下跌3500元/吨；工业级碳酸锂（综合）报106000元/吨，下跌4000元/吨。氢氧化锂指数报119000元/吨，下跌2000元/吨。锂辉石（非洲SC 5%）报840美元/吨，持平；锂辉石（中国CIF 6%）报1775美元/吨，下跌25美元/吨；锂辉石指数（5％≤Li2O＜6％）报10025元/吨，持平；锂云母指数（2％≤Li2O＜4％）报3750元/吨，下跌150元/吨；磷锂铝石（7％≤Li2O＜8％）报13100元/吨，持平；富锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜5%）报3860元/吨，持平；主力基差为-500，较昨日下跌500元/吨。 成文时间：2023年11月30日星期四 【市场逻辑】 库存水平是供需状况的直观体现。数据显示，一季度碳酸锂快速下挫过程中国内碳酸锂库存快速累积，4月末库存高达73806吨，5-6月碳酸锂价格反弹过程中库存快速去化，6月末碳酸库存降至47890吨；6月末以来，碳酸锂库存波动放缓，10月末库存45917吨，同比增长154%。从碳酸锂库存变化趋势看，国内锂盐生产企业碳酸锂库存处于年内低位，仍高于往年同期，下游主动去库存，采买碳酸锂原料的意愿不强。原料矿石价格跌势延续，碳酸锂价格预期持续承压。中长期来看碳酸锂是过剩的，所以会出现逐步出现价格重心下移，倒逼高成本供应退出的情况。 【交易策略】 期现货摆脱外购锂云母等高成本路线的成本，向更低的价位寻求支撑，目前基差保持在合理范围。蓝科销售消息存在变数，建议卖出套保头寸根据现货出货情况及时调仓；普通投资者1月合约震荡偏空灵活操作；碳酸锂配置时机或将进一步成熟，建议关注明年二季度合约的逢低买入套保机会。 目录 一、期现行情回顾...........................................................................................................................1（一）碳酸锂期货期权行情走势..................................................................................................................1（二）碳酸锂现货行情走势...........................................................................................................................2二、近期基本面动向..............................................................................................................................5（一）重要资讯...............................................................................................................................................5（二）供需情况...............................................................................................................................................6（三）库存情况...............................................................................................................................................8 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 周四碳酸锂期货再创新低，主力合约2401跌5.81%，收于106200元。 （二）碳酸锂现货行情走势 现货方面，富宝锂电网发布数据显示，11月30日富宝碳酸锂指数报112000元/吨，下跌3666元/吨，电池级碳酸锂报117000元/吨，下跌3500元/吨；工业级碳酸锂（综合）报106000元/吨，下跌4000元/吨。氢氧化锂指数报119000元/吨，下跌2000元/吨。锂辉石（非洲SC 5%）报840美元/吨，持平；锂辉石（中国CIF 6%）报1775美元/吨，下跌25美元/吨；锂辉石指数（5％≤Li2O＜6％）报10025元/吨，持平；锂云母指数（2％≤Li2O＜4％）报3750元/吨，下跌150元/吨；磷锂铝石（7％≤Li2O＜8％）报13100元/吨，持平；富锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜5%）报3860元/吨，持平；主力基差为-500，较昨日下跌500元/吨。 二、近期基本面动向 （一）重要资讯 乘联会数据显示，10月新能源乘用车生产达到91.9万辆，同比增长27.5%，环比增长13.8%。今年累计生产683.5万辆，同比增长31.5%。10月新能源乘用车批发销量达到88.3万辆，同比增长30.1%，环比增长5.7%。今年累计批发680.0万辆，同比增长35.5%。10月新能源车市场零售76.7万辆，同比增长37.5%，环比增长2.7%。今年累计零售595.4万辆，同比增长34.2%。 10月份，新能源汽车产量达到92.7万辆，同比增长27.9%。光伏电池产量增长62.8%，汽车用锂离子动力电池增长57.3%，充电桩增长33.5%。生物基化学纤维增长70.2%，太阳能工业用超白玻璃增长37.5%，多晶硅增长54.1%，这些绿色材料产品也都保持了比较快的增长。 2023年10月中国锂矿石进口数量为45.9万吨，环比减少7.99%，同比增加80.3%。其中从澳大利亚进口34.6万吨，环比减少13.3%，同比增加76.5%。自巴西进口0.9万吨，环比减少71.3%，同比增加13.0%。2023年1-10月中国锂矿石进口数量为362.1万吨，同比增加65.9%。其中从澳大利亚进口297.6万吨，同比增加48.7%，从巴西进口12.3万吨，同比增加49.7%。另外，从尼日利亚进口18.7万吨，同比增加319.0%，从津巴布韦进口21.4万吨，同比增加1001.2%。 10月中国进口碳酸锂10762吨，环比降21.2%。 据乘联会，11月狭义乘用车零售市场约为208.0万辆左右，环比2.3%，受去年同期低基数影响，同比26.0%。新能源零售82.0万辆左右，环比3.6%，同比增长36.4%，渗透率约39.4%。 （二）供需情况 来源：SMM，方正中期研究院整理 （三）库存情况 来源：SMM，方正中期研究院整理 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。