碳酸锂期货期权日报：需求弱势供应存在变数 关注二季度合约套保机会

【行情复盘】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com 上周碳酸锂期货盘面连创新低，主力合约2401跌18.86%，收于101750元。 【重要资讯】 现货方面，富宝锂电网发布数据显示，12月1日富宝碳酸锂指数报107666元/吨，下跌4334元/吨，电池级碳酸锂报113000元/吨，下跌4000元/吨；工业级碳酸锂（综合）报101000元/吨，下跌5000元/吨。氢氧化锂指数报118000元/吨，下跌1000元/吨。锂辉石（非洲SC 5%）报840美元/吨，持平；锂辉石（中国CIF 6%）报1775美元/吨，持平；锂辉石指数（5％≤Li2O＜6％）报9725元/吨，下跌300元/吨；锂云母指数（2％≤Li2O＜4％）报3750元/吨，持平；磷锂铝石（7％≤Li2O＜8％）报12400元/吨，下跌700元/吨；富锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜5%）报3660元/吨，下跌200元/吨；主力基差为0，较昨日扩大500元/吨。 成文时间：2023年12月3日星期日 周日新华社官微发布，盲目扩张私挖乱采违规取水侵占草地——青海柴达木盆地盐湖资源无序开发调查。柴达木盆地属于极端干旱区，多年平均降水量仅为83毫米。水资源是盐湖产业发展的命脉所在，但记者随组督察了解到，当地一些企业未按照“以水而定，量水而行”原则合理配置盐湖湖区水资源。 【市场逻辑】 库存水平是供需状况的直观体现。数据显示，一季度碳酸锂快速下挫过程中国内碳酸锂库存快速累积，4月末库存高达73806吨，5-6月碳酸锂价格反弹过程中库存快速去化，6月末碳酸库存降至47890吨；6月末以来，碳酸锂库存波动放缓，10月末库存45917吨，同比增长154%。从碳酸锂库存变化趋势看，国内锂盐生产企业碳酸锂库存处于年内低位，仍高于往年同期，下游主动去库存，采买碳酸锂原料的意愿不强。原料矿石价格跌势延续，碳酸锂价格预期持续承压。中长期来看碳酸锂是过剩的，所以会出现逐步出现价格重心下移，倒逼高成本供应退出的情况。 【交易策略】 1需求弱势延续，但供应端环保等变数显现。建议前期卖出套保头寸继续持有，根据现货出货情况及时调仓；普通投资者1月合约震荡偏空操作；远月价格后期随近月下跌，但幅度或较为有限，碳酸锂买入配置时机或将进一步成熟，建议关注需求旺季二季度合约的逢低买入套保机会。 目录 一、期现行情回顾...........................................................................................................................1（一）碳酸锂期货期权行情走势..................................................................................................................1（二）碳酸锂现货行情走势...........................................................................................................................2二、近期基本面动向..............................................................................................................................5（一）重要资讯...............................................................................................................................................5（二）供需情况...............................................................................................................................................6（三）库存情况...............................................................................................................................................9 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 上周碳酸锂期货盘面连创新低，主力合约2401跌18.86%，收于101750元。 （二）碳酸锂现货行情走势 现货方面，富宝锂电网发布数据显示，12月1日富宝碳酸锂指数报107666元/吨，下跌4334元/吨，电池级碳酸锂报113000元/吨，下跌4000元/吨；工业级碳酸锂（综合）报101000元/吨，下跌5000元/吨。氢氧化锂指数报118000元/吨，下跌1000元/吨。锂辉石（非洲SC 5%）报840美元/吨，持平；锂辉石（中国CIF 6%）报1775美元/吨，持平；锂辉石指数（5％≤Li2O＜6％）报9725元/吨，下跌300元/吨；锂云母指数（2％≤Li2O＜4％）报3750元/吨，持平；磷锂铝石（7％≤Li2O＜8％）报12400元/吨，下跌700元/吨；富锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜5%）报3660元/吨，下跌200元/吨；主力基差为0，较昨日扩大500元/吨。 二、近期基本面动向 （一）重要资讯 周日新华社官微发布，盲目扩张私挖乱采违规取水侵占草地——青海柴达木盆地盐湖资源无序开发调查。柴达木盆地属于极端干旱区，多年平均降水量仅为83毫米。水资源是盐湖产业发展的命脉所在，但记者随组督察了解到，当地一些企业未按照“以水而定，量水而行”原则合理配置盐湖湖区水资源。 记者在格尔木市南霍布逊湖岸边看到，湖堤有个100余米的豁口。岸边的格尔木藏格钾肥公司利用这一豁口，私自取用南霍布逊湖卤水用于溶矿。2019年9月至2023年9月，累计违规取卤水1.26亿立方米。2022年，位于格尔木市的青海盐湖工业股份公司所属蓝科锂业公司、钾肥分公司分别超量取用地下水134万立方米、402万立方米。青海黄河实业集团建安公司私自在海西州都兰县沙漠地区打井抽取地下水，截至2023年9月违规取水27万立方米。 乘联会数据显示，10月新能源乘用车生产达到91.9万辆，同比增长27.5%，环比增长13.8%。今年累计生产683.5万辆，同比增长31.5%。10月新能源乘用车批发销量达到88.3万辆，同比增长30.1%，环比增长5.7%。今年累计批发680.0万辆，同比增长35.5%。10月新能源车市场零售76.7万辆，同比增长37.5%，环比增长2.7%。今年累计零售595.4万辆，同比增长34.2%。 10月份，新能源汽车产量达到92.7万辆，同比增长27.9%。光伏电池产量增长62.8%，汽车用锂离子动力电池增长57.3%，充电桩增长33.5%。生物基化学纤维增长70.2%，太阳能工业用超白玻璃增长37.5%，多晶硅增长54.1%，这些绿色材料产品也都保持了比较快的增长。 2023年10月中国锂矿石进口数量为45.9万吨，环比减少7.99%，同比增加80.3%。其中从澳大利亚进口34.6万吨，环比减少13.3%，同比增加76.5%。自巴西进口0.9万吨，环比减少71.3%，同比增加13.0%。2023年1-10月中国锂矿石进口数量为362.1万吨，同比增加65.9%。其中从澳大利亚进口 297.6万吨，同比增加48.7%，从巴西进口12.3万吨，同比增加49.7%。另外，从尼日利亚进口18.7万吨，同比增加319.0%，从津巴布韦进口21.4万吨，同比增加1001.2%。 10月中国进口碳酸锂10762吨，环比降21.2%。 据乘联会，11月狭义乘用车零售市场约为208.0万辆左右，环比2.3%，受去年同期低基数影响，同比26.0%。新能源零售82.0万辆左右，环比3.6%，同比增长36.4%，渗透率约39.4%。 2、正极材料产量及价格变化情况 3、正极材料开工率 （三）库存情况 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。