国泰君安海外科技团队更新了对阿里巴巴的评级,维持“增持”评级,目标价为7.75美元。报告指出,阿里巴巴三季度业绩符合预期,会员ARM新高广告加速复苏,经营杠杆推动利润高增。考虑到内容供给、广告需求及运营效率,调整2023-2025年经调整净利润至28/42/51亿元。同时,报告还分析了阿里巴巴的分部业绩、营业费用和风险提示。