镍及不锈钢期货日报

镍及不锈钢期货日报 摘要 有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】 作者：杨莉娜从业资格证号：F0230456投资咨询证号：Z0002618联系方式：010-68573781 沪镍主力合约收于124720，跌3.03%，SMM镍现货报价128800~131900，均价130350，涨1750。不锈钢主力合约2401，收于13610，跌0.48%。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年11月24日 据外电11月24日消息，瑞银（UBS）表示，随着2024年临近，预计基本金属短期将大体区间内波动。对金属的供应与需求的预估显示，基本面大体平衡。预计镍将继续面临下行压力，因为供应过剩的情况将加剧，变得更加显而易见。预计2024年一季度镍价为每吨16,500美元，二季度为每吨16,250美元，三季度为每吨16,000美元，四季度为每吨15,750美元。瑞银称，镍供应强劲增长预计将令镍市今年供应大幅过剩20.1万吨，2024年过剩20万吨，分别高于此前预期的过剩10.5万吨和0.4万吨。 【市场逻辑】 美元指数回调，有色涨跌互现，LME镍创三年多以来新低跌破16000美元整数关口，对国内继续形成偏空带动。供应来看，供应变化预期暂时有限，我国电解镍需求一般，合金刚需表现较好但不锈钢等下滑。硫酸镍价格出现回落至3万元下方，MHP到货回升，中间品供应改善，电积镍成本重心下移。不锈钢减产，300系连续降库存，镍生铁成交价近期显著下移，成本支撑继续减弱引发价格继续偏弱运行，但表现相对滞跌。国内外镍显性库存波动反复，国内期货库存波动回升，国内现货库存则周度环比有怕回升累库压力显现。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 沪镍六连跌整理后继续下探支撑，下方关注12万元附近支撑，关注上方13万、13.5万元反弹压力，线下延续偏空。近期也要关注相关品种锂的止跌情况。 不锈钢跌幅收敛后略现反弹，但13500支撑稳定性待观，镍走势偏弱，关注镍矿、镍生铁跟跌调整变化，不利则下档关注13300附近。上方关注14000修复意愿，震荡操作思路为主。 目录 第一部分期货市场数据...........................................................................................................................2第二部分期货成交持仓.............................................................................................................................2一、沪镍成交及持仓................................................................................................................................2二、不锈钢成交及持仓.............................................................................................................................4第三部分现货市场数据...........................................................................................................................5第四部分重要图表..................................................................................................................................6一、产业链期现图表................................................................................................................................6二、套利图表...........................................................................................................................................8三、技术分析...........................................................................................................................................9第五部分宏观信息及产业资讯..............................................................................................................11一、宏观资讯.........................................................................................................................................11二、产业资讯.........................................................................................................................................11 第一部分期货市场数据 第二部分期货成交持仓 一、沪镍成交及持仓 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、不锈钢成交及持仓 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分现货市场数据 11月24日，金川升水报2300-2500元/吨，均价2400元/吨，价格与上一交易日相比下降200元/吨。俄镍升水报价-200至-0元/吨，均价-100元/吨，较前一交易日相比上调50元/吨。据SMM调研了解，今日盘面有所反弹，各品牌升贴水均出现小幅下降。今日镍豆价格126500-126900元/吨，较前一交易日现货价格上涨1850元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为7618元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格高7618元/吨）。 11月24日，SMM电池级硫酸镍指数价格为29355元/吨，电池级硫酸镍价格为29300-29800元/吨。本周硫酸镍价格呈阴跌走势，市场活跃度较上周稍有回暖，但仍较低。基本面本周来看，当前市场现货供应仍呈偏宽松状态，主要原因仍来自于需求持续疲软所致。本周询盘及成交较上周略有回暖，市场存在少量低价成交，但整体来看，下游前驱体企业受12月需求偏弱及排产下行影响，对硫酸镍采购意愿仍较低。原料端来看，华飞正常按节奏到港后，市场上现货紧张，一货难求的格局得到部分缓解，但是整体紧张格局暂未被完全扭转，因此系数维持对LME76-78高位，但受到镍价持续下跌影响，硫酸镍整体原料成本有所下移。 11月24日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦14100，涨100；太钢天管14000，涨100；甬金四尺13900，涨100；北港新材料13750，涨100；德龙13750，涨100；宏旺13750，涨100。 第四部分重要图表 一、产业链期现图表 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、套利图表 资料来源：同花顺,方正中期研究院镍沪伦比趋于震荡走弱。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍仍在相对不锈钢走弱。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍近月合约略强。 资料来源：同花顺,方正中期研究院镍现货相对期货震荡走升。 资料来源：同花顺,方正中期研究院不锈钢现货价相对期货趋于震荡回升，现货表现抗跌。 三、技术分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院伦镍走弱在17000美元以内震荡波动，线下偏空。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 沪镍走势震荡偏空，13万元线下偏空。 资料来源：同花顺,方正中期研究院不锈钢价格走弱，关注13500支撑 第五部分宏观信息及产业资讯 一、宏观资讯 美国11月Markit服务业PMI初值50.8，创2023年7月份以来新高。就业分项指数初值降至49.8，创2020年6月份以来新低；支付价格分项指数初值升至2023年9月份以来新高。 美国11月Markit制造业PMI初值降至49.4。新订单分项指数初值降至50，创2023年9月份以来新低；产出分项指数初值降至2023年8月份以来新低。 美国11月Markit综合PMI初值持平于上月终值50.7。就业分项指数初值降至49.7，创2020年6月份以来新低、并逆转之前的扩张态势；新订单分项指数初值创2023年7月份以来新高。 欧央行效仿美联储“用嘴加息”：抗通胀之路尚未走完。日本通胀加速回暖，央行“转鹰预期”升温。 美国消费者长期通胀预期创2011年来新高，短期通胀预期创七个月新高；上周首次申请失业救济人数创五个月最大降幅；10月耐用品订单环比跌5.4%，远逊预期。 美联储会议纪要：重申谨慎行事，改变利率立场需要更多证据。 “不降息”！中国11月1年期、5年期LPR均维持不变2023年APEC峰会闭幕，发布APEC领导人旧金山宣言，达成贸易、数字、包容三大共识。 美国总统拜登将权宜支出法案签署成法。交易员加大对欧洲央行的宽松押注，预计2024年降息100个基点。 二、产业资讯 1、据中国海关数据统计，2023年10月中国精炼镍进口量6441.889吨，环比增加899吨，涨幅16.22%；同比减少5511吨，降幅46.10%。其中报关后进入国内市场2319.299吨，留存于保税区4122.59吨；报关净进口量876.241吨，环比减少16.85%。2023年1-10月，中国精炼镍进口总量76132.126吨，同比减少51474吨，降幅40.34%。 2、据中国海关数据统计，2023年10月中国精炼镍出口量3363.271吨，环比减少393吨，降幅10.46%；同比增加2662吨，增幅379.33%。其中报关出口1443.058吨，保税区流转出口1920.213吨；报关净进口量876.241吨，环比减少16.85%。2023年1-10月，中国精炼镍出口总量23339.375吨，同比增加4763吨，增幅25.64%。 3、据中国海关数据统计，2023年10月中国镍铁进口量90.6万吨，环比增加5.6万吨，增幅6.6%；同比增加36.9万吨，增幅68.7%。其中，10月中国自印尼进口镍铁量86.5万吨，环比增加7万吨，增幅8.8%；同比增加37.8万吨，增幅77.5%。2023年1-10月中国镍铁进口总量695.2万吨，同比增加227.3万吨，增幅48.6%。其中，自印尼进口镍铁量650.5