公用事业行业周报：重点电厂煤炭日耗量重回500万吨以上，港口煤库存拐点确认

——公用事业行业周报（1120-1124） 核心观点 ⚫港口动力煤现货价格先跌后涨 港口现货价格方面，11月24日，黄骅港动力末煤（Q5500）平仓价报收947元/吨，较前一周末上涨1元/吨。上周黄骅港动力末煤（Q5500）均值941元/吨，与前一周相比下跌13元/吨（-1.40%）。 ⚫港口煤库存拐点出现 港口煤炭库存方面，上周秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区煤炭总库存日均值为1444万吨，较前一周均值减少27万吨（-1.86%）。其中秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区库存日均值分别为631万吨（-2.62%）、558万吨（-3.63%）、255万吨（+4.33%）。 卢日鑫021-63325888*6118lurixin@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860515100003周迪zhoudi1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521050001 ⚫供暖季伊始，下游需求反弹持续 下游需求方面，截至11月16日，全国煤炭重点电厂煤炭库存达到11967万吨，较前一周减少58万吨（-0.48%）；日耗511万吨，较前一周上升9.66%；截至11月16日，南方八省电厂煤炭库存达到3576万吨，较前一周上升1.25%，日耗187万吨，较前一周下降0.74%。 李少甫lishaofu@orientsec.com.cn 港口调度方面，上周北方港口合计锚地船舶数均值90艘，较前一周减少2艘（-1.87%）。 10月原煤产量3.9亿吨，同比+5.0%；全社会用电量7419亿千瓦时，同比+8.6%：——公用事业行业周报（1113-1117）2023-11-22 期待容量电价引领火电价值重估，绿电环境价值有望逐步兑现：——电力行业2024年度投资策略2023-11-20容量电价政策正式出台，多地标准100元/千瓦/年：——公用事业行业周报（1106-1110）2023-11-17国家发改委、国家能源局发文：加快电力现 货 市 场 建 设 ：— —公 用 事 业 行 业 周 报（1030-1103）2023-11-07 ⚫三峡水库来水量及蓄水量较去年同期保持高位 上周，三峡水库站入库流量均值达到7786立方米/秒，较前一周均值减少13.4%，较去年同期同比上升11%；三峡水库站蓄水量均值达到362亿立方米，较前一周均值下降0.5%，较去年同期同比上升40%。 投资建议与投资标的 ⚫建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的华能国际(600011，买入)、国电电力(600795，未评级)、华电国际(600027，买入)； ⚫建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985，未评级)，核电高端制造标的景业智能(688290，未评级)、江苏神通(002438，未评级)； ⚫建议关注通过资产重组成为南网储能运营平台的南网储能(600995，未评级)，抽水蓄能产业链标的东方电气(600875，未评级)、中国电建(601669，未评级)； ⚫建议关注定位“风光三峡”和“海上风电引领者”目标的三峡能源(600905，未评级)，以及福建海上风电运营商福能股份(600483，未评级)、中闽能源(600163，未评级)； ⚫建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452，未评级)，以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116，未评级)。 风险提示 ⚫新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面修复可能不及预期；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。 目录 1、行情回顾..................................................................................................42、动力煤数据跟踪........................................................................................53、公司公告................................................................................................104、行业资讯................................................................................................125、风险提示................................................................................................15 图表目录 图1：申万各行业板块年初至今涨跌幅（%）...............................................................................4图2：申万各行业板块上周涨跌幅（%）......................................................................................4图3：申万电力各子板块年初至今行情表现（%）.......................................................................4图4：电力板块本周涨幅前五名及后五名标的涨跌（%）.............................................................5图5：黄骅港动力末煤(Q5500)价格走势（元/吨）.......................................................................5图6：动力煤期货活跃合约收盘价走势（元/吨）..........................................................................6图7：动力煤长协价格指数CCI5500走势（元/吨）.....................................................................6图8：北方四港煤炭总库存（万吨）.............................................................................................7图9：秦皇岛港煤炭库存（万吨）................................................................................................7图10：曹妃甸港煤炭库存（万吨）..............................................................................................7图11：京唐港及国投港区煤炭库存（万吨）................................................................................7图12：北方港口合计锚地船舶数（艘）.......................................................................................8图13：大秦线铁路发运煤炭量（万吨）.......................................................................................8图14：海运煤炭运价指数OCFI（沿海线，单位：点）...............................................................9图15：海运煤炭运价指数OCFI（沿江线，单位：点）...............................................................9图16：全国煤炭重点电厂煤炭库存（万吨）................................................................................9图17：全国煤炭重点电厂煤炭日耗（万吨）................................................................................9图18：南方八省电厂煤炭库存（万吨）.......................................................................................9图19：南方八省电厂煤炭日耗（万吨）.......................................................................................9图20：三峡水库站入库流量（立方米/秒）................................................................................10图21：三峡水库站蓄水量（亿立方米）.....................................................................................10 表1：本周上市公司重要公告汇总..............................................................................................10 1、行情回顾 2023年年初至11月24日，沪深300指数涨跌幅-8.62%，申万公用事业指数涨跌幅-1.89%，跑赢沪深300指数，在31个申万一级行业中位列第12位。其中二级行业电力指数涨跌幅-2.61%。 上周（1120-1124），沪深300指数涨跌幅-0.84%，申万公用事业指数全周涨跌幅-0.64%，跑赢沪深300指数，在31个申万一级行业中位列第21位。其中二级行业电力指数涨跌幅-0.87%。 电力子板块中，2023年年初11月24日，火力发电、水力发电、光伏发电、风力发电指数涨跌幅分 别 为-5.24%、+8.86%、-23.30%、-20.56%。上 周 来看涨 跌 幅 分 别为-0.97%、+0.13%、-2.10%、-1.84%。 从 板 块 上 市 公 司上周 表 现 来 看 ， 涨 幅 前5名 分 别 为 ：东 望 时 代（+12.32%） 、通 宝 能 源（+6.35%）、百通能源（+3.33%）、韶能股份（+2.95%）、金开新能（+2.50%）；涨幅后5名分别为：华能国际（-4.02%）、川能动力（-4.42%）、豫能控股（-4.63%）、聆达股份（-4.87%）、赣能股份（-7.07%）。 2、动力煤数据跟踪 港口现货价格方面，11月24日，黄骅港动力末煤（Q5500）平仓价报收947元/吨，较前一周末上涨1元/吨。上周黄骅港动力末煤（Q5500）均值941元/吨，与前一周相比下跌13元/吨（-1.40%）。 图5：黄骅港动力末煤(Q5500)价格走势（元/吨） 数据来源：wind，东方证券研究所 期货价格方面，上周动力煤期货活跃合约（ZC312.CZC-动力煤2312