通信行业：国家数据局将研究实施“数据要素×”行动，数据要素商业化应用有望加速

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业动态点评 2023年11月26日 通信 国家数据局将研究实施“数据要素×”行动，数据要素商业化应用有望加速 事件：11月25日，国家数据局局长刘烈宏在2023全球数商大会开幕式上表示，国家数据局非常重视推进数商的发展，下一步将围绕发挥数据要素乘数作用展开行动。 数据要素市场化应用提速：国家数据局表示，下一步将围绕发挥数据要素乘数作用，与相关部门一道，研究实施“数据要素×”行动，从供需两端发力，在智能制造、商贸流通、交通物流、金融服务、医疗健康等若干重点领域，加强场景需求牵引，打通流通障碍、提升供给质量，推动数据要素与其他要素结合，催生新产业、新业态、新模式、新应用、新治理。我们认为，数据要素市场化进程不断加快，去年底数据二十条相关政策的出台，为数据要素基础制度完善提供基础依据；企业数据资源会计处理新规的发布，有助于促进数据相关企业对数据要素价值的挖掘和发现，也是对数据要素相关业务处理的基础性制度的完善和补充；国家数据局的成立，进一步推动数据要素市场化落实发展，预计未来数据要素将从数据基础制度体系、数据基础设施建设、数据要素开发和利用等多角度持续推进，商业化落地有望进入加速期。 各行业有望受益数据要素发展：数据市场化价值化的过程离不开各行业主体的参与和共同推动，发挥数据要素乘数作用，即是充分挖掘各行业在数据要素方面的潜在价值，进行数据资源的开发和利用。当前数据作为数字经济的关键生产要素，已经成为影响未来发展的战略性资源，体现在各行各业，充分促进数据要素与其他要素结合，有助于促进我国数据基础资源优势转化为经济发展新优势，推动数据在不同场景中发挥出千姿百态的乘数效应。建议关注具有海量、优质数据资源的各行业龙头，以及基于数据之上具有行业应用产品和服务的相关标的。 数据基础设施建设有望持续受益：数据基础设施是从数据要素价值释放的角度出发，在网络、算力等设施的支持下，面向社会提供一体化数据汇聚、处理、流通、应用、运营、安全保障服务的一类新型基础设施，覆盖硬件、软件、开源协议、标准规范、机制设计等在内的有机整体。数据基础设施将对扩大数据产业规模、繁荣数据产业生态、促进数字经济高质量发展产生重要机遇。国家数据局局长刘烈宏披露的数据显示，业界初步的估算，数据基础设施每年将吸引直接投资约4000亿元，带动未来5年投资规模约2万亿元。 持续看好数据要素市场建设及数字经济相关环节投资机会：1）数据要素市场化发展过程中所涉及的数据确权、收益分配、交易流通、安全治理等数据闭环的价值体系；2）拥有大量、优质数据资源的各行业龙头；3）数据基础设施有望率先受益，包括运营商为主的基础设施底座、承载算力的IDC/服务器/芯片、网络升级建设需求等各个产业链环节，其次，人工智能、大数据、云计算等新兴技术的应用有望在数据要素建设中发挥关键作用，并持续倒推数 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 侯宾 执业证书编号：S1070522080001 邮箱：houbin@cgws.com 相关研究 1、《本周专题：华为鸿蒙系统原生应用生态加速渗透，海内外各厂商纷纷入局A IPC—通信周报》2023-11-21 2、《本周专题：AI产业继续稳步升级，看好算力调度、调优等及卫星互联网投资机会》2023-11-13 3、《工信部提出推进AI赋能新型工业化，关注数字基础设施及AI应用端产业链投资机会》2023-11-06 -7%1%10%18%26%34%43%51%2022-112023-032023-072023-11通信沪深300 行业动态点评 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 字基础设施的完善和提升。 相关标的：运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A、易华录；数据服务：每日互动、千方科技、浙数文化、安恒信息、山大地纬、拓尔思等；数据安全：卫士通、深信服、启明星辰；主设备商&服务器：中兴通讯、浪潮信息、紫光股份、星网锐捷；光模块：天孚通信、中际旭创、华工科技、新易盛；IDC：英维克、佳力图、申菱环境、润建股份；云计算&大数据：优刻得等；工业互联网：工业富联、东方国信、三旺通信、东土科技、宝信软件；卫星互联网：海格通信、海能达；物/车联网：美格智能、鼎通科技、瑞可达、电连技术、移远通信、广和通； PCB/载板：沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术。 风险提示：数字经济推进不及预期；政策力度不及预期；市场推进不及预期；宏观经济环境恶化风险。 行业动态点评 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 免责声明 长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。 本报告由长城证券向专业投资者客户及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者客户（以下统称客户）提供，除非另有说明，所有本报告的版权属于长城证券。未经长城证券事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 长城证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。长城证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 长城证券版权所有并保留一切权利。 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日 起正式实施。因本研究报告涉及股票相关内容，仅面向长城证券客户中的专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者。若您并非上述类型的投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研究报告中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，在执业过程中恪守独立诚信、勤勉尽职、谨慎客观、公平公正的原则，独立、客观地出具本报告。本报告反映了本人的研究观点，不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 投资评级说明 公司评级 行业评级 买入 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上 强于大市 预期未来6个月内行业整体表现战胜市场 增持 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间 中性 预期未来6个月内行业整体表现与市场同步 持有 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间 弱于大市 预期未来6个月内行业整体表现弱于市场 卖出 预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上 行业指中信一级行业，市场指沪深300指数 长城证券产业金融研究院 深圳 北京 地址：深圳市福田区福田街道金田路2026号能源大厦南塔楼16层 邮编：518033 传真：86-755-83516207 地址：北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦8层 邮编：100044 传真：86-10-88366686 上海 地址：上海市浦东新区世博馆路200号A座8层 邮编：200126 传真：021-31829681 网址：http://www.cgws.com