本报告研究了ESG理念与价值投资的关系,并对ESG理念在中国的发展进行了深入探讨。ESG理念是一种关注企业在环境、社会和公司治理三大维度表现的国际公认的企业可持续发展理念,与实现我国“双碳”目标高度契合。本报告指出,中国ESG实践的发展经历了三个主要阶段,当前在各层级政策推动以及央企带头的作用下发展迅速,但还存在部分问题,如国内信息披露缺乏量化,参与度低,国内评级体系覆盖范围小,信息来源少。面对这些问题,中国可以不断吸取海外优秀投资策略的经验,加强信息披露,完善中国的ESG评级体系,将ESG理念融入更多行业之中。在ESG权益投资方面,我国在2019年之后权益基金规模扩大,产品逐渐多样化。从投资效果来看,评级高的企业履行环境责任表现越好也越能获得资本市场认可。展望未来,环保行业有望重回良性发展轨道,而环保板块当前呈现估值底、业绩底、热度底的特征,未来或有较大的投资机会在其中。