中泰通信行业周报：卫星互联网催化不断，数据要素发展提速

本周沪深300下跌0.84%，创业板下跌2.45%，其中通信板块下跌3.90%，板块价格表现弱于大盘；通信（中信）指数的128支成分股本周内换手率为2.11%；同期沪深3 00成份股换手率为0.28%，板块整体活跃程度强于大盘。 通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：高斯贝尔（13.29%）、南京熊猫（1 0.22%）、宜通世纪（10.14%）、佳讯飞鸿（7.51%）、ST路通（6.32%）；跌幅居前五的公司分别是：科创新源（-16.86%）、有方科技（-11.30%）、中际旭创（-10.60%）、剑桥科技（-10.23%）、信维通信（-9.98%）。 卫星互联网催化不断，看好产业链投资机遇。2023年11月23日，长征二号丁运载火箭/远征三号上面级组成的运载系统在西昌卫星发射中心点火升空，成功将卫星互联网技术试验卫星送入预定轨道。本次发射卫星分别由中国航天科技集团八院和中国科学院微小卫星创新研究院抓总研制。这是继7月9日首次发射后，再次成功发射试验卫星。近期上海发布《促进商业航天发展打造空间信息产业高地行动计划（2023-2025年）》，提出到2025年以商业航天跨越式发展为牵引，围绕卫星制造、运载发射、地面系统设备、空间信息应用和服务等环节，加强卫星通导遥一体化发展，推动空天地信息网络一体化融合，将形成从火箭、卫星、地面站到终端的全覆盖产业链，发展新一代中大型运载火箭、低成本高集成卫星、智能应用终端三大拳头产品，形成年产50发商业火箭、600颗商业卫星的批量化制造能力。推动手机直连等技术试验，加快布局卫星互联网落地运营服务，突破频率资源、数据速率等瓶颈，探索商业化服务模式，逐步提升用户规模。同时打造商业航天创新模式，发挥央企主力军作用，巩固提升优势民营企业研发制造能力，实现空间信息产业规模超2000亿元。荣耀、OPPO等主流厂商均确认下一代产品将新增卫星通信功能，Starlink上线手机直连卫星服务，C端应用进入加速阶段。低轨卫星有望进入密集发射期，建议重点关注重点关注通信载荷、射频单元、核心网、运营等核心产业链标的。 工信部推进5G+工业互联网，关注新型工业化机会。近日工信部印发《“5G+工业互联网”融合应用先导区试点工作规则（暂行）》《“5G+工业互联网”融合应用先导区试点建设指南》，《工作规则》包括总则、试点要求、申报程序、评审程序、批复程序、跟踪评价程序、附则等七章20条内容，旨在深入实施工业互联网创新发展战略，加强“5G+工业互联网”融合应用先导区试点管理工作，发挥先导区试点引领带动效应，促进“5G+工业互联网”规模化发展。《建设指南》提出，鼓励各地以城市（地级及以上城市）为单位开展先导区试点建设，为开展先导区试点建设提供了发展政策先导、基础设施先导、行业应用先导、产业生态先导、公共服务先导等五方面16条参考内容，具体包括统筹利用5G、工业互联网、信息化、技术改造升级等各类支持资金，加大配套支持，引导金融机构加大相应方向投资力度，合理降低企业融资成本，加快工业设备数字化、网络化改造，推进5G、边缘计算、算力网络、IPv6等技术改造升级工业企业内外网络等。中国信通院数据显示目前我国5G+工业互联网项目已达到8000个，覆盖工业全部41个大类，5G在工业领域的应用占比超过60%，随着5G商用快速推进，建设使用成本下降，5G+工业互联网将进入规模化发展新阶段，建议重点关注工业互联网网络平台：东土科技、三旺通信、映翰通；关注5G专网运营商：中国移动、中国电信、中国联通。 国家数据局局长首论数据基础设施，数据要素发展提速。在近期举办的第二届全球数字贸易博览会上，国家数据局局长刘烈宏首次就数据基础设施概念、内涵、能力做出分析论述，指出数据基础设施是从数据要素价值释放的角度出发，在网络、算力等设施的支持下，面向社会提供一体化数据汇聚、处理、流通、应用、运营、安全保障服务的一类新型基础设施，是覆盖硬件、软件、开源协议、标准规范、机制设计等在内的有机整体，包括网络（5G、光纤、卫星互联网等）、算力（通用算力、智能算力、超级算力等）、流通（数据空间、区块链、高速数据网等）、安全（隐私计算、联邦学习等）四大设施，为数据提供高速泛在的连接能力，高效敏捷的处理能力，打通数据共享流通堵点，保障数据安全。数据基础设施建设将与数据基础制度落地和数据资源开发利用实施结合，共同助力数据要素产权确权、收益分配、交易流通、安全治理等核心问题解决，有望每年吸引约4000亿元直接投资，带动未来5年约2万亿元投资规模。国家数据局正在围绕数据要素市场化配置改革推进系列重点工作，包括丰富完善数据基础制度体系、促进数据流通交易和开发利用、推进数据基础设施建设等，下一步将研究部署“数据要素x”行动，发力供需两端，在智能制造、交通物流、金融服务等重点领域推动应用。浙江、北京、广东等省市近期均出台相关文件推进数据资产入表流通，数据要素市场迎来积极利好，建议重点关注具有海量数据源及数据变现能力的运营商等标的。 投资建议：关注卫星互联网：上海瀚讯、铖昌科技、震有科技、信科移动、盛路通信、海格通信、中国卫通、华测导航等；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；物联网：广和通、美格智能、移远通信等；I Ct 设备商：中兴通讯、紫光股份（新华三）、锐捷网络、菲菱科思、星网锐捷、盛科通信等；光器件和光芯片：中际旭创、源杰科技、天孚通信、新易盛、华工科技、光迅科技、腾景科技等；专用通信：三旺通信、七一二等；光缆与海缆：亨通光电、东方电缆、中天科技等；数据中心：润泽科技、宝信软件、光环新网、数据港、科华数据、英维克等；连接器&控制器：维峰电子、徕木股份、瑞可达、鼎通科技、科博达、拓邦股份、和而泰等。 风险提示事件：卫星互联网发展不及预期风险、算力网络发展不及预期风险、技术迭代不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等。 板块综述 本周沪深300下跌0.84%，中小板下跌1.94%，创业板下跌2.45%，TMT中通信板块下跌3.90%，计算机下跌4.17%，电子下跌3.34%，传媒下跌0.55%。 图表1：通信板块涨跌幅前五（2023.11.20-2023.11.24） 图表2：中泰通信重点跟踪公司最新估值（截止2023.11.24） 本周重点公告与新闻 公司公告 ▪ 11月20日 【汉威科技】重大资产出售：根据公司未来发展规划，进一步聚焦主业，优化资产结构，更加集中资源专注发展传感器及物联网应用等核心业务，公司计划进行相关重资产业务板块的资产出售，于2023年2月21日与郑州高新投资控股集团有限公司（以下简称“交易对方”）签署了《股权转让意向协议》，拟向交易对方出售公司控股子公司郑州汉威智源科技有限公司的65%股权（以下简称“本次交易”）。 【多伦科技】控股股东及其一致行动人合计持股比例被动稀释超过1%：截至2023年11月19日，可转债累计转股43,514,739股，公司总股本增加至667,618,239,公司控股股东北京多伦企业管理有限公司及其一致行动人南京金伦投资中心（有限合伙）、南京嘉伦投资中心（有限合伙）合计持股数量不变，为419,823,700股，合计持股比例由65.24%减少至62.88%，被动稀释2.36%。 【上海瀚讯】人事变动：海瀚讯信息技术股份有限公司（以下简称“公司”）董事会于近日收到独立董事邵军女士及李学尧先生的书面辞职报告。由于个人原因，邵军女士及李学尧先生自愿辞去公司独立董事及相应董事会专门委员会委员的职务，辞职后将不再担任公司任何职务，其原定任期至第三届董事会届满时止。 ▪ 11月21日 【意华股份】为子公司提供担保：温州意华接插件股份有限公司（以下简称“公司”）于2023年10月30日召开的第四届董事会第十五次会议及2023年11月15日召开的2023年第三次临时股东大会审议通过了《关于为全资子公司增加担保额度的议案》，同意公司为乐清意华新能源科技有限公司（以下简称“意华新能源”）担保额度增至不超过200,000万元，本次新增担保额度后，公司为全资及控股子公司的融资担保总额度不超过230,000万元人民币。 【千方科技】股份质押：公司控股股东夏曙东及其一致行动人北京千方集团有限公司（简称“千方集团”），近日分别对其所持公司股份进行质押，两者本次总计质押股份数量为1860万股，占公司总股本比例为1.18%。 质押起始日为2023-11-20，到期日为2024-11-20，质权人为华西证券股份有限公司，质押用途为支持实际控制的企业生产经营。 【欣锐科技】注销公司：深圳欣锐科技股份有限公司（以下简称“公司”）于2023年11月20日召开第三届董事会第二十一次会议和第三届监事会第二十次会议，审议通过了公司《关于注销杭州欣锐科技有限公司的议案》，同意公司清算并注销全资子公司杭州欣锐科技有限公司（以下简称“杭州欣锐”）并授权公司经营管理层依法办理相关清算和注销事项。 ▪ 11月22日 【二六三】人事变动：二六三网络通信股份有限公司（以下简称“公司”）非独立董事、副总裁杨平勇先生将于2023年12月4日到龄退休，同时其请求于退休之日起辞去公司非独立董事、副总裁职务，且辞职后不再担任公司任何职务。公司于2023年11月22日召开了第七届董事会第十八次会议，经公司第七届董事会提名，审议通过了《关于选举董事会非独立董事的议案》，同意选举许立东先生为第七届董事会非独立董事候选人。 【东信和平】人事变动：东信和平科技股份有限公司（以下简称“公司”）董事会于近日收到公司证券事务代表黄少芬女士递交的书面辞职申请。黄少芬女士因个人原因申请辞去公司证券事务代表职务，辞职后将不再担任公司的任何职务。 【超讯通信】股份质押：截至2023年11月22日，公司控股股东梁建华先生持有公司无限售流通股42,285,000股，占公司总股本的 26.83%，本次股份质押后，梁建华先生累计质押公司股份25,100,000股，占其持股总数的59.36%，占公司总股本的15.93%。 【三安光电】股份质押：截至2023年11月22日，公司股东厦门三安电子有限公司（以下简称“三安电子”）持有本公司股份数量为1,213,823,341股，占公司总股本比例为24.33%。三安电子本次办理部分股份质押及解除质押后，其累计质押股份数量为492,860,000股，占其所持有本公司股份的40.60%。 【平治信息】人事变动：杭州平治信息技术股份有限公司（以下简称“公司”）董事会于近日收到公司证券事务代表泮茜茜女士提交的书面辞职申请，其因个人原因申请辞去公司证券事务代表职务，辞职申请自送达公司董事会之日起生效。泮茜茜女士辞职后不再担任公司任何职务，其负责的工作已顺利交接，不会影响公司相关工作的正常开展。 ▪ 11月23日 【立昂技术】质押及解除质押：截至2023年11月23日，公司控股股东、实际控制人王刚先生持有公司股份总数104,206,190股，占公司总股本的22.42%，本次股份质押及解除质押后，王刚先生累计质押股份数为54,475,330股，占其所持公司股份总数的52.28%，占公司总股本的11.72%。 【万兴科技】变更部分募集资金专户：结合公司发展需要及募集资金实际使用情况，为进一步提高募集资金使用效率，维护好股东权益，公司于2023年11月23日召开了第四届董事会第十三次会议和第四届监事会第十二次会议，审议通过了《关于变更部分募集资金专户的议案》，公司拟在上海浦东发展银行股份有限公司深圳分行设立新的募集资金专户，用于“AI数字创意研发中心建设项目”募集资金的存储与使用。 ▪ 11月24日 【三维通信】回购股份：三维通信股份有限公司(以下简称“公司”）拟使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司部分股份用于实施股权激励或员工持股计划，回购资金总额不低于人民币3,000万元（含）且不超过人民币6,000万元（含），回购价格不超过人民币10.50元/股（含）。 若按回购金额下限、回购价格上限