报告摘要:美国政府出口管制新规将加速AI算力国产化进程,有望推动国内AI算力基础设施产业迎来多重催化。预计2024年中国区英伟达GPU替代空间约742-927亿人民币。华为“鲲鹏+昇腾”生态和中科系“曙光+海光”产业链处于领先地位,寒武纪、壁仞科技、摩尔线程、景嘉微等产业生态也有落地案例。建议关注国产GPU及服务器环节:国产GPU:海光信息、寒武纪、景嘉微;服务器:中科曙光、浪潮信息、紫光股份、神州数码、高新发展等。